PTA周报

华金期货PTA周报 华金期货研究院2024/9/2 PTA周度汇总 期货数据（8/16） 收盘价 周内涨跌 涨跌幅 备注 PTA TA2409 5248 -14 -0.3% TA2410 5350 40 0.8% TA2501 5398 48 0.9% 主力合约 现货数据 本周价格 周涨跌 涨跌幅 备注 现货价格 华东市场价（元/吨） 5315 20 +3.7% 基差 变化 利润 基差值 变化 主力基差 -83 -28 生产毛利 -279 -12 供应端 PTA开工率 85% 周产量（万吨） 142.79 需求 聚酯工厂开工率 84% 涤纶长丝产销率 66% 江浙织机开工率 65% 涤纶短纤产销率 68% 库存 PTA工厂库存（天） 4.37 期货仓单（张） 24608 周度总结 成本端：国际油价整理，PX供应宽松价格走弱，PTA成本端无明显支撑。供应端：PTA装置开工高位，9月有装置检修，供应或小幅减少；需求端：瓶片负荷偏低且有新装置计划投产，但低利润压制负荷修复，聚酯提负仍有难度，产业供需累库压力较大。综合来看，PTA供需格局相对偏弱，行业库存累积。盘面上，TA延续走低，谨慎偏空操作，关注原油动态。 一、PTA期现货价格回顾 PTA期货上周偏弱整理，9月2日在整体商品市场带动下跌幅加速，主力2501合约收5140元/吨，较7月初高点跌幅已达15.7%。 6600 6400 6200 6000 PTA期现货价格走势PTA2501：上周偏弱整理（日K线） 5800 5600 5400 5200 5000 PTA：市场价：华东地区（日）CZCE：PTA：主力合约：收盘价（日） PTA主连：价格重心下滑（周K） 23/823/923/1023/1123/1224/124/224/324/424/524/624/724/8 数据来源&制图：WIND、华金期货 二、PTA基差与利润 PTA基差表现PTA生产成本与毛利 1200 1000 800 600 400 200 0 7000 2024年度 2023年度 2022年度 6500 6000 5500 5000 4500 4000 1400 1200 1000 800 600 400 200 0 -200 -400 -600 01-02 01-11 01-20 01-29 02-08 02-18 02-27 03-07 03-16 03-25 04-03 04-13 04-22 05-04 05-13 05-22 05-31 06-09 06-18 06-27 07-06 07-15 07-24 08-02 08-11 08-20 08-29 09-08 09-19 09-29 10-17 10-27 11-07 11-17 11-28 12-08 -200 PTA：生产毛利：中国（日）PTA：生产成本：中国（日） 数据来源&制图：钢联、万得、华金期货 2024年PTA基差整体偏窄区间运行，近周基差走弱。 基差 上周 本周 变动 -55 -83 -28 生产毛利 -267 -279 -12 PTA现货价格至5315元/吨，PX至930美元/吨，PTA加工区间参考321.34元/吨。 三、PTA供给：周开工率及产量 PTA开工率变动PTA周产量与环比变动 90 85 80 75 70 65 60 552024年度2023年度2022年度 3-8 3-15 3-22 3-29 4-5 4-12 4-19 4-26 5-3 5-10 5-17 5-24 5-31 6-7 6-14 6-21 6-28 7-5 7-12 7-19 7-26 8-2 8-9 8-16 8-23 8-30 50 145 140 135 130 125 120 115 110 105 10% 5% 0% -5% -10% -15% 01-01 01-11 01-21 01-31 02-10 02-20 03-01 03-11 03-21 03-31 04-10 04-20 04-30 05-10 05-20 05-30 06-09 06-19 06-29 07-09 07-19 07-29 08-08 08-18 08-28 09-07 09-17 09-27 10-07 10-17 10-27 11-06 11-16 11-26 12-06 12-16 12-26 PTA：产量：中国（周）环比变动 PTA周产量为142.78万吨，较上周+0.25万吨，较同期+10.04万吨；PTA周均产能利用率至82.94%，环比 +0.09%，同比+0.64%。周内四川能投重启，重庆蓬威停车、恒力5#重启、威廉降至8成，已减停装置延续检修。9月恒力石化3#、宁波台化1#、嘉兴石化1#存在检修计划，其余装置保持降负或延续检修。 数据来源&制图：万得、钢联、华金期货 四、PTA需求：节后逐步修复 聚酯工厂开工率变动江浙织机开工率变动 100 95 90 85 80 75 70 65 60 90 80 70 60 50 40 30 20 2024年度2023年度2022年度2021年度10 01-01 01-18 02-04 02-21 03-09 03-26 04-12 04-29 05-16 06-02 06-19 07-06 07-23 08-09 08-26 09-12 09-29 10-16 11-02 11-19 12-06 12-23 第1周第3周第5周第7周第9周第11周第13周第15周第17周第19周第21周第23周第25周第27周第29周第31周第33周第35周第37周第39周第41周第43周第45周第47周第49周第51周 第53周 0 2024年度2023年度2022年度2021年度 8月恒力大连30万吨/年切片装置、江苏新拓36万吨长丝装置，扬州优聚5万吨切片装置，海南逸盛60万吨/年瓶片装置投产，截至月底，中国聚酯行业产能基数在8521.5万吨/年。 统旺季即将到来，新装置存投产预期，并且前期减产、检修装置计划重启，聚酯行业产出将出现小幅增加。但由于天数较少，供应增量有限。 数据来源&制图：钢联、万得、华金期货 五、库存与仓单 工厂PTA库存（天） PTA行业库存（万吨） PTA仓单库存（张，1张=5吨） 450000 400000 350000 300000 250000 200000 150000 100000 50000 0 2024年度 2022年度 2023年度 2021年度 12 10 8 6 4 22/10 22/11 22/12 23/1 23/2 23/3 23/4 23/5 23/6 23/7 23/8 23/9 23/10 23/11 23/12 24/1 24/2 24/3 24/4 24/5 24/6 24/7 24/8 01-02 01-13 01-24 02-04 02-16 02-27 03-09 03-20 03-31 04-12 04-23 05-07 05-18 05-29 06-09 06-20 07-01 07-12 07-23 08-03 08-14 08-25 09-05 09-16 09-27 10-15 10-26 11-06 11-17 11-28 12-09 12-20 12-31 2PTA工厂库存聚酯工厂PTA库存0 PTA工厂库存在4.37天，较上周+0.32天，较同期-0.02天；整体来看，TA供应较为宽松，买盘情绪谨慎，整体库存呈现升势。 聚酯工厂PTA原料库存在8.70天，较上周-1.25天，较同期+1.70天。整体来看，弱势基调中，买盘情绪较为谨慎，缺乏集中性补货。 当前期货仓单24608张，延续下降。 数据来源&制图：WIND、华金期货 免责声明 本报告仅供本公司客户使用。本报告仅在相关法律许可的情况下发放，并仅为提供信息而发放，概不构成任何广告。 本报告的信息来源于已公开的资料，本公司对该等信息的准确性、完整性或可靠性不作任何保证。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。同时，本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司、本公司员工或者关联机构不承诺投资者一定获利，不与投资者分享投资收益，也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。投资者务必注意，其据此做出的任何投资决策与本公司、本公司员工或者关联机构无关。 市场有风险，投资需谨慎。投资者不应将本报告为作出投资决策的惟一参考因素，亦不应认为本报告可以取代自己的判断。本报告版权仅为本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发表或引用。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 研究员：马园园执业资格证号：F3059193/Z0016074 华金期货有限公司 经营范围：商品期货经纪、金融期货经纪、资产管理、期货交易咨询地址：天津市和平区五大道街南京路183号世纪都会商厦办公楼22层电话：400-995-5889 网站：www.huajinqh.com