杰瑞股份机构调研纪要

杰瑞股份机构调研报告 调研日期:2024-08-28 烟台杰瑞石油服务集团股份有限公司成立于1999年,是一家创新驱动的多元化产业集团,业务涵盖高端装备制造、油气工程与技术服务、环境治理、新能源、工业互联网协同创新、无代码数字孪生设计器、大健康及养老产业等领域,为客户提供有竞争力、安全、可信赖的产品、服务与系统化解决方案。杰瑞集团一直将真诚作为企业文化的基石,在为客户创造价值的同时,也为社会贡献诚实、友善和尊重。目前,其业务已遍及70多个国家和地区,拥有超过6000名优秀员工。杰瑞集团旗下拥有三家上市公司,是国家技术创新示范企业、国家知识产权示范企业、国家制造业单项冠军、山东省质量标杆,拥有1 1家国家级高新技术企业、3家国家科技型中小企业、1家国家级电子商务示范企业。在创新驱动下,杰瑞集团拥有国家认定企业技术中心、国家级工业设计中心、山东省一企一技术研发中心、山东省制造业创新中心等10余个国家和省部级科技创新平台,以及4家国家专精特新小巨人企业、1家山东省专精特新中小企业、2家山东省瞪羚企业。杰瑞集团已先后承担国家级地方科研项目90余项,23项技术成果达到国际领先水平,7项成果获省级科技进步奖,2项成果获省工业设计金奖。 2024-08-29 董事长李慧涛,董事会秘书曲宁,投关总监毛彩霞 2024-08-282024-08-28 电话会议,线上电话会议线上电话会议 DymonAsiaCapital(HK)Limited其它- 道明资产管理有限公司 资产管理公司 - 长江证券股份有限公司 证券公司 - 招商基金管理有限公司 基金管理公司 - 招商信诺资产管理有限公司 资产管理公司 - 招银理财有限责任公司 其它金融公司 - 浙商证券股份有限公司 证券公司 - 中国国际金融股份有限公司 证券公司 - 中国人寿养老保险股份有限公司 寿险公司 - 中国人寿资产管理有限公司 保险资产管理公司 - 中加基金管理有限公司 基金管理公司 - 中欧基金国际有限公司 基金管理公司 - 德邦证券股份有限公司 证券公司 - 中泰证券股份有限公司 证券公司 - 中信保诚基金管理有限公司 基金管理公司 - 中信建投证券股份有限公司 证券公司 - 中信里昂证券有限公司 证券公司 - 中信证券股份有限公司 证券公司 - 中银国际证券股份有限公司 证券公司 - 东北证券股份有限公司 证券公司 - 东方证券股份有限公司 证券公司 - 东吴证券股份有限公司 证券公司 - 方正证券股份有限公司 证券公司 - 富国基金管理有限公司 基金管理公司 - 富荣基金管理有限公司 基金管理公司 - 格林基金管理有限公司 基金管理公司 - 工银瑞信基金管理有限公司 基金管理公司 - ng)CompanyLimited光大证券股份有限公司 证券公司 - 广东正圆私募基金管理有限公司 基金管理公司 - 国海证券股份有限公司 证券公司 - 国寿安保基金管理有限公司 基金管理公司 - 国泰基金管理有限公司 基金管理公司 - 国泰君安国际控股有限公司 证券公司 - 国泰君安证券股份有限公司 证券公司 - 国信证券股份有限公司 证券公司 - FountainCapResearch&Investment(Hongko-- 海通证券股份有限公司 证券公司 - 禾永投资管理(北京)有限公司 投资公司 - 安联保险集团 综合保险公司 - 泓德基金管理有限公司 基金管理公司 - 花旗環球金融亞洲有限公司 证券公司 - 华安证券股份有限公司 证券公司 - 华宝基金管理有限公司 基金管理公司 - 华创证券有限责任公司 证券公司 - 华福证券有限责任公司 证券公司 - 华泰保险集团股份有限公司 综合保险公司 - 华泰证券股份有限公司 证券公司 - 华夏久盈资产管理有限责任公司 资产管理公司 - 华夏未来资本管理有限公司 其它 - 北京宏道投资管理有限公司 投资公司 - 华源证券股份有限公司 证券公司 - 汇丰前海证券有限责任公司 证券公司 - 惠理海外投资基金管理(上海)有限公司投资公司- 惠理投资管理(上海)有限公司投资公司- 嘉实基金管理有限公司 基金管理公司 - 建信基金管理有限责任公司 基金管理公司 - 交银施罗德基金管理有限公司 基金管理公司 - 景顺长城基金管理有限公司 基金管理公司 - 九泰基金管理有限公司 基金管理公司 - 民生加银基金管理有限公司 基金管理公司 - 北京益安资本管理有限公司 其它 - 民生证券股份有限公司 证券公司 - 摩根士丹利基金管理(中国)有限公司基金管理公司- 宁远资本有限公司 其它 - 农银汇理基金管理有限公司 基金管理公司 - 农银人寿保险股份有限公司 寿险公司 - 鹏扬基金管理有限公司 基金管理公司 - 前海开源基金管理有限公司 基金管理公司 - 泉果基金管理有限公司 基金管理公司 - 仁桥(北京)资产管理有限公司 资产管理公司 - 融通基金管理有限公司 基金管理公司 - 博时基金管理有限公司 基金管理公司 - 瑞万通博资产管理亚太有限公司 其它 - 瑞银证券有限责任公司三井住友德思资产管理(香港)有限公司 证券公司其它 -- 山东天诚投资管理有限公司 投资公司 - 上海阿杏投资管理有限公司 投资公司 - 上海彬元资产管理有限公司上海诚熠私募基金管理中心(有限合伙) 资产管理公司基金管理公司 -- 上海德邻众福投资管理有限公司 投资公司 - 上海东方证券资产管理有限公司 资产管理公司 - 上海沣杨资产管理有限公司 资产管理公司 - 财通证券股份有限公司 证券公司 - 上海峰境私募基金管理有限公司 基金管理公司 - 上海乾惕投资管理有限公司上海钦沐资产管理合伙企业(有限合伙) 投资公司资产管理公司 -- 上海秋晟资产管理有限公司 资产管理公司 - 上海申银万国证券研究所有限公司 证券研究所 - 上海慎知资产管理合伙企业(有限合伙)资产管理公司- 上海域秀投资管理中心(有限合伙)投资公司- 上海煜德投资管理中心(有限合伙)投资公司- 上汽颀臻(上海)资产管理有限公司资产管理公司- 深圳市国晖投资有限公司 投资公司 - 大成基金管理有限公司 基金管理公司 - 深圳市君茂投资有限公司 投资公司 - 太平养老保险股份有限公司 寿险公司 - 泰康资产管理有限责任公司 保险资产管理公司 - 泰信基金管理有限公司 基金管理公司 - 天风证券股份有限公司 证券公司 - 西部利得基金管理有限公司 基金管理公司 - 西南证券股份有限公司 证券公司 - 相聚资本管理有限公司 其它 - 鑫元基金管理有限公司 基金管理公司 - 信达证券股份有限公司 证券公司 - 大家资产管理有限责任公司 保险资产管理公司 - 兴业证券股份有限公司 证券公司 - 兴证证券资产管理有限公司 资产管理公司 - 野村东方国际证券有限公司 证券公司 - 易方达基金管理有限公司基金管理公司- 银华基金管理股份有限公司基金管理公司- 圆信永丰基金管理有限公司基金管理公司- 远信(珠海)私募基金管理有限公司基金管理公司- 长城基金管理有限公司基金管理公司- 长江养老保险股份有限公司寿险公司- 长江证券(上海)资产管理有限公司资产管理公司- 一、公司基本情况介绍二、互动交流摘要 1.请问公司上半年现金流改善明显,是因为什么? 答:公司重视现金流管理工作,采取多种措施加大收款力度,日常管控与重点项目两手抓,以“应收尽收”为基本原则,回款情况已有所改善 。报告期内,公司应收票据集中到期,转化为现金流入;付款方面,由于随着关键核心部件技术研发的推进,国产化的供应商占比逐渐提高,公司使用票据的结算方式增加,对公司的现金流产生了积极的影响。同时,随着公司海外业务规模增长,收入结构的变化也会对公司经营性现金流情况产生积极影响。 2.请问公司上半年营业收入下滑8.54%是什么原因导致的? 答:公司2024年上半年实现营业收入49.57亿元,同比下滑8.54%,主要由于去年同期油气工程服务业务有较多订单执行,所确 认的收入较高;报告期内该板块可执行订单较少,新签订单今年上半年主要处于前期阶段,收入同比下滑较多,导致公司上半年营业收入整体有所下降。 3.请问公司实施中期分红是作何考量? 答:2024年4月,国务院印发新“国九条”,提出“增强分红稳定性、持续性和可预期性”。公司积极响应国家号召,秉承与广大投资 者分享经营成果的理念,多措并举提高投资者回报水平。今年上半年,公司通过强化两金管控与实施海外战略,现金流情况得到改善。公司在保障公司正常运营和长期战略发展规划的前提下,兼顾企业发展与股东回报,继提升年度现金分红比例后,首次实施2024年半年度利 润分配。4.请问公司海外业务整体发展情况如何? 答:近年来,公司坚定执行国际化战略,海外战略布局取得显著成效,业务遍布70多个国家和地区,海外业务收入占比不断提升,2024年半年度,公司海外业务收入占比已经达到48.04%,较2023年末提高1.19%;同时,随着海外销售产品结构变化,海外市场毛利 率继续提升。公司持续推动各业务板块在海外市场的协同配合,聚焦全球战略客户并在各板块均取得新的突破,产品市场占有率和市场认可度进一步提升。公司也通过整合、优化资源配置,加快建设海外市场能力和品牌影响力,推动本土化建设和运营。 5.请问公司在海外拓展业务的竞争优势是什么? 答:公司深耕海外市场多年,具有丰富的海外业务经验。同时,公司产品和服务具有一定优势,公司坚持创新驱动,持续加强关键核心部件及新产品的研发投入,不断提升自身产品及服务的质量。此外,公司业务遍布70多个国家和地区,通过优化全球资源投入,搭建海外市场本地化体系,公司在北美建有厂房,同时在中东推动本地化基地建设,在产品交付周期、售后维保服务等方面也具备一定优势;并且随着海外市场本地化团队逐渐成熟,对产品规划、技术方案设计、市场开拓特别是高端客户开拓等方面产生了积极影响。 6.请问公司海外工厂的建设进展如何? 答:首先是北美地区,近年来,公司在已有厂房的基础上,通过优化北美的资源投入,进行产能扩建,以满足未来市场需求。目前,已在研、产 、供、销、服全产业链职能布局上逐布形成规模,并已具备相关设备总装配的生产能力。未来公司将根据市场实际情况及公司发展需要,进一步规划北美能力建设。此外,公司已与中东地区最具影响力的自由贸易区——杰贝阿里自由贸易区(Jafza)签署战略合作协议,将在杰贝阿里自贸区新建生产及办公基地,目前建设相关工作目前正在有序推进中。公司在中东建设集生产制造、采购、物流和服务于一体的高端油气装备制造基地,可以更好地满足海外市场对于交付周期及售后服务的需求,利用中东的区位优势、设施优势、管理优势、政策优势,辐射中东、北非及东南亚等海外市场,进一步推动杰瑞国际化战略、强化杰瑞在全球油气行业的影响力。 7.海外EPC业务主要集中于哪些地区,是什么类型的项目? 答:公司海外EPC业务主要集中于中东、亚太等区域,业务上聚焦于上游油气水的集输、处理等地面工程及中游管道、储存等基础设施建设 ,从项目投融资到工程设计、采购、施工管理、运维等,为客户提供一体化和定制化、涵盖全项目生命周期的解决方案。该板块业务可以带动公司油气设备、油气工程等各板块的协同发展。目前中东地区,如阿联酋、沙特等,均在积极布局页岩油、页岩气等非常规油气的开发,油气设备、油气工程、油气技术服务等相关业务均有较为广阔的市场发展空间。近年来,公司完成了包括KOCJPF-5项目在内的多个重点项目,获得了业主方的高度评价,提升了中东市场对杰瑞的认可度。未来,公司将积极争取市场上的优质项目,持续保持该板块业务的健康发展。 8.请问目前国内压裂业务开展情况如何? 答:2024年6月,公司成功中标中石油2024年电驱压裂设备(带量)集中采购招标项目。在油气装备制造领域,杰瑞凭借创新持续引 领行业发展,在压裂设备领域稳居国内行业市占率第一的龙头地位。此外,杰瑞自