信息和通信技术对银行 ， 信贷和储蓄的影响 ： 对巴西的考察

BIS工作文件 No1174 信息和通信技术对银行，信贷和储蓄的影响：对巴西的考察 作者：FlaviaAlves 货币和经济部 March2024 JEL分类：D14,G21,G40,L10,L86 关键词：ICT,互联网,4G移动网络,银行,信用,储蓄,金融包容,竞争 BIS工作文件由货币和经济组织成员撰写国际清算银行部，并不时由其他机构 经济学家，并由世行出版。这些论文是关于主题的兴趣和技术性。他们表达的观点是他们的观点 作者，不一定是国际清算银行的观点。 该出版物可在BIS网站(www.bis.org)上获得。 ©国际清算银行2024.保留所有权利。未经许可，不得复制或翻译，但可引用原文时转载简短摘录。 ISSN1020-0959(打 印)ISSN1682-7678 (在线) 信息通信技术对银行、信贷和储蓄的影响：对巴西的考察 FlaviaAlvesy 2024年3月6日 Abstract "信息与通信技术"(ICTs)如何重塑银行业及消费习惯？通过包含巴西超过3,500个市镇中超过25,000家公私银行分支机构详细银行记录的面板数据，我表明，在4G移动网络推出后，6%的私人银行退出了这些市镇，而其分支在引入这项技术后的五年内平均缩小了11%，相比之下，没有这项技术的市镇则不然。相反，公共银行对更好的移动连接并不做出反应。在公私银行中，信用、储蓄和存款对更好的移动网络呈现出不同的响应模式。全球范围内，这些结果表明互联网已深度重塑了银行业，并改变了不同互联网接入水平的人口中的信贷和储蓄分配，这对行业和消费者都具有重要的政策含义。 关键词：ICT，互联网，4G移动网络，银行，信贷，储蓄，...金融包容性，竞争。 JEL代码：D14，G21，G40，L10，L86。 作者要感谢第十三届国际清算银行咨询委员会期间收到的宝贵意见 美洲研究会议、加拿大经济协会（CEA）2023年会议以及计量经济学学会拉丁美洲分会（LAMES）2023年会议。特别感谢我的论文导师JoseGaldo，感谢这篇论文WPBIS系列的审稿人JinyuanZhang，以及研究人员SergioAlves、AnaDammert、GabrielGarber、GustavoJoaquim、SergioMikio、ArdynNordstrom、JoseRenatoOrnelas、Jeni¤erRobson和BernardusVanDoornik。如有疑问，请联系：‡aviaalves@cmail.carleton.ca。affiliation:CarletonUniversityandCentralBankofBrazil.本作品的观点仅为作者个人观点。 y 作者，不一定要回复任何机构意见或立场。 1Introduction 互联网服务对银行业产生的社会和经济影响是什么？普遍认为，增强的连接性会导致金融包容性提高（Karlan,McConnell,Mullainathan,andZinman(2016)）、交易成本降低（MbitiandWeil(2011)）以及消费模式更加平滑（JackandSuri(2014)）。然而，其他研究指出，数字化可能会使最脆弱的人群支付更高的银行服务费用（Jiang,Yu,andZhang(2022) ），并不能完全解决信贷约束问题（Bharadwaj,Jack,andSuri(2019)），也无法促进储蓄习惯的形成（DubusandHove(2017)）。 本文提议研究信息技术（ICTs）在发展中地区变得可用时，银行业和银行业习惯会发生什么变化。鉴于互联网变得更加普及且质量更好，银行的信贷和储蓄组合将如何反应？更好的互联网能否通过影响企业和分支机构的数量来改变银行业的构成和结构？公共银行和私人银行的银行业模式是否存在差异？ 为了完成这一任务，我将重点放在巴西。该国为研究更好的互联网质量对金融行业的影响提供了独特的机会，原因有三。首先，在拥有2.15亿人口的大陆国家中，信息和通信技术 （ICT）的推广速度逐渐加快，这与发达国家互联网资源的通常同时部署形成了对比。其次 ，本研究得益于覆盖超过3500个城市的5570个城市中超过25000家银行分支机构的丰富行政银行业数据的精细度。第三，鉴于其规模和地理多样性，巴西在国际社区中提供了一个独特案例研究，展示了其广泛且相对较快地采用数字银行业技术以加快在线支付方法的应用。1为解决研究问题，我考虑了第四代（4G）移动网络基础设施的扩展，这是第一波移动宽带技术，使得用户能够自由地使用智能手机和平板电脑上的移动银行应用程序。从2014年开始，直到2020年8月，4G服务的推出覆盖了巴西90%的市镇。 从方法论角度来看，在互联网接入与银行成果之间获得因果关系具有挑战性。理想情况下 ，一种实验会随机分配市镇在不同时间访问新技术，从而在治疗组和对照组的分配中创造外生变化。然而，在缺乏受控随机试验的情况下，人们不得不转向非实验方法，在某些常规条件下这些方法可以识别并估计因果效应。主要的担忧在于，那些被提供的市镇可能已经与其他方面存在系统性差异，这可能会引入偏差。 1 数字银行和网上银行在文本中用作同义词。 互联网可能与那些没有的城市有所不同，并且这些差异可能与我们感兴趣的结局变量相关 。控制时间不变的未观察异质性的一个常见方法是使用面板数据来估计差分-差分模型（DiD）。因此，我转向了DiD方法，该方法比较了处理组（即拥有4G网络的城市）在干预前后结果的变化，与未处理组的结果变化进行对比。 我表明，在4G网络可用的情况下，私人银行和公共银行对组织结构有不同的反应行为。平均而言，拥有此项技术的市镇失去约6%的私人银行（公司），关闭了所有分支机构（店铺 ）的11%。相比之下，公共银行对更多互联网资源并不敏感，仅在4G网络实施后的三年内 ，公共分支机构的数量略有增加。这种公共银行与私人银行截然不同的结果与这样一个事实是一致的：公共银行的主要目标不是追求利润，而是主要执行巴西的公共政策。 不同的公共和私人利益相关者在更多互联网资源可用后选择保留开放分支数量的不同决策反映在金融产品的分布上。在私人银行中，短期存款和信贷在时间上保持稳定，这是选择关闭盈利能力较低的分行并将产品量重新分配给更精简的分行的直接结果。与此同时，公共银行短期和储蓄存款以及信贷的数量出现急剧下降，这自然导致政府决定让分行保持开放，而客户逐渐利用互联网带来的新银行业选项。 大陸规模国家丰富的数据粒度使得能够研究4G移动网络影响的异质性，这有助于阐明一些机制。首先，我展示了4G移动网络对城市、大和富有的地区影响更大，而对农村、小和贫穷的地区影响较小。这一结果表明，不仅互联网的可用性对银行业产生了变化，网络质量同样重要（IICA(2020)）。其次，与行业的行为有关。随着互联网的发展，银行和分支机构在开设和关闭时明显遵循不同的路径，这表明更广泛的连接正在重塑公共和私人银行的重组方式，两种情况下的主要渠道可能不同。虽然私人分支机构可能会因每家分支机构维持最低利润水平而关闭，但公共银行和分支机构仍然可供民众使用，不受移动网络可用性的增加影响。第三，由于互联网质量提高而出现的分支机构层面信贷和储蓄产品的下降可能表明消费者越来越倾向于通过其他渠道进行操作。 在线银行服务由不同的参与者提供，从金融科技公司到传统银行提供数字渠道。最后，结果集中在大都市中心的现象表明，这可能是加剧不平等的一个潜在渠道，因为那些没有相同互联网资源的人可能在可获得的银行业务选项多样性方面落后（BIS（2018）；Jiang、Yu和Zhang（2022）；Prasad（2021））。 可能还有其他机制在起作用。例如，尽管可以估算ICTs对银行分支机构层面信贷发放的影响，但无法将客户增加信贷选项的因素与与ICT相关的外部性对信贷市场产生的结果区分开来。要识别每个渠道的因果效应，需要为每个渠道提供一个工具变量（Chodorow-Reich(2014);Joaquim,Doornik,andOrnelas(2023)），这超出了本文的范围。 我在文档中记录了缺乏预兆的现象：移动网络未来可用性对信贷、储蓄以及银行分行数量差异百分比没有影响。然而，4G扩展的效果显著。在遵循事件研究设计的基础上观察到这些结果，并且在包含市-银行固定效应（如Jiang,Yu,andZhang(2022)中所做）时，这些结果仍然稳健，不会影响估计值的大小或系数的统计显著性。此外，通过实施安慰剂测试 、适用于阶段设计的新DID方法（SunandAbraham(2020)提出），以及对可能污染结果的市场空间相关性进行的测试（ConleyandMolinari(2007)的方法），展示了结果的稳健性。最后，我采用基于地理障碍的工具变量识别策略，这些障碍有助于预测4G网络部署的进展，这一策略在文献中相对成熟（Guriev,Melnikov,andZhuravskaya(2021);ManacordaandTesei(2020)）。特别是，闪电击中的频率被用作移动网络采用速度的工具变量。所有结果在这一替代经济分析方法下均得到确认。 本文与若干文献研究领域相关。首先，本研究与互联网资源使用如何改变银行业本身密切相关（CisternasVera(2017);Jiang,Yu,andZhang(2022)）。通过展示私营银行和公共银行在响应更好互联网服务时开设和关闭新银行（企业）及分支机构（店铺）的不同路径 ，本研究对更多技术可用时私营和公共银行动态的理解做出了新的贡献（SinghandArora(2011);SrivastavandMittal(2016)）。 其次，本研究与通过数字金融促进金融发展相关。以往的研究表明，能够利用互联网资源进行金融交易可能降低交易成本（Mbiti和Weil(2011)），并扩大信贷规模。 虽然(Bharadwaj,Jack,andSuri(2019))并非必然导致更高的储蓄率((DubusandHove(2017)))，本文通过使用巴西全境银行分支机构层面的高频数据，研究了互联网可用性提高对信贷和储蓄结构及投资组合的影响，从而为这一领域做出了贡献。 第三，本文还与研究访问数字产品和服务相关的行为方面的文献相联系。先前的研究（Lule ,Omwansa,和Mwololo(2011)）讨论了可信度和易用性是影响互联网用于在线进行金融服务的主要因素之一。通过观察市政区域内互联网可用后信贷和储蓄交易量的不同模式，可以推断消费者正在改变他们的金融交易方式以及与银行的互动方式。 第四，本研究加入了一系列分析银行集中度（例如，可供选择的银行数量减少）对信贷影响的研究（Joaquim,Doornik,andOrnelas(2023);Nguyen(2019)）。本研究在此基础上进一步探讨了互联网普及对银行分支机构可用性的影响，因为越来越多的服务转向数字平台。随着互联网的普及，预计本地分支机构将关闭，剩余的分支机构可能会获得更高的市场份额，并有可能提高费用和恶化当地消费者的状况（Jiang,Yu,andZhang(2022)）。 本文余下的部分组织如下。第2节呈现概念框架。第3节介绍背景环境。第4节讨论数据和实证策略。第5节展示4G扩展对巴西银行业和银行产品平均效应，并讨论识别假设的有效性。第6节开展多个稳健性检验以验证主要结果。第7节提供比较分析。第8节探讨通过银行业渠道扩大移动宽带互联网的政策含义。第9节总结。所有附录材料均位于参考文献之后。 2概念框架 本部分介绍了概念框架，旨在帮助我们预测新型互联网技术对银行业的影响以及如何导致消费者行为的修改。提出了三个可测试的假设。 假设1数字化程度的提高促使银行关闭分行。。 技术一直在重塑……金融生态系统和银行的未来 加速增长。特别是互联网被广泛认为是银行行业（包括传统银行和新兴玩家）的一种分销渠道，与其它渠道相比，其有效性已经得到了发现（Barb