香港投资日志

大市主要指标 个股点评 2024年9月3日 中电信(728)目标价:5.2 集团中期纯利按年增长8.2%，增速高于收入增幅，董事长柯瑞文表示将持续推进「云改数转」战略，争取今年全年收入及EBITDA实现良好增长，维持净利润增幅高过收入增幅目标。派息0.16元人民币，按年升16.7%。从2024年起，三年内公司以现金方式分配的利润将逐步提升至当年股东应占利润的75%以上。2025年预测股息率为约6.7%，仍具吸引力。 止蚀价:4.3 9月2日8月29日8月29日 大市成交(百万元) 112,900 173,500 108,100 上升股份 548 1,039 818 下跌股份 1,012 628 716 恒生指数17,69217,98917,786 变动-297+203+94 恒生指数技术指标 10天平均线17,699 50天平均线17,510 250天平均线17,272 14天RSI54.11 腾讯(700)目标价:430 腾讯第二季度非国际财务报告准则净利润增53%至573亿人民币，远胜预期。增值服务业务收入同比增长6%，胜预期。网络广告业务收入同比增长19%，胜预期。得益于收入结构向高利润率的业务倾斜以及成本管控，毛利率料提升至53.3%(2Q23:47.48%;1Q24:52.6%)。腾讯的国内游戏业务在下半年料有所复苏，受惠于《地下城与勇士手游》的推出。 止蚀价:329 第一阻力位17,800 第一支持位17,400 国企指数技术指标 10天平均线6,238 50天平均线6,207 250天平均线6,004 14天RSI51.79 第一阻力位6,400 第一支持位6,000 创科实业(669)目标价:110 创科实业主要从事电动工具以及地板护理业务，核心品牌包括MILWAUKEE和RYOBI。创科实业上半年表现强劲，销售额增长6.3%至73亿美元，纯利增长15.7%至5.5亿美元。MILWAUKEE业务录得双位数的销售增长，RYOBI的表现亦跑赢市场。2024年上半年毛利率上升67个基点，达到39.9%。自2018年以来，公司将生产业务拓展至中国生产厂房以外的地方，于越南、墨西哥及美国设立初创厂房。制造设施的多元化使公司能够在全球脱钩的趋势中减轻供应链风险。 止蚀价:100 大市点评 投资者正将注意力转向对美国市场至关重要的一周，对即将到来的劳动力市场数据抱有很高的期望。上个月的就业报告不如预期，引发了风险资产的抛售。失业人数的增加主要归因于恶劣的天气条件和临时裁员。投资者急于确定7月的数据是否确 实受到了这些短暂因素的影响。这些数据可能决定下次会议降息的幅度，是25个基 点还是50个基点。 港股通周一净流入119.39亿元，其中，盈富基金(2800)流入最多，达67.6亿港元； 其次是南方恒生科技(3033)。腾讯控股(700)则录得最多净流出，为1.9亿港元；其次是小米集团(1810)。 中电信(728):摘要 收市价(港元) 4.75 2024预期市盈率(倍) 11.99 2024预期股息率(%) 6.04 52周高(港元) 5.00 52周低(港元) 3.32 14天RSI 60.22 每日焦点中电信(728):派息吸引 中电信2024年上半年营业收入为2,680亿元人民币(下同)，同 比增长2.8%，其中服务收入为2,462亿元，同比增长4.3%，持续高于行业增幅。EBITDA为768亿元，同比增长4.7%。净利润为218亿元，同比增长8.2%。 期内，公司移动通信服务收入达到1,052亿元，同比增长3.6%。移动用户数净增908万户，用户规模达到4.17亿户，移动用户ARPU达到人民币46.3元。固网及智慧家庭服务收入达到640亿元，同比增长3.2%。 产业数字化收入达到737亿元，同比增长7.2%，占服务收入比达到30.0%，同比提高0.8p.p.。天翼云收入达到552亿元，同比增长20.4%。 集团中期纯利按年增长8.2%，增速高于收入增幅，董事长柯瑞文表示将持续推进「云改数转」战略，争取今年全年收入及EBITDA实现良好增长，维持净利润增幅高过收入增幅目标。 资本开支为472亿元，去年同期为416亿元。董事长指出，上半年资本投入有一部分是用于算力部署，是由于科技及产业发展瞬息万变，虽然大模型在短期内不会出现太多直接的商业化机会，但集团需对相关领域进行投入，以确保未来将会处于有利位置。集团维持全年资本开支占收入比重降至20%以下的目标，全年预算为960亿元不变。 派息0.16元人民币，按年升16.7%。从2024年起，三年内公司以现金方式分配的利润将逐步提升至当年股东应占利润的75%以上。 分析员:谭美琪 沪/深港通数据 沪股通深股通港股通(合计) 每日额度余额(亿人民币)609.36545.06365.75 占额度(%)19.413.932.4 十大活跃港股通(沪) 股份名称代号买入金额(港元)卖出金额(港元)成交金额(港元) 盈富基金28004,185,695,6251,922,1004,187,617,725 中国海洋石油883481,827,500282,657,820764,485,320 腾讯控股700302,170,980451,314,336753,485,316 建设银行939560,343,620168,420,670728,764,290 中国移动941424,751,400239,121,550663,872,950 工商银行1398426,401,360230,953,954657,355,314 南方恒生科技3033631,394,3863,975,134635,369,520 美团－Ｗ3690335,201,770135,880,579471,082,349 恒生中国企业2828456,062,160754,060456,816,220 小米集团－Ｗ1810205,461,576209,464,044414,925,620 资源来源:港交所 十大活跃港股通(深) 股份名称 代号 买入金额(港元) 卖出金额(港元) 成交金额(港元) 盈富基金 2800 2,575,487,585 2,838,950 2,578,326,535 恒生中国企业 2828 670,673,768 0 670,673,768 工商银行 1398 233,456,890 359,028,140 592,485,030 腾讯控股 700 239,185,340 280,992,360 520,177,700 南方恒生科技 3033 510,400,504 2,869,169 513,269,673 美团－Ｗ 3690 164,621,970 235,953,949 400,575,919 小米集团－Ｗ 1810 172,457,508 221,886,972 394,344,480 理想汽车－Ｗ 2015 253,044,880 139,713,538 392,758,418 中国海洋石油 883 183,968,200 203,708,303 387,676,503 建设银行 939 129,168,780 169,068,090 298,236,870 资源来源:港交所 其他数据十大成交股份 股份 代号 变幅 按盘价 成交金额(亿) 盈富基金 2800 -1.67% 18.30 183.86 恒生中国企业 2828 -1.97% 63.86 57.53 腾讯控股 700 -1.10% 377.80 52.67 阿里巴巴－Ｗ 9988 -2.39% 79.50 43.12 建设银行 939 -1.63% 5.43 33.52 南方恒生科技 3033 -1.54% 3.44 33.06 美团－Ｗ 3690 -1.61% 116.30 31.93 工商银行 1398 -2.67% 4.37 29.43 中国平安 2318 -1.07% 37.00 17.28 小米集团－Ｗ 1810 -2.26% 19.06 15.61 十大沽空股份 股份 代号 沽空金额 成交金额 沽空比率 盈富基金 02800.HK 38.99亿 94.64亿 41.20% 恒生中国企业 02828.HK 4.43亿 29.45亿 15.03% 建设银行 00939.HK 3.04亿 16.67亿 18.24% 工商银行 01398.HK 2.91亿 18.01亿 16.16% 美团－Ｗ 03690.HK 2.51亿 16.90亿 14.85% 腾讯控股 00700.HK 2.08亿 31.82亿 6.55% 农夫山泉 09633.HK 2.06亿 3.51亿 58.74% 南方恒生科技 03033.HK 1.82亿 12.53亿 14.55% 小米集团－Ｗ 01810.HK 1.33亿 6.66亿 20.03% 中国平安 02318.HK 1.24亿 10.62亿 11.67% 资源来源:AAStocks 本周经济日志 日期 地区 事项 预测资料 上次数据 周一 美国 休市一天(劳工节) 中国 8月财新制造业PMI 50.0 49.8 周二 美国 8月标普全球制造业PMI(终值) 48.1 48.0 中国 8月ISM制造业 47.5 46.8 周三 美国 7月贸易平衡 -$76.8b -$73.1b 7月JOLTs职位空缺 8,184k 中国 8月财新服务业PMI 52.1 52.1 周四 美国 首次申请失业救济金人数（截至8月31日) 231k 持续申请失业救济金人数（截至8月24日) 1,868k 美联储发布褐皮书 8月ADP就业变动 148k 122k 8月标普全球服务业PMI(终值) 55.2 Broadcom(AVGO)业绩 香港 新鸿基地产(16)业绩 周五 美国 8月非农业就业人数变动 165k 114k 8月失业率 4.2% 4.3% 上述凯基分析员为证监会持牌人，隶属凯基证券亚洲有限公司从事相关受规管活动，其及／或其有联系者并无拥有上述有关建议股份，发行人及／或新上市申请人之财务权益。 免责声明部份凯基证券亚洲有限公司股票研究报告及盈利预测可透过www.kgi.com.hk取阅。详情请联络凯基客户服务代表。本报告的资料及意见乃源于凯基证券亚洲有限公司的内部研究活动。本报告内的数据及意见，凯基证券亚洲有限公司不会就幷公正性、准确性、完整性及正确性作出任何申述或保证。本报告所载的资料及意见如有任何更改，本行幷不另行通知。本行概不就因任何使用本报告或其内容而产生的任何损失承担任何责任。本报告亦不存有招揽或邀约购买或出售证券及/或参与任何投资活动的意图。本报告只供备阅，幷不能在未经凯基证券亚洲有限公司书面同意下，擅自复印或发布全部或部份内容。凯基集团成员公司或其联属人可提供服务予本文所提及之任何公司及该等公司之联属人。凯基集团成员公司、其联属人及其董事、高级职员及雇员可不时就本报告所涉及的任何证券持仓。