嘉友国际2024半年报点评
主要业绩与数据概览：
- 业绩表现：嘉友国际2024半年报显示，公司实现营业总收入46.41亿元，同比增长65.27%；归母净利润7.59亿元，同比增长50.74%；扣非归母净利润7.52亿元，同比增长52.37%。
- 盈利能力：基本每股收益为0.78元，同比增长50%；加权平均净资产收益率为14.38%，较去年同期增加2.93个百分点。
- 分红计划：公司宣布每股派发现金红利0.3元（含税），合计派发2.9亿元，占半年股东净利润的38.5%，按照8月28日收盘价16元计算，半年度股息率为1.9%。
业务亮点与战略进展：
- 中蒙跨境物流：中蒙跨境物流市场持续增长，2024年上半年双边贸易额达648.03亿元人民币，同比增长18.8%；二连浩特、甘其毛都口岸进出口货量再创新高，分别为1034万吨和2097万吨，分别增长8.1%和28.4%。
- 非洲业务拓展：非洲刚果（金）卡萨陆港项目车流、货运量稳步增长，同时，卡萨项目保税库等增值服务、迪洛洛项目、赞比亚萨卡尼亚项目都在积极筹备中。公司已完成对BHL公司80%股权的境外投资备案手续。
投资评级与预测：
- 投资评级：鉴于公司在二连浩特和霍尔果斯口岸运营的海关监管场所已达到环保要求，叠加非洲业务的高增长潜力，维持对公司“增持”的投资评级。
- 盈利预测：
- 2023年：营业收入预计为69.95亿元，同比增长44.8%；归母净利润预计为10.39亿元，同比增长52.6%。
- 2024年：营业收入预计为95.93亿元，同比增长37.1%；归母净利润预计为15.13亿元，同比增长45.7%。
- 2025年：营业收入预计为124.19亿元，同比增长29.5%；归母净利润预计为18.37亿元，同比增长21.4%。
- 2026年：营业收入预计为155.83亿元，同比增长25.5%；归母净利润预计为22.42亿元，同比增长22.0%。
财务指标与估值：
- 市盈率（PE）从2022年的12.07倍下降至2026年的7.16倍。
- 市净率（PB）从2022年的1.98倍提升至2026年的1.75倍。
- 市销率（PS）从2022年的3.32倍降至2026年的1.03倍。
总结：
嘉友国际在2024半年报中展现出强劲的增长势头，特别是在中蒙跨境物流和非洲业务上的持续扩张。公司的盈利能力显著提升，且通过优化资产配置和强化市场布局，进一步巩固了其在国际物流领域的竞争优势。展望未来，基于其在核心市场的稳健表现和多元化业务战略，预计将持续保持较高的增长速度，投资评级维持“增持”。
