石基信息机构调研纪要

石基信息机构调研报告 调研日期:2024-09-03 北京中长石基信息技术股份有限公司成立于1998年,经过近20年的发展,已经成为中国酒店信息系统专业服务的领导者。目前,石基已经扩展至餐饮与零售业领域,成为这些行业主要信息系统服务商之一。在中国餐饮市场,石基占据领先地位,而在酒店和零售领域,石基也占据中国高档或规模以上客户的60 %至70%左右的市场份额。自公司成立以来,石基历经三次成功转型,如今正启动第四次转型,致力于成为一家数据驱动的大消费行业应用服务平台运营商。为了实现这一目标,石基正推出数据、IT解决方案和咨询等平台化服务,并放眼全球研发全球领先的产品和技术,加快全球化发展进程。目前,石基在中国主要城市及海外(如中国香港、新加坡、德国慕尼黑等)设有50多家子公司及办事处,员工规模达到3000多人。 2024-09-03 董事长、总裁李仲初,董秘、副总裁罗芳 2024-09-03 特定对象调研线上会议 ACCOUNT 东方财富 其它 张煊 东方证券 证券公司 浦俊懿 沣杨资产 资产管理公司 吴亮 富舜投资 资产管理公司 陈洪 广发基金 基金管理公司 卓德麟 国联证券 证券公司 黄楷 国盛证券 证券公司 陈芷婧 国投信托 信托公司 吕伟志 ABCISECURITIESCOMPANYLIMITED-CLIENT -ChenJake 国投证券 证券公司 马诗文 国新国证基金FullgoalFundManagementCoLtd 基金管理公司基金管理公司 王勃轩ZhouZongzhou 海通证券 证券公司 杨林,朱瑶 海通自营 证券公司 卫书根 荷荷(北京)私募基金 - 唐巍 泓澄投资 投资公司 宋熙予,张弢 泓德基金 基金管理公司 董肖俊,王克玉 华安基金 基金管理公司 宁柯瑜 华宝信托 信托公司 陶庆波 汇丰晋信基金 基金管理公司 许晓威,张瑜婧 加德信投资 - 李紫萱 进化论私募基金HSBCglobalasset -- 庄子安林欣月 开源证券 证券公司 陈宝健 茂典资产 资产管理公司 子丰 民生证券 证券公司 郭新宇 摩根基金 基金管理公司 李恒 摩根士丹利 投资公司 林陈悦亚 平安证券 证券公司 付强,闫磊 融通基金 基金管理公司 杨泠枫 三鑫资管 - 冯强 上海和谐汇一 资产管理公司 韩冬,林鹏,凌晨,章溢漫,周 园园 申万宏源证券证券公司邓拥军,黄忠煌 SumitomoMitsuiAM-ClientsFunds其它胡雯岑 天铖控股 其它 欧亚非 天弘基金 基金管理公司 刘冬 天猊投资 投资公司 曹国军 喜世润投资 投资公司 郑捷 禧悦投资 - 张源 信展私募基金 - 邱隆平 兴全基金 基金管理公司 孟灿 兴业银行 股份制商业银行 雷棠棣 兴业证券 证券公司 桂杨 循远资管 资产管理公司 田超平 伯兄延光私募基金 - 谭旺 泽铭投资 投资公司 安晓东 浙商证券 证券公司 陶韫琦 至奕金安投资 - 黄亚坤 中泰证券资管 资产管理公司 邹潇 中信产业基金 投资公司 郑明 中信证券 证券公司 韩林轩,江自牧 中信证券资管 其它 罗毅超 中意人寿 寿险公司 沈悦明 中域投资 投资公司 袁鹏涛 博远基金 基金管理公司 余丽旋 财通证券 证券公司 吴泳莉 创金合信基金 基金管理公司 李晗 东北证券 证券公司 黄净 1、公司上半年收入和利润逐步修复,分业务看,酒店、餐饮信息管理系统都实现了稳健增长,旅游休闲系统业务、第三方和自有硬件增速较快,同时费用控制良好,利润同比实现增长、环比转正,麻烦领导分析一下,公司上半年做了哪些经营策略和优化?中期的策略我们会更加聚焦在利润修复上还是营收增长上? 一方面,公司销售体系变成按产品负责,把十几个主要产品,按产品功能负责,且每个地区都会有负责人,对销售进行考核和跟踪,各个产品负责人会主动去对线索进行跟踪,所以取得了比较良好的效果。因此销售收入实现了预期的增长。另一方面,优化管理团队,优化了网络架构等一些成本。因此本报告期实现了现金流转正。 未来会以营收增长为主,该投入会投入,但会进行有效投入。 2、ARR大幅增长跑赢了收入增速,希望请教一下背后的核心驱动力的拆解? 2024年6月底ARR较2023年6月底增长30%左右,主要是因为我们的核心云产品包括InfrasysCloud、Reviewpro、石基企业平台等在大批量上线。 3、关于咱们的核心产品,再请领导们详细的拆解一下Infrasys和石基企业平台的上线进展,以及在新客户方面有怎样的开拓预期? Infrasys在全球范围内目前已经签约全球前五大酒店集团,并且在批量上线,上半年末总的上线客户数量接近4000家,并且还会批量增 长。石基企业平台实现了预期的上线,在洲际、半岛、朗庭均已大批量上线,此外已成功签约了行业标杆客户新濠、RUBY、CIRCLE、TIME、FLETCHER等国际酒店集团以及钓鱼台美高梅、首旅诺金、安麓等知名酒店集团。 4、畅联上半年增幅比较大,我们如何预期它在收入端的体现?以及它对于整个集团平台化转型起到怎样的作用? 畅联是我们非常重要的业务,在经历很长时间的投入后,终于在这两年实现了盈利。主要原因有两个,一是因为海外连接越来越多,付费会比国内高,并且酒店也有付费意愿,这是实现畅联持续增长的必然结构。而且由于畅联的经营是持续积累的,而人工成本相对稳定,因此畅联未来会持续盈利。 畅联不只是实现了软件的平台化,它更多的是交易,实现了一个交易平台,对我们来说,我们一直在坚持支付和预订两个平台业务,所以畅联是非常重要的。 5、关于海外业务,在收入端,请领导帮我们拆分一下海外不同地区的收入占比,以及未来在这些区域各自的打法? 目前海外收入部分暂时没有按照地区去划分。根据客户对我们熟悉程度的不同,比如亚太地区的客户对我们会更加熟悉,所以云产品在亚太区域的上线速度相对就会快一些。其次就是欧洲,最后是美国,我们会充分利用标杆客户示范效应去逐步渗透海外市场。 6、下半年以及明年,海外的员工总数的计划是怎样的?如果进行人员投放的话,如何看待研发与销售人员的比例? 海外业务团队人数早已超过1000人,为了持续推进全球化,这个团队体量需要维持,不会大幅度变化。我们会视产品功能需要有选择地增加研发人员,或者在比如非研发核心国家减少研发人员和增加销售人员。 7、替代oracle是公司在海外的主要竞争策略吗? 其实我们不是因为针对Oracle替换它的产品,而是因为现在我们的目标客户大部分都在用Oracle,我们也替换了不少Oracle竞争对手的产品 。只是因为我们正在挑战酒店信息系统行业过去领导者的地位。8、看到大陆地区毛利率有下滑,未来公司成本上的规划如何? 这与硬件在收入中的占比提升有关。比如在商品批发业务里,毛利率是比较低的,有一些产品的增长比较多,收入占比就比较大;石基零售有一些无形资产的摊销增加,还有本期计提的一些交付人员的半年度奖金;酒店信息系统产品也是有一些无形资产的摊销成本的增加,导致大陆地区的毛利率有所下滑。但是这些因素并不具有持续性,商品批发业务以后的增长幅度有限,随着产品云化业务增长,系统集成成本占 比也会下降。