思摩尔国际二零二四年中期报告

SMOOREINTERNATIONALHOLDINGSLIMITED 思摩尔国际控股有限公司 （于开曼群岛注册成立的有限公司） （股份代号：6969） 2024 中期报告 目录 2公司信息 4主席报告书 7财务摘要 8管理层讨论与分析 34其他资料 53简明综合财务报表审阅报告 54简明综合损益及其他全面收益表 55简明综合财务状况表 57简明综合权益变动表 58简明综合现金流量表 60简明综合财务报表附注 公司信息 董事会 执行董事 陈志平先生（主席兼总裁）熊少明先生 王贵升先生王鑫女士 非执行董事 江敏女士 独立非执行董事 钟山先生阎小颖先生王高博士 审核委员会 钟山先生（主席）阎小颖先生 王高博士 提名委员会 陈志平先生（主席）钟山先生 王高博士 薪酬委员会 阎小颖先生（主席）陈志平先生 王高博士 环境、社会及管治委员会 陈志平先生（主席）王贵升先生 钟山先生 联席公司秘书 王贵升先生(CICPA,HKICPA,FCCA) 郑彩霞女士(ACG,HKACG) 授权代表 王贵升先生郑彩霞女士 注册办事处 ConyersTrustCompany(Cayman)LimitedCricketSquare HutchinsDrive P.O.Box2681 GrandCaymanKY1-1111CaymanIslands 公司信息（续） 香港主要营业地址 香港九龙 鸿图道83号 东瀛游广场28楼B室 法律顾问 礼德齐伯礼律师行有限法律责任合伙德恒（深圳）律师事务所 ConyersDill&Pearman 核数师 德勤‧关黄陈方会计师行 注册公众利益实体核数师 开曼证券登记处及股份过户代理 ConyersTrustCompany(Cayman)LimitedCricketSquare HutchinsDrive P.O.Box2681 GrandCaymanKY1-1111CaymanIslands 香港股份过户登记分处 卓佳证券登记有限公司香港 夏悫道16号 远东金融中心17楼 主要往来银行 中国银行股份有限公司 中国建设银行股份有限公司中国工商银行股份有限公司中国农业银行股份有限公司招商银行股份有限公司 招商永隆银行有限公司宁波银行股份有限公司上海银行股份有限公司花旗银行（中国）有限公司 中国光大银行股份有限公司中信银行（国际）有限公司渣打银行（香港）有限公司 股票简称 思摩尔国际 股票代码 6969 公司网站 www.smooreholdings.com 投资者关系顾问 汇思讯中国有限公司 主席报告书 各位股东， 我谨代表思摩尔国际控股有限公司（“思摩尔”或“本公司”）董事（“董事”）会（“董事会”）欣然提呈本公司及附属公司 （“本集团”）截至2024年6月30日止半年度（“回顾期”）的半年度报告。 业务回顾 2024年上半年，本集团继续秉持“雾化让生活更美好”的企业使命，以雾化技术为核心，不断拓展雾化技术的应用场景，取得了比较稳健的业绩表现。于回顾期内，我们继续在电子雾化领域推进全品类布局的策略，在提升全球本地化运营能力的基础上，加强市场洞察及品牌建设，提高对终端市场的响应速度，加快推出多款满足终端消费者需求的产品。同时，我们积极将雾化技术拓展到更多场景中，于回顾期内雾化医疗及雾化美容新业务均按既定计划稳步推进，并取得了可喜的阶段性进展。 在电子雾化领域，行业正朝着监管及执法力度加强、产品迭代加快的方向发展。于回顾期内，全球主要国家及地区对电子雾化产品的监管框架逐步完善，对不合规产品的执法打击力度不断加强。上半年，美国多个州正陆续推进电子雾化产品的注册法案，薄荷醇口味的电子雾化产品首次在美国食品药物管理局（“FDA”）的烟草产品预上市申请（“PMTA”）中获得营销许可，欧洲部分国家计划禁止设计上不能充电或不能换弹的一次性电子雾化产品（简称“传统一次性”），我们认为监管力度加强是行业长期趋势，将有利于行业的长远发展及合规市场产品的销售恢复。同时，电子雾化产品的迭代周期变短，新品推出速度加快。除了尼古丁传输效率、口感、口味等最基本的需求外，部分消费者还对电子雾化产品的口数、外观设计甚至交互表现出新的需求。在欧洲市场，传统一次性电子雾化产品需求正向新型的封闭式及开放式产品转化。为更好应对法规变化和产品形态变化加快的行业趋势，我们对组织进行了优化调整以进一步提升组织敏捷性，并更快响应市场需求，于上半年成功推出多款满足消费者不同个性化需求的产品。在封闭式产品方面，我们面向欧洲市场正式发布新一代换弹解决方案—FEELMPro，满足消费者对口感高爆发力的追求，口感还原度更高、更稳定，抽吸一致性体验更佳。面向多元的其他国际市场，我们推出多款满足消费者多芯、高爆、互动等需求的新品，获得了客户及用户的关注与好评。在开放式产品方面，我们的自有品牌VAPORESSO凭借其出色的本地化运营体系及数字化管理系统，对终端消费者的理解与洞察越发精准，在全球的市场份额持续提升，并已成为该领域全球头部品牌。于回顾期内推出的XROS迭代版XROS4再次成为市场爆品，助力自有品牌业务上半年录得快速的收入增长。 主席报告书（续） 在加热不燃烧产品领域，我们于上半年继续加大研发投入，进一步增强了专利及技术壁垒。目前已储备与市场主流产品具有差异化的产品解决方案，获得了客户的高度认可。此外，我们与战略性客户保持紧密合作，目标为其提供包括产品及技术服务的整体解决方案，未来有望逐步贡献相关业务收入。 在特殊用途雾化产品领域，我们上半年持续完善产品矩阵，并继续搭建本地化的销售团队，加强渠道下沉，以生产出更符合消费者喜好的产品，进一步提升交付速度及交付能力。 我们正积极布局同心多元的新业务，拓展雾化技术的应用领域。于回顾期内，我们的雾化医疗及雾化美容业务推进顺利，取得了阶段性成果。我们的雾化医疗业务已完成多款针对哮喘及慢阻肺药物设备的开发及生产布局，以及超过10款药物制剂的开发。其研究成果已获得产业认可，目前正积极利用研发资源与外部客户开展研发、生产方面的合作。在雾化美容领域，我们面向终端消费者推出的岚至（“MOYAL”）雾光美容产品，是业内首款可对高粘度精华进行雾化的产品，已于上半年顺利推出，目前正处于商业模式完善及渠道建设阶段。 在技术研究与产品开发方面，于回顾期内本集团继续加大研发投入，以继续保持我们在雾化技术的领先优势，及持续拓展雾化技术的应用领域。2024年上半年，本集团的研发投入同比有所增长，新增研发投入主要涉及雾化医疗及加热不燃烧产品领域。除了自研项目，我们也与客户共同研发与合作，预期未来可为客户提供产品解决方案及相关技术服务。该部分投入有望逐步转化为本集团新的收入及盈利增长点。于回顾期内，我们根据市场洞察明确研发重点，底层技术创新与满足消费者个性化需求的微创新双管齐下。同时，我们继续提升研发效率，于7月升级研发系统数字化管理系统，旨在对研发项目进行更及时、准确、全面的管理。 在内部管理方面，我们继续推行降本增效措施，坚持执行严格的预算管理，在各个主要事业部开展阿米巴经营，管理效率大幅提升。于回顾期内我们的行政开支较去年同期有较大幅度下降。 主席报告书（续） 前景展望 行业快速变化，我们相信行稳致远。 在电子雾化领域，一方面全球监管力度加强将有利于合规产品销售的逐步恢复。我们将继续拥抱监管，持续提升合规能力，支持客户推出满足监管要求的新品，助力客户市场份额的进一步提升。另一方面，电子雾化产品迭代速度加快，我们将坚持扎根市场，提高市场洞察及行业预判力。对内则持续提升运营效率，加快对终端市场的响应速度，推出更多满足消费者多样需求的新技术及新产品。我们将积极与客户构建更灵活的商业合作模式，为客户创造更大价值。我们相信，多年积累的合规能力、行业预判力、市场洞察力以及技术领先力，将帮助本集团在监管力度加强且快速变化的市场中继续保持领先位置。 在加热不燃烧产品领域，我们将坚持研发投入，储备更多差异性的产品及解决方案，构建及加强专利壁垒，为全面商业化做好准备，致力为客户提供更有竞争力的产品解决方案及相关的技术服务。 在特殊用途雾化产品领域，我们将持续加强本地化运营能力，优化商业模式。我们计划下半年推出更多创新产品，进一步丰富产品矩阵，为进一步提升市场份额打下坚实基础。 在雾化医疗领域，我们将持续推进在哮喘、慢阻肺等呼吸系统疾病方面的药械结合产品的开发，使更多病患能够受益于我们的研究成果。同时与医药产业客户持续加强合作研发，共享研发成果。在雾化美容领域，我们将进一步加大产品推广力度，并择机推出面向企业客户的商用雾化美容产品。 衷心感谢 路虽远，行则将至。 思摩尔感谢与我们一路同行的各界人士：感谢监管机构的关心、感谢客户的信任、感谢员工的付出、感谢股东的支持。 未来，我们期待继续和大家一起携手同行，继续推动行业发展，为股东创造更大价值。 思摩尔国际控股有限公司 董事会主席 陈志平 财务摘要 截至6月30日止6个月 2024年 人民币千元未经审核 2023年 人民币千元未经审核 变动 % 收益 5,037,242 5,122,862 (1.7) 毛利 1,914,597 1,855,370 3.2 毛利率 38.0% 36.2% 1.8百分点 除税前溢利 811,555 796,170 1.9 期内溢利 683,198 717,342 (4.8) 期内全面综合收益总额 724,597 734,356 (1.3) 净利润率 13.6% 14.0% (0.4百分点) 2024年 6月30日人民币千元 未经审核 2023年 12月31日变动 人民币千元% 经审核 资产总额总权益现金及现金等价物资产负债比率(%)流动比率(%)贸易应收款项及应收票据周转天数（日）存货周转天数（日）贸易应付款项及应付票据周转天数（日） 26,540,99421,324,6406,534,87119.7396.271.245.871.1 25,508,2844.021,409,609(0.4) 5,332,07622.6 16.13.6百分点548.8(152.6百分点)68.53.9 43.35.864.610.1 附注： 1.现金及现金等价物=活期存款+截止期末到期日为三个月以内的定期存款 2.资产负债比率=负债总额╱资产总额 3.流动比率=流动资产╱流动负债 4.贸易应收款项及应收票据周转天数=贸易应收款项及应收票据平均结余╱收益×180天 5.存货周转天数=存货平均结余╱销售成本×180天 6.贸易应付款项及应付票据周转天数=贸易应付款项及应付票据平均结余╱销售成本×180天 7.平均结余=（期初结余+期末结余）╱2 管理层讨论与分析 本集团主要业务 本集团为提供雾化科技解决方案的全球领导者，于回顾期通过我们的创新及领先的雾化科技解决方案，我们主要运营三个业务板块：(1)为若干全球领先烟草公司、独立电子雾化及其他企业客户研究、设计及制造封闭式电子雾化产品、电子雾化组件、加热不燃烧产品及特殊用途雾化产品，以及向客户提供围绕上述产品的相关技术服务； (2)为零售客户研究、设计、制造及销售的自有品牌开放式电子雾化产品或高级进阶私人电子雾化产品（“APV”）；及(3)以雾化技术为基础，为患者提供吸入式给药产品的雾化医疗产品和相关技术服务，以及雾化美容等新业务。 于2024年上半年，本集团继续全品类布局、强化市场洞察、坚持合规经营，取得了稳健的业绩表现。 在技术研究和产品开发方面，本集团以技术、产品领先为目标，以市场需求为导向，不断优化研发管理体系，对研发项目实现科学化的分类管理，有效提升了研发效率。于回顾期内，本集团针对重点项目研发成立项目组，快速缩短产品研发时间，短时间内成功推出多款新型产品解决方案，积极响应市场变化及客户需求。针对封闭式电子雾化产品，本集团的新品不仅满足更佳使用体验、更高尼古丁传输效率的底层需求，且在外观、设计、产品交互等方面全面实现突破。多款满足消费者不同需求的新品于上半年亮相市场，赢得客户的