加权盈利频率因子：8月因子IC均值为-0.07

加权盈利频率因子8月跟踪

因子简介

加权盈利频率因子基于投资者对股票历史收益的二元思维，捕捉市场中计数启发法的证据。该因子统计股票过去一段时间收益率大于一定阈值的天数加权之和，并采用衰退指数加权，使最近收益获得更大权重。因子通过申万一级行业中性化处理，回望期为40天，阈值为2%，市场收益率为wind全A指数收益率。

因子2023年以来表现

沪深A股信息系数分析

2023年初至2024年8月底，加权盈利频率因子在沪深A股中IC均值为-0.10，IC与均值同向的比例为81.77%，ICIR为-0.92。8月份IC均值为-0.07，当期因子值与未来20个交易日收益率的IC值存在一定负相关性。

各行业成分股中信息系数分析

2024年8月，31个申万一级行业中有14个行业IC均值为正，包括银行、轻工制造、美容护理等；17个行业IC均值保持为负。2024年以来，除煤炭行业外，其余行业成分股IC均值均为负，传媒、非银金融、环保行业IC均值绝对值最大，分别为-0.17至-0.14，IC胜率分别为74.74%、77.86%、76.56%。

多头组合月度收益率

2024年8月，多头组合实现正超额收益率，组1收益率为-3.40%，相对wind全A的超额收益率为0.57%。2024年1月至8月，多头组合在1月、2月、5月、6月出现回撤，其余月份均实现正超额收益率，累计超额收益率为-10.04%。8月多空组合收益率为2.65%，组1到组10收益率存在一定单调性。

分行业多头组合

2024年8月末，多头组合组1中股票包括电力设备、煤炭、电子、美容护理、纺织服饰、汽车、非银金融、轻工制造、钢铁、商贸零售等行业的股票。

风险提示

本报告结论基于公开历史数据，未来市场环境变化可能导致因子实际表现与结论有所差异。模型结论存在极端情形下或解释力不足的风险，仅作分析参考。因子股票组合不构成投资建议，是因子含义阐述及有效性检验。