钢材&铁矿石日报：预期现实共振，钢矿加速下行

钢材&铁矿石日报

核心观点

• 螺纹钢：主力期价弱势下行，录得3.14%日跌幅，量仓扩大。市场情绪切换，钢价再度转弱下行，供应开始回升，旺季需求改善空间存疑，供需格局难好转，钢价继续承压运行。相对利好政策预期，钢市运行逻辑在预期与现实间切换，短期弱现实主导下钢价震荡偏弱，重点关注需求变化。
• 热轧卷板：主力期价弱势下行，录得2.96%日跌幅，量缩仓增。供应压力未缓解，需求好转未持续且走弱隐忧未退，基本面疲弱，卷价继续承压运行。相对利好政策预期，弱现实主导钢价震荡下行，重点关注旺季需求改善。
• 铁矿石：主力期价大幅下行，录得4.74%日跌幅，量仓扩大。市场情绪转弱，铁矿石价格再度转弱下行，需求弱势未改，供应重回高位，供增需弱，基本面疲弱，叠加政策调控风险，矿价承压运行。相对利好假期临近补库及钢市旺季预期，预计矿价延续震荡运行，关注成材表现。

关键数据

• 螺纹钢：主力期价跌幅3.14%，量仓扩大。
• 热轧卷板：主力期价跌幅2.96%，量缩仓增。
• 铁矿石：主力期价跌幅4.74%，量仓扩大。
• 产业动态：
  • 乘联分会预估8月新能源乘用车厂商批发销量105万辆，同比增32%。
  • 10大城市新房成交同比下降16.1%。
  • 九大建筑央企上半年新签合同总额近8万亿元。

研究结论

• 螺纹钢：供需两端变化，供应回升，需求改善空间存疑，钢价承压运行，短期震荡偏弱，关注需求变化。
• 热轧卷板：供需格局偏弱，供应压力未缓解，需求走弱隐忧未退，卷价承压运行，短期震荡下行，关注旺季需求改善。
• 铁矿石：供需格局疲弱，库存持续累库，需求弱势，供应高位，矿价承压运行，预计延续震荡，关注成材表现。