9月4日信用债异常成交跟踪

2024年9月4日 9月4日信用债异常成交跟踪 998345805 根据Wind数据，折价成交个券中，“24融城02”债券估值价格偏离幅度较大。净价上涨成交个券中，“24先正达MTN001B”估值价格偏离程度靠前。净价上涨成交二永债中，“23海南银行永续债02”估值价格偏离幅度较大；净价上涨成交商金债中，“24民泰银行小微债01”估值价格偏离幅度靠前。成交收益率高于10%的个券中，地产债排名靠前。 固定收益定期报告 证券研究报告 尹睿哲分析师 SAC执业证书编号：S1450523120003 yinrz@essence.com.cn 李豫泽分析师 SAC执业证书编号：S1450523120004 liyz9@essence.com.cn 信用债估值收益变动主要分布在[-5,0)区间。非金信用债成交期限主要分布在2至3年，其中0.5年内期品种折价成交占比最 高；二永债成交期限主要分布在4至5年，其中1至1.5年期品 种折价成交占比最高。分行业看，计算机行业债券平均估值价格偏离最大。 风险提示：统计出现遗漏，高估值个券出现信用风险。 大幅折价个券成交跟踪 表1：折价成交跟踪 简称 剩余期限(年) 估值价格偏离(%) 估值净价 （元） 估值收益率偏离(bp) 估值收益率(%) 前一日估值收益率(%) 隐含评级 主体评级 行业 成交规模（万元） 24融城02 4.97 -0.31 98.76 6.70 2.95 2.89 AA- AA 城投 1000 24百福投资MTN002 4.98 -0.30 100.03 6.75 3.78 3.72 AA- AA 城投 2000 24永晟01 4.90 -0.29 98.81 6.50 3.14 3.08 AA- AA 城投 8255 24唐山03 2.98 -0.28 100.18 10.04 2.94 2.84 AA- AA+ 城投 13000 24邹城资产PPN003 4.84 -0.28 101.82 6.29 3.14 3.08 AA- AA+ 城投 2013 24潍水02 4.84 -0.27 100.70 6.28 3.54 3.47 AA- AA+ 城投 3007 24自贡01 4.81 -0.27 99.31 6.17 3.28 3.22 AA- AA 城投 2009 24中城02 4.79 -0.27 101.60 6.11 3.13 3.07 AA- AA 城投 2026 24交通01 4.78 -0.26 101.81 6.06 3.38 3.32 AA- AAA 城投 3862 24邹城资产PPN002 4.77 -0.26 104.88 6.02 3.13 3.07 AA- AA+ 城投 1052 22不动02 0.67 -0.26 99.21 39.69 5.02 4.62 AA- AAA 社会服务 3469 24潍经01 4.73 -0.25 105.77 5.84 3.88 3.82 AA- AA 城投 1473 24高创投资PPN001 4.67 -0.24 107.08 5.61 3.62 3.57 AA- AA+ 城投 4300 24城资01 4.64 -0.23 106.42 5.47 3.12 3.06 AA- AA+ 城投 1055 24邹城资产PPN001 4.63 -0.23 107.99 5.45 3.12 3.06 AA- AA+ 城投 2146 24平度城投MTN001B 4.98 -0.22 100.12 4.77 3.09 3.05 AA(2) AA+ 城投 8000 24潍坊水务MTN001 4.52 -0.21 103.33 5.01 3.44 3.39 AA- AA+ 城投 3099 24黄石03 4.93 -0.18 98.85 4.03 2.82 2.78 AA AA 城投 2000 24张通03 6.96 -0.18 98.85 2.98 3.43 3.40 AA- AA 城投 8005 20东通01 2.83 -0.17 61.12 9.44 2.83 2.74 AA- AA 城投 305 24黄发Y3 4.81 -0.15 99.32 3.51 3.15 3.12 AA- AA+ 城投 1998 23凯里01 4.07 -0.14 113.58 3.92 4.29 4.25 AA- AA 城投 699 24平度城投MTN001A 2.98 -0.14 99.92 5.06 2.63 2.58 AA(2) AA+ 城投 7000 22不动01 0.37 -0.14 99.45 39.23 5.00 4.60 AA- AAA 社会服务 328 24百投01 2.92 -0.14 99.36 5.02 3.13 3.08 AA- AA 城投 6982 24广信01 2.76 -0.13 100.14 4.89 2.52 2.48 AA(2) AA 城投 14019 20兴安01 1.06 -0.12 51.09 20.22 3.46 3.25 A+ AA 城投 844 23咸高03 1.13 -0.12 102.16 9.92 2.44 2.34 AA(2) AA 城投 1226 20柳投05 1.29 -0.11 105.80 7.66 2.74 2.66 AA- AA 城投 846 20滨旅02 1.20 -0.10 104.26 7.55 3.30 3.23 AA- AA 城投 1043 20滨旅01 1.14 -0.09 104.09 7.56 3.29 3.22 AA- AA 城投 2601 23咸高02 0.81 -0.09 102.73 9.65 2.40 2.30 AA(2) AA 城投 412 24潍坊投资MTN005 9.92 -0.08 98.73 1.01 3.15 3.14 AA(2) AA+ 城投 2001 24洛阳国晟MTN001 9.87 -0.08 100.61 0.98 2.90 2.89 AA(2) AAA 建筑装饰 10087 20柳投02 0.79 -0.08 103.78 8.52 2.64 2.56 AA- AA 城投 21 24怀化经开PPN001B 4.98 -0.08 99.98 1.74 3.50 3.49 AA- AA 建筑装饰 8000 24银创01 4.98 -0.08 100.43 1.74 3.40 3.39 AA- AA+ 城投 20051 24高创03 4.98 -0.08 100.56 1.74 3.65 3.64 AA- AA+ 城投 21024 24淮北04 9.92 -0.08 96.12 0.91 3.06 3.05 AA(2) AA+ 城投 4827 24潍滨05 4.98 -0.08 100.12 1.73 3.75 3.74 AA- AA+ 城投 11600 资料来源：Wind，国投证券研究中心 表2：净价上涨个券成交跟踪 大幅正偏离个券成交跟踪 简称 剩余期限(年) 估值价格偏离(%) 估值净价 （元） 估值收益率偏离(bp) 估值收益率(%) 前一日估值收益率(%) 隐含评级 主体评级 行业 成交规模（万元） 24先正达MTN001B 9.64 0.49 101.80 -5.89 2.57 2.62 AAA- AAA 基础化工 4067 20龙湖06 0.92 0.35 95.12 -40.05 10.04 10.44 AA- AAA 房地产 10 22龙湖04 0.83 0.33 95.34 -40.21 10.03 10.43 AA- AAA 房地产 10 24川能投GN001 29.88 0.30 99.70 -1.51 2.79 2.81 AA+ AAA 公用事业 1984 24洛宏01 2.97 0.29 100.36 -10.35 2.67 2.77 AA AA+ 基础化工 14000 22龙湖03 0.70 0.28 95.96 -40.30 10.02 10.42 AA- AAA 房地产 10 24邯建02 4.65 0.26 103.29 -6.14 2.76 2.83 AA(2) AA+ 城投 1054 24即墨城投PPN002 4.62 0.25 103.38 -6.03 2.71 2.77 AA AA+ 城投 1547 24常发01 4.79 0.25 100.07 -5.71 2.63 2.69 AA(2) AAA 城投 4006 24西岸旅游MTN001B 2.61 0.25 100.79 -10.21 2.76 2.86 AA(2) AA 城投 2017 24即墨城投PPN003 4.67 0.25 102.92 -5.91 2.71 2.77 AA AA+ 城投 8136 24深投04 14.91 0.25 98.34 -2.01 2.49 2.51 AAA AAA 社会服务 511 24华润MTN005 14.91 0.25 98.03 -2.01 2.51 2.53 AAA AAA 综合 2944 24中交投MTN003B 14.79 0.24 101.83 -2.03 2.63 2.65 AAA- AAA 房地产 2019 24诚通控股MTN009A 14.54 0.24 107.71 -2.05 2.57 2.59 AAA- AAA 综合 1077 24苏州园林MTN001 4.98 0.24 100.25 -5.22 3.19 3.25 AA(2) AA 城投 11045 24深圳地铁MTN005 14.92 0.24 98.28 -1.91 2.52 2.54 AAA AAA 城投 1958 24荣成经开MTN002 4.98 0.24 100.84 -5.22 3.29 3.35 AA(2) AA 城投 8000 24穗铁债01 14.79 0.23 100.98 -1.87 2.52 2.54 AAA AAA 城投 6058 24昆明交通MTN002 1.01 0.22 100.25 -22.22 3.04 3.27 AA- AAA 城投 20004 24赣建工MTN002 1.99 0.21 100.24 -11.26 3.40 3.52 AA AA+ 建筑装饰 6000 20龙湖04 0.50 0.21 96.97 -40.49 10.01 10.42 AA- AAA 房地产 4231 23高邮集团债 5.58 0.20 105.61 -6.02 2.52 2.58 AA AA 城投 8442 24苏国信MTN001 9.59 0.20 101.93 -2.33 2.47 2.49 AAA AAA 公用事业 2037 24国新控股MTN002 9.81 0.19 100.58 -2.23 2.48 2.50 AAA AAA 非银金融 12051 22信阳华信MTN001 0.96 0.19 101.17 -20.20 2.62 2.82 AA(2) AA 城投 4010 24铁YK08 9.98 0.18 99.99 -2.09 2.49 2.51 AAA- AAA 建筑装饰 8987 24中铝集MTN004 9.92 0.18 98.64 -2.08 2.50 2.52 AAA- AAA 有色金属 6902 24BEHLK6 9.94 0.18 99.04 -2.08 2.54 2.56 AAA AAA 991 核建YK04 9.94 0.18 99.17 -2.08 2.54 2.57 AAA- AAA 建筑装饰 5963 24浙港K2 9.91 0.18 98.66 -2.08 2.49 2.51 AAA- AAA 交通运输 1976 24鲲鹏投资MTN004A 9.95 0.18 99.15 -2.09 2.64 2.66 AAA- AAA 非银金融 1981 24越资02 9.91 0.18 98.93 -2.08 2.61