中原期货晨会纪要

晨会纪要 2024第（164）期发布日期：2024-09-05 商品指数每日市场跟踪 宏观指标 2024/9/5 08:00 2024/9/4 15:00 涨跌 涨跌幅/% 道琼斯工业指数 40974.97 40936.93 38.040 0.09 3 纳斯达克指数 17084.30 17136.30 -52.0 -0.30 3 标普500 5520.07 5528.93 -8.860 -0.16 0 恒生指数 17457.34 17651.49 -194.150 -1. 10 SHIBOR隔夜 1.53 1.57 -0.039 -2.48 7 美元指数 101.25 101.29 -0.038 -0.03 7 美元兑人民币(CFETS) 7.11 7.11 0 0 外盘 主力合约 2024/9/4 2024/9/3 涨跌 涨跌幅/% COMEX黄金 2526.50 2,524.80 1.70 0.06 7 COMEX白银 28.63 28.40 0.225 0.79 2 LME铜 8965.00 8,988.00 -23.0 -0.25 6 LME铝 2399.50 2,415.50 -16.0 -0.66 2 LME锌 2803.00 2,849.50 -46.50 -1.63 2 LME铅 2015.50 2,065.00 -49.50 -2.39 7 LME锡 30440.00 30,900.00 -460.0 -1.48 9 LME镍 16150.00 16,480.00 -330.0 -2.00 2 ICE11号糖 19.26 19.40 -0.140 -0.72 2 ICE2号棉花 69.86 70.50 -0.640 -0.90 8 CBOT大豆 1020.75 1,012.50 8.250 0.81 5 CBOT豆粕 328.60 321.10 7.50 2.33 6 CBOT豆油 40.09 41.06 -0.970 -2.36 2 CBOT玉米 413.00 409.00 4.0 0.97 8 NYMEX原油 69.25 70.22 -0.970 -1.38 1 ICE布油 72.78 73.72 -0.940 -1.27 5 金属 主力合约 2024/9/5 08:00 2024/9/4 15:00 涨跌 涨跌幅/% 国内 黄金 570.22 568.22 2.0 0.352 白银 7125.00 7065.00 60.0 0.849 铜 71920.00 71700.00 220.0 0.307 锌 23410.00 23420.00 -10.0 -0.043 铝 19365.00 19350.00 15.0 0.078 锡 248940.00 247780.00 1160.0 0.468 铅 17160.00 17120.00 40.0 0.234 镍 124980.00 125500.00 -520.0 -0.414 铁矿石 689.50 689.50 0 0 氧化铝 3,892.00 3,847.00 45.0 1.170 螺纹钢 3127.00 3109.00 18.0 0.579 不锈钢 13520.00 13450.00 70.0 0.520 热轧卷板 3182.00 3171.00 11.0 0.347 投资咨询业务资格 证监发【2014】217号 中原期货研究所0371-58620081 0371-58620083 公司官方微信 化工 主力合约 2024/9/5 08:00 2024/9/4 15:00 涨跌 涨跌幅/% 国内 焦煤 1268.00 1256.50 11.50 0.915 焦炭 1850.00 1843.00 7.0 0.380 天然橡胶 16195.00 16075.00 120.0 0.747 20号胶 12660.00 12535.00 125.0 0.997 塑料 7957.00 7938.00 19.0 0.239 聚丙烯PP 7376.00 7388.00 -12.0 -0.162 (PTA) 5126.00 5102.00 24.0 0.470 沥青 3254.00 3257.00 -3.0 -0.092 甲醇 2388.00 2408.00 -20.0 -0.831 乙二醇 4570.00 4571.00 -1.0 -0.022 苯乙烯 9051.00 9039.00 12.0 0.133 玻璃 1153.00 1124.00 29.0 2.580 原油 520.30 522.80 -2.50 -0.478 燃油 2755.00 2774.00 -19.0 -0.685 纯碱 1485.00 1485.00 0 0 纸浆 5874.00 5802.00 72.0 1.241 烧碱 2,524.00 2,465.00 59.0 2.394 PX 7,324.00 7,304.00 20.0 0.274 LPG 4887.00 4850.00 37.0 0.763 农产品 主力合约 2024/9/5 08:00 2024/9/4 15:00 涨跌 涨跌幅/% 国内 黄大豆1号 4315.00 4302.00 13.0 0.302 黄大豆2号 3684.00 3647.00 37.0 1.015 豆粕 3068.00 3036.00 32.0 1.054 菜粕 2520.00 2418.00 102.0 4.218 豆油 7740.00 7682.00 58.0 0.755 菜籽油 8812.00 8750.00 62.0 0.709 棕榈油 7848.00 7874.00 -26.0 -0.330 白砂糖 5576.00 5568.00 8.0 0.144 黄玉米 2285.00 2289.00 -4.0 -0.175 玉米淀粉 2677.00 2675.00 2.0 0.075 一号棉花 13675.00 13565.00 110.0 0.811 棉纱 19360.00 19245.00 115.0 0.598 宏观要闻 1、财政部、国家税务总局发布《关于企业改制重组及事业单位改制有关印花税政策的公告》，自2024年10月1日起执行至2027年12月31日。《公告》中提到了多种免税情况，对经国务院批准实施的重组项目中发生的债权转股权，债务人因债务转为资本而增加的实收资本（股本）、资本公积合计金额，免征印花税；对企业改制、合并、分立、破产清算以及事业单位改制书立的产权转移书据，免征印花税；对同一投资主体内部划转土地使用权、房屋等建筑物和构筑物所有权、股权书立的产权转移书据，免征印花税。 2、淘宝“牵手”微信支付，即将成为现实。9月4日，淘宝公告计划新增微信支付能力，允许商户接入微信支付方式。当日下午，淘宝天猫、微信支付，以及作为目前淘宝主要支付服务方的支付宝均作出回应。淘宝天猫表示，淘宝天猫始终秉持开放的合作理念，积极探索与各平台之间的互通合作，不断提升消费者购物体验，让消费者的购物更便捷、愉悦和高效。微信支付方面表示，微信支付始终秉持开放的合作理念，积极探索与各平台之间的互通合作。目前与淘宝平台的功能适配正在开通中，具体上线时间请关注淘宝平台公告。支付宝对此表示，开放、协作、创新、共享是互联网的基本精神，也是行业发展的大势所趋。 3、国际油价全线下跌，美油10月合约跌1.55%，报69.25美元/桶。布油11月合约跌1.32%， 报72.78美元/桶。 4、中国8月财新服务业PMI为51.6，较7月下降0.5个百分点，为年内次低，显示服务业继续扩张但速度放缓。 5、工信部等十一部门联合印发通知，部署推动新型信息基础设施协调发展。《通知》以推动新型信息基础设施跨区域、跨网络、跨行业协同建设为重点方向，提出了“1统筹6协调”等7方面主要工作，即全国统筹布局、跨区域协调、跨网络协调、跨行业协调、发展与绿色协调、发展与安全协调、跨部门政策协调等。 6、今年以来，国家发改委大力支持民间投资发展，推动更多民营企业参与基础设施等重大项目建设，涉及总投资超过5万亿元。 7、商品房预售制度或迎变革。深圳公共资源交易中心9月4日挂牌一宗地块，在竞拍要求中明确，宗地内的普通商品住房需全部实行现房销售。 8、中汽协数据显示，1-7月，汽车整车进口40.2万辆，同比下降2.5%；进口金额229.7亿美元，同比下降9.3%。 新闻来源：陆家嘴财经早餐 主要品种晨会观点 1）农产品 花生 花生现货市场整体稳定，中秋需求基本结束，有油厂开始收购新花生，整体力度有限。市场存在对交割品的炒作可能，短期10或有交割成本支撑，建议正套为主，关注反弹做空机会。 油脂 9月4日，豆油成交3500吨，棕榈油成交2800吨，总成交与上一日减少18100 吨，减幅74.18%。信息方面，彭博调查显示，预计马来西亚2024年8月棕榈油库存为186万吨，较7月增加7.5%，攀升至自2月以来的最高水平。巴西2024/25年度大豆播种面积将以近20年最慢速度扩张，预测面积将较上一年度温和扩大0.9%，宏观氛围转弱，受商务部对加拿大菜籽进行反倾销消息影响，短期油脂市场预计菜油强势为主，等待反弹做空机会。 白糖 隔夜原糖下跌0.72%。8月上半月中南部糖产量311万吨，低于预期。未来两周产区天气晴好，利于当期生产工作，但对整个榨季甘蔗的产量担忧仍存。印度甘蔗种植面积同比增加1%。短期原糖受偏弱的宏观情绪和原油大跌拖累，但预计跌幅不深，中期价格围绕18美分还将反复。国内方面，4日广西现货价格跌40在6160附近。截至8月31日，云南省累计销售糖176.62万吨，同比少2万吨，8月单月销售14.09万吨，同比少2.7万吨，工业库存26.57万吨，同比多3.5万吨。8月份云南销量近年同期最低，数据利空。9月底新糖将上市，未来两个月，国内将面临进口供给和新糖上市双重压力，需求也进入淡季，基本面偏弱促使国内糖价弱于外盘。策略上，单边郑糖1月合约在5500附近有支撑，5500-5750震荡思路；15合约反套。 棉花 隔夜美棉下跌0.87%。上周美棉优良率至44%，前一周为40%。美棉上市前优良率还将反复，但预计也难以改变大幅增产的格局。巴西棉上市且出口旺盛增加市场供给。美棉上行驱动不足，预计反弹的空间也有限。国内方面，供给端，产区降温降雨或对棉花后期生长不利，预计也难以改变新年度棉花产量增产格局。新棉发育期提前，今年上市或早于去年，新棉收购情绪谨慎，开秤价预计大幅低于去年。下游需求旺季到来，基本面利空得到释放，边际利好出现，郑棉按照区间震荡思路。 生猪 昨日，全国生猪现货稳中有涨，北弱南强，河南标猪价格19.8元/公斤，涨价0.04 元/公斤。供应端:经过短期二育出栏供应后，跌价过猛，市场再度出现惜售，二育入场迹象，集团厂出现控量，下游需求消费未能有效跟进，养殖端高价认卖情绪升温，市场转为僵持，盘面出现反弹后分化，近月基差修复，维持强势，后续仍需观察各方因素带来的指引，关注需求支撑将成为下一个拉动点。回调做多，正套持有。 鸡蛋 今天，全国鸡蛋现货稳中有涨，河北基准地粉蛋报价4.3元/斤左右。供应段：全国新增产能陆续释放，淘汰量偏少，全国降温明显，能效恢复，产区货源供应稳定，顺势出货，局部地区出货不佳，库存增加，小码开始增加。市场依然没有看到很好的迹象，低价区走货压力还在，高价区好蛋和中小码在调整后依然走货偏好，由于市场不缺货，最旺季期内易跌难涨局面不变，关注备货结束后的现货回调风，期货端反应不一，近月跟随现货震荡，远月维持基差修复，正套持有。 2）能源化工 烧碱 现货方面，9月4日，山东地区32%碱主流价报830元/吨（+0），江苏地区32% 碱主流价报920元/吨（+20）。低浓度碱来看，进入9月份山东企业受自身库存低位及订单支撑，企业挺价意向充足，送主力下游32碱量依旧不多，市场商谈重心有走高；华东区域有检修及降负提振支撑当地售价，主