研报总结
摘要与行情复盘
本月金价创历史新高，COMEX黄金2412上涨2.55%（63.0美元），最高2570.4美元/盎司；白银基本收平，COMEX白银2409下跌0.53%（-0.153美元），收报28.785美元/盎司，最高30.225美元/盎司，最低26.505美元/盎司；COMEX白银2412下跌0.42%（-0.122美元），收报29.245美元/盎司，最高30.670美元/盎司，最低26.885美元/盎司。
重要资讯
- 美国经济数据疲软：7月非农就业岗位增11.4万个，失业率升至4.3%，为2021年9月以来最高，引发经济衰退担忧。
- 全球市场动荡：8月5日“黑色星期一”，亚太及欧洲股市暴跌，美股三大指数大跌，黄金白银双双下跌。
- 美联储政策转向：鲍威尔在杰克逊霍尔年会上表示调整货币政策时机已到，暗示9月降息，市场对降息预期增强。
- 中东局势紧张：哈马斯领导人遇刺身亡，黎巴嫩真主党火箭弹袭击以军，加剧市场避险情绪。
- 中国经济活动放缓：中国7月制造业PMI降至49.8，首次低于荣枯线。
- 通胀数据放缓：美国7月CPI同比上涨2.9%，核心CPI同比上涨3.2%，但仍高于2%目标。
- 零售销售超预期：美国7月零售销售环比增长1%，远超预期，缓解衰退担忧。
- 美联储会议纪要：7月FOMC会议纪要显示多数官员支持9月降息，预计今年至少降息两次。
- 美联储官员表态：卡什卡利表示对降息持开放态度，但认为无需超25基点幅度。
- 美国就业数据修订：2023年4月至2024年3月就业岗位减少81.8万个，12个月总就业增长降至约210万。
- PMI数据疲软：8月MarkitPMI初值显示制造业萎缩，加剧衰退担忧。
- 日本央行立场：植田和男表示经济良好时将继续加息，但警告金融市场仍不稳定。
- ETF持仓：黄金ETF SPDR持仓增加16吨至862.74吨，白银ETF SLV持仓增加约220吨至14493.33吨。
技术分析
- 黄金：日K线图仍处于上升趋势，本周高位震荡，若不能稳定在2500美元上方，短线存在回调风险。
- 白银：重新站上120均线，下跌可能性减小，短线回调至4月中旬高点附近压力位，多头需关注回撤风险。
下周关注重点
- 美国ISM制造业PMI
- 加拿大央行货币政策会议
- 美国JOLTS职位空缺
- ADP就业数据
- 美国ISM服务业PMI
- 每周初请失业金人数
- 美国非农就业数据
操作建议
目前黄金日K线图仍处于上升趋势，本周高位震荡，投资者观望态度明显。若黄金现货不能稳定在2500关口之上，则短线可能存在回调风险。
