雪天盐业机构调研纪要

雪天盐业机构调研报告 调研日期:2024-08-21 雪天盐业成立于2011年,是全国盐行业第一家产销一体、跨省联合的现代股份制公司。公司专注于盐及盐化工产品的生产、销售,主要产品包括食盐、工业盐、畜牧盐、芒硝及烧碱等。2021年4月,公司推出中国盐行业首个高端副品牌“松态997”,并成为“中国烹饪协会比赛指定用盐”。公司还具备天然的区位和运输优势,是湖南省内唯一的食盐、两碱用盐及小工业盐生产企业,拥有湘衡盐化、湘澧盐化、九二盐业、河北永大、雪天技术、湘渝盐化六家国家食盐定点生产企业,并在30家省外分公司销售产品。公司拥有200多项专利,并秉承“融化自我、造福社会”的企业精神,以“匠心”传承优品,为消费者带来安全、绿色、健康的好盐。未来,公司将继续聚焦资源,强势占位中高端市场,持续提升品牌知名度、美誉度,将雪天打造成全国性高端领导品牌。 2024-08-30 董事会秘书陈蔚,财务管理部部长李鹏,法务证券部部长晏勇,法务证券部副部长沈红燕,证券事务代表刘昆,战略管理部杨灿 2024-08-212024-08-28 公司1510会议室(特定对象调研)、 特定对象调研,路演活动 上海(路演) 泰康资产 保险资产管理公司 - 炬诚资产 - - 上海晨步 - - 中财投资集团 - - 通乾投资 - - 开源证券 证券公司 - 华福证券 证券公司 - 浙商证券 证券公司 - 箫峰基金 - - 上海远希私募基金 - - 欣歌投资 - - 山西证券 证券公司 - 链友资本 - - 投资者提出的问题及公司回复汇总整理如下: 1.Q:盐改以来,食盐板块的变化及相关影响A:盐改之后,行业的产业集中度在提高,品牌化和品类差异化加快发展,行业整体不断往市场化方向发展。公司充分利用产销一体化优势,加大品牌建设、技术创新、渠道建设及资源掌控,公司“雪天”品牌影响力持续增强,盐产品销量不断提高,产品结构持续优化。 2.Q:公司2024年上半年小包盐销量同比增长16.4%的原因是?A:一方面,公司持续推行全国战略,加大市场拓展力度;另一方面,通过整合资源,省外分公司实施大片区制,市场化经营机制更加健全,管理效能不断提升。 3.Q:目前纯碱产能新增相关规定是怎么样的? A:随着国家“碳达峰、碳中和”相关战略和政策的推进,有关纯碱行业环保限产政策陆续发布,纯碱产能新增约束趋严。2023年12月,国家发改委进一步修订发布了《产业结构调整指导目录(2024年本)》,明确新建纯碱(除井下循环制碱、天然碱工艺外)、烧碱(除40%以上采用工业废盐的离子膜烧碱装置外)均被划为限制类产业,未来产能增长受限。 4.Q:近期纯碱价格下行,未来可能进入比拼成本优势的阶段。目前公司纯碱成本情况如何? A:公司采用联碱法,产出纯碱和氯化铵两种产品。湘渝盐化煤气化技术改造后成本控制能力明显增强,2023年纯碱和氯化铵双吨直接 生产成本同比下降10%以上。加之公司的区位优势特别是毗邻长江黄金水道,在目标市场包括西南、华中、华东等区域及出口市场都有竞争优势。 5.Q:公司增加30万吨产能的联碱装置绿色固碳升级改造项目怎么样了?是否已投产? A:本次升级改造项目是在现有设备生产能力的基础上,通过新增设备,填平补齐、优化改造等方式,使联碱整体生产能力提升。该项目预计将于2024年完成投产,预计可将产能提高至90-100万吨。 6.Q:公司衡碱项目当前情况如何?该项目是否更具成本优势?A:衡碱项目被列入2024年湖南省十大产业项目,主要建设内容包括建设联合制碱、合成氨、盐硝联产、热电联产装置及配套公用工程和设施,建成后预计形成产能合成氨60万吨/年、纯碱80万吨/年、氯化铵80万吨/年、工业盐150万吨/年。当前该项目已经 启动,正按照计划在推进,预计将于2026年下半年投产。 该项目以衡阳丰富的盐卤资源为原料,通过盐碱氨一体化设计,采用国际先进、成熟可靠的工艺技术,最大限度地实现资源和能源的综合利用,单位产品能耗及排放指标均达到行业标杆水平,在节能降耗、综合利用、安全环保等方面具有明显优势。 7.Q:公司对未来纯碱价格怎么看?A:纯碱价格受多种因素影响,包括产能变化和市场需求。供给端看,纯碱新增产能持续释放,主要是以远兴能源为代表的北方天然碱产量增长所致,对采用氨碱法的企业竞争压力加大。需求端房地产行业受政策影响有所回暖,同时在光伏玻璃带动、平板玻璃企稳的利好下,纯碱等下游化工原料将继续受益。 8.Q:公司新能源方面,钠电和盐穴储能项目进展情况?A:公司新能源项目是以盐为轴,在产业链上进行延链强链补链。公司参股的美特材料公司目前已向市场推出自主研发的四款钠电池正极材料产品:镍铁锰酸钠MT-N20(储能型)、镍铁锰酸钠MT-N30(小动力型)、镍铁锰酸钠MT-N50(高容量低成本型)、镍锰酸钠MT-N80(启动电源用高电压高倍率型)。其中,MT-N20新产品已实现吨级销售。 近年来,随着我国绿电规模的快速增长,新型储能将获得重大发展机遇,公司也在积极响应国家新能源政策,发挥自身资源优势,布局新能源 赛道。公司与中国电力合作成立中电雪盐合资公司,共同打造湖南省首个压缩空气储能创新示范项目,目前正按计划推进。