南凌科技机构调研纪要

南凌科技机构调研报告 调研日期:2024-08-28 南凌科技股份有限公司成立于1996年,是一家专注于IP-VPN虚拟专用网服务领域的企业。2020年,南凌科技成功登陆深交所创业板,成为该领域第一家A股上市企业。公司总部位于深圳,在北京、上海、广州、东莞、昆明、香港等地设有分支机构。南凌科技一直致力于为客户提供安全、稳定、智能的“云+网”整体解决方案,涉及国内23个省、直辖市、自治区的36个城市和境外3个地区,已在全球建成业务节点65个。公司的产品和解决方案广泛应用于金融、保险、零售、餐饮、医药、地产、制造、供应链等诸多领域,服务过世界500强企业及国内知名大中型企业客户。2021年,南凌科技成立了研究院 ,加快SD-WAN、SASE等相关技术和产品研发。南凌科技旨在成为一家具备国际视野,拥有领先技术的高科技公司,不断拓展产品应用领域,助推千行百业数字化转型升级。 2024-08-30 董事会秘书喻荔 2024-08-282024-08-28 分析师会议,业绩说明会公司总部会议室 天风证券 证券公司 - 生命保险资产管理有限公司 保险资产管理公司 - 上海崇山投资有限公司 投资公司 - 承珞(上海)投资管理中心 投资公司 - 中杰(厦门)投资有限公司 投资公司 - 进门财经 其它 - 公司董事会秘书喻荔女士简要对公司2024年上半年经营状况及主要业务发展情况进行了介绍:1、现在AI发展的很快,南凌现在的下游客户有没有做这方面的? 答:根据公司最新披露的2024年半年度报告,公司客户所处的前三个行业分别是制造业、批发和零售业、信息传输/软件和信息技术 服务业。其中,信息传输/软件和信息技术服务业领域,一些客户正在积极开展与人工智能相关的业务,这种趋势导致了该行业客户群对网 络、云连接和网络安全方面的需求增加。我们为客户提供的云网安融合服务可以赋能企业的数字化转型,现在人工智能发展很快,我们服务的客户的IT团队,对人工智能的关注度也很高,基本上,要不就是客户本身正在部分从事人工智能相关的业务,要不就是正在研究如何利用人工智能技术提升数字化水平。2、看到公司上半年毛利率是有所下滑的,但二季度的毛利率环比是上升的,这个原因是为什么呢?未来的毛利率是会保持比较稳定的情况吗? 答:公司2024年上半年的整体毛利率是29.34%,具体到各个季度,一季度的毛利率偏低,只有26.78%,而二季度的毛利率为3 2.52%。回顾往年的业绩表现情况,公司的毛利率长期保持在30%以上,也就是说,一季度的毛利率偏低,二季度回升到了正常水平。 在公司的凌网服务、凌云服务、数字化工程三大业务中,数字化工程的毛利率水平是比较低的,而且受到大环境影响,项目的毛利率比往年更低。在第一季度,公司数字化工程收入同比上年有较大幅度的增加,占公司总营收的比重升高,对公司的总体盈利水平造成挤压,从而导致毛利率的下降。进入2024年之后,公司也加强了业务管控的力度,集中力量专注于凌网服务和凌云服务的业务发展,谨慎承接数字化工 程类项目。第二季度,公司凌网服务、凌云服务、数字化工程的业务分布基本回归至常规水平。未来,公司将继续严格把关业务经营,并实施数字化和精细化的供应链管理,强化成本控制,努力使毛利率保持稳定。 3、公司上半年的应收账款情况如何? 答:根据公司2024年半年报披露数据,截至6月30日,营收账款为14,938.42万元,相较于上年末增长11.35%,增长额度 为1,522.67万元。根据应收账款的账龄来看,80%以上的应收账款都集中在1年以内,尽管各个账龄段的应收账款都有不同幅度的 增长,但整体还在可控范围之内。对于公司而言,应收账款管理是公司最重要的工作之一。在应收账款风险管理方面,公司实施售前客户信 用评估、项目风险评审、售中合同履行风险控制、售后债权证据链管理等风险管理手段;并加强逾期债权法务跟进的力度,不断提升风险管理能力和催收力度,及时收回应收账款。应收账款的增长主要在于公司下游客户受到整体经济环境的影响,投入谨慎,IT预算收紧的同时对付款周期也提出了比较苛刻的条件,普遍延长了付款周期。但整体来看,公司客户群体质地优良,企业信用程度高,并且基于公司的服务属性,大多数客户与公司建立了长期稳定的合作关系,客户忠诚度较高,因此,尽管应收账款的回收期有所延长,但整体风险仍然处于可控范围内。公司将继续密切关注应收账款的状况,并采取措施以确保资金的及时回流。 4、公司目前的客户结构情况是怎么样的? 答:从行业的角度看,公司客户所处的前三个行业分别是制造业、批发和零售业、信息传输、软件和信息技术服务业。从客户的性质看,公司的外资企业客户较多,其次就是民营企业,目前国央企等客户占比最少。公司2023年下半年成立生态事业部,积极推进与基础电信运 营商、数据中心服务商、云服务商在算网一体和网安融合领域的互利合作,共同开拓政企客户和世界500强企业,目前公司已经取得了一定的成果。未来,公司将继续加大对政企客户和世界五百强企业的战略性布局,与生态合作伙伴探索公司新型产品与其基础通信产品的深度 融合,共同开拓市场。