原油日报：因利比亚供应中断，8月欧佩克产量小幅下降

市场要闻与重要数据

• 原油价格：布伦特原油期货收涨0.59美元，涨幅0.76%，报77.52美元/桶；WTI原油期货休市无收盘数据；上期所原油期货2410合约夜盘涨0.66%，报547.80元人民币/桶。
• 地缘政治：以色列总理内塔尼亚胡称国际压力应集中在哈马斯身上；欧盟红海海军任务团报告希腊籍油轮仍有火势，未发现漏油；利比亚埃尔菲尔油田自9月2日起进入不可抗力状态。
• 产油国动态：俄罗斯副总理诺瓦克表示将按欧佩克+协议削减石油产量；路透调查称欧佩克8月产量下降34万桶/日至2636万桶/日，主要受利比亚产量下降影响。

投资逻辑

• 欧佩克8月产量环比下降34万桶/日，利比亚断供时间不确定，预计2025年欧佩克年均供应增长约174万桶/日，明年供需将显著宽松。
• 中国上半年石油消费负增长，需求结构性调整加速，油价中枢大概率下移。

策略

• 地缘政治上行，基本面下行，考虑WTI/Brent月差、Brent-Dubai EFS高位做缩机会。

风险

• 下行风险：俄乌局势缓和、巴以停火协议达成、宏观尾部风险。
• 上行风险：产油国突发性断供、欧美对俄罗斯、伊朗制裁收紧。