镍：单边暂时缺乏驱动，内外走出正套逻辑 不锈钢：九月排产高于预期，短期基本面压力仍存

【基本面跟踪】

• 宏观及行业新闻：
  • 印尼镍矿面临“污染镍运动”威胁，Nickel Industries Ltd.收购Sampala项目以增强HPAL产能。
  • 江苏响水县四家不锈钢企业破产重整立案审查。
  • 华友钴业印尼镍钴冶炼项目达产，湿法冶炼项目有序推进。
  • PT Trimegah Bangun Persada Tbk镍产量将增加，HPAL第三条生产线2024年10月全面运营。
  • 俄罗斯Nornickel公司Nadezhda冶炼厂将于8月初重启一座熔炉，但全年产量仍预计下降。
  • 必和必拓宣布Nickel West业务及West Musgrave项目2024年10月起暂停，2027年前重新评估。

【趋势强度】

• 镍趋势强度：0（中性）
• 不锈钢趋势强度：0（中性）

核心观点：

• 镍市场单边暂时缺乏驱动，内外正套逻辑显现。
• 不锈钢九月排产高于预期，短期基本面压力仍存。

关键数据：

• 印尼HPAL产能扩张（PT Trimegah项目2024年10月达产）。
• 俄罗斯Nornickel产量受维修影响但未明确下降幅度。
• 必和必拓西澳镍业暂停至2027年。

研究结论：

• 镍供需格局中性，需关注印尼扩产及俄镍产能恢复情况。
• 不锈钢短期排产压力叠加需求疲软，价格承压。