不锈钢周报-市场心态仍偏谨慎，盘面或震荡偏弱运行

分享不锈钢周报|2024-09-02 市场心态仍偏谨慎，盘面或震荡偏弱运行 作者： 【市场动态】 罗婧 1、有市场传闻称，有关方面正在考虑进一步下调存量房贷利率，允许规模高达38万亿元人民币的存量房贷寻求转按揭，以降低居民债务负担、提振消费。根据相关方案，存量按揭客户可以与银行重新协商房贷利率，而不用等到明年1月（通常的利率调整时间）。 2、本期（2024.8.22-2024.8.28）印尼镍铁发往中国发货20.5万吨，环比增幅29.87%，同比增幅2.38%；到中国主要港口13.24万吨，环比增幅0.89%，同比降幅16.34%。3、今年第二季度美国国内生产总值(GDP)按年率计算增长3%，较首次预估数据上调0.2个百分点。高于第一季度1.4%的增长率。4、8月30日，SS2410单日成交量10.3万手（-6720手），持仓量65575手（-12933手）；上期所注册仓单量123533吨（-301吨）。 不锈钢分析师 从业资格证号：F3066154交易咨询证号：Z0016736 邮箱：luoj@hrrdqh.com 电话：18896993457 【基本面分析】 1、成本端：镍铁最新成交价小幅上涨，测算目前304冷轧生产成本约为14100元/吨左右，成本持续倒挂。2、供需情况：现货维持刚需成交状态，8月国内43家不锈钢厂粗钢排产量预计继续增产，7月实际消费边际好转，但相比较大的供应压力，需求端仍显疲弱。3、主流交易逻辑：空头—（1）8月产量预计继续增加，供需持续宽松；（2）库存持续处于高水平，抑制价格上涨；（3）现货需求不温不火，下游维持刚需采买节奏。多头—（1）交易宏观，反映9月联储降息。（2）镍铁提涨，304成本倒挂利润亏损幅度或扩大，钢厂或有挺价动作。 【总结】 1、观点：震荡偏弱，参考13500-13900区间。2、核心逻辑：1）不锈钢高产出、高库存状态持续；2）下游谨慎采购低价刚需为主，供需关系宽松；3）宏观正反馈叠加利润亏损钢厂或挺价。 一、不锈钢上游行情 8月30日全国铬矿港口库存总量环比减少6.8万吨至212.2万吨。天津港铬矿入库17.11万吨，出库27.84万吨，天津港铬矿库存减少10.7万吨。本周到货偏少，下游铁厂高产背景下港口出货速率保持平稳，临近不锈钢旺季，但铬矿期货大幅下调，对后市信心有一定打击，预计短期铬矿市场偏弱运行。本周高碳铬铁零售价格下调50元/50基吨，周初因钢招价格下压导致行情转入承压运行状态，个别供应商报价出现小幅弹性空间。随后碳钢、特钢厂标块承兑到厂价格陆续跌破“9”字头，市场信心和后市预期减弱，铬铁实盘成交围绕刚需展开，铁价继续窄幅盘整。周三南非某大型供应商40-42%铬精矿新一轮长协成交价格环比跌幅高达15美元/吨CIF，铬矿现货价格受到影响开始走跌，铬铁成本支撑力度减弱，供应商报盘态度踊跃，铁价下行调整趋势显现。 14港口镍矿库存较上周减少9.27万湿吨，库存总量1396.84万湿吨，跌幅0.66%。其中，自菲律宾进口量1285.38万湿吨，降幅2.77%。高镍铁方面，上周五华东某特钢厂高镍铁采购价为1005元/镍（到厂含税）。本周少量钢厂询盘，高镍铁价格坚挺。周初青山公布第四轮高镍铁招标价格为1000-1010元/镍（到厂含税），较第三轮招标价格上行，市场情绪有所好转，周中少量钢厂询盘原料，受矿价维持高位影响，工厂对外报价维持1020-1030元/镍（出厂含税），高镍铁整体成交显冷清。 更多图表、数据、观点、请使用《期货数据分析家》，轻松拥有全面智能的投研体验！ 更多图表、数据、观点、请使用《期货数据分析家》，轻松拥有全面智能的投研体验！ 二、不锈钢现货行情回顾 周初不锈钢盘面上涨，不锈钢现货市场稍有回暖，贸易商可议价空间有所收窄，市场低价资源减少，但因临近月末代理提货增多，贸易商多稳价出货。周二成交明显好转，304热轧表现较冷轧好，部分资源小幅上涨50元/吨。周中青山开出新一轮指导价持稳，随着不锈钢期货盘面震荡趋弱，现货市场冷清渐浓，商户多稳价观望，询单和成交转弱，实单有议价。原料方面，菲律宾镍矿报价小幅上涨，高镍铁成本支撑较强，看涨情绪渐起，国内镍铁到厂价暂稳至1005-1010元/镍；不锈钢价格弱势下，钢厂生产利润倒挂加剧，304吨钢利润较上周下降。9月钢厂排产量继续小增，不锈钢在低估值区间震荡，下游需求未明显好转，成交受限，价格难涨，但因成本高企，跌价区间有限，预计下周不锈钢维持区间震荡，关注钢厂排产及市场到货和库存消化情况。 更多图表、数据、观点、请使用《期货数据分析家》，轻松拥有全面智能的投研体验！ 三、不锈钢产量及库存情况 据钢联统计：2024年7月国内43家不锈钢厂粗钢产量预计330.825万吨，月环比增0.6%，同比增加3.5%。其中：200系101.02万吨，月环比减1.49%，同比增加0.9%；300系163.595万吨，月环比降1.04%，同比减少3.68%；400系66.21万吨，月环比增加8.54%，同比增加33.31%。 2024年8月国内43家不锈钢厂粗钢排产预计338.67万吨，月环比增加2.37%，同比增加4.04%。其中：200系100.52万吨，月环比减少0.49%，同比减少0.8%；300系174.69万吨，月环比增加6.78%，同比减少0.17%；400系63.46万吨，月环比减少4.15%，同比增加28.93%。 库存方面，8月29日全国主流市场不锈钢89仓库口径社会总库存106464吨，周环比减0.21%。其中冷轧不锈钢库存总量707599吨，周环比减1.39%，热轧不锈钢库存总量378865吨，周环比增2.08%。本周89仓库口径社会库存呈现窄幅降量，以200系和400系资源消化为主。本周市场到货不多，周内现货价格随盘上探，刺激部分下游阶段性补库需求释放，因此本期全国不锈钢社会库存呈现窄幅降库态势。周五上期所交割库存降至123533吨，较上周减少545吨。整体库存压力仍较大，持续关注交割库存变化。 更多图表、数据、观点、请使用《期货数据分析家》，轻松拥有全面智能的投研体验！ 四、基差变化 本周盘面重心小幅上移，现货报价稳定变化不大，基差小幅走扩。周五夜盘商品悉数下跌，沪镍联动不锈钢下跌，9月是传统旺季但行情却毫无起色，产业心态整体较谨慎，成交维持刚需节奏，实单量较少，当前不建议进行基差交易。 五、技术分析 周线形态上，布林带水平张口，K线在中轨、下轨间运行，中轨13990附近承压明显。技术指标上，MACD绿柱缩量快慢线粘合，KDJ指标粘合，技术指标偏中性。日线上，周五夜盘盘面跌破布林带中轨及短期均线。技术指标上，MACD红柱缩量快慢线收敛，KDJ指标交死叉急速拐头，技术指标转弱，2410合约交割前月提保3%，主力即将移仓至2411合约，周内运行区间可参考13500—13900。 更多图表、数据、观点、请使用《期货数据分析家》，轻松拥有全面智能的投研体验！ 更多图表、数据、观点、请使用《期货数据分析家》，轻松拥有全面智能的投研体验！ 《期货数据分析家》平台以海量期货数据为支撑，用科技构建多维分析工具，让客户彻底摆脱数据获取难，数据处理费时、费力等难题，轻松拥有全面智能的投研体验。 目前手机端、电脑网页端均可访问使用，欢迎免费体验。 网页端，请电脑登录网址：https://dt.hrrdqh.com/index 手机端：请关注“期货数据分析家”公众号。 完善的品种产业和期货数据 期货盘面、宏观经济、各期货品种盘面与基本面海量数据精挑细选、动态合并、稳定更新。更有USDA、财经日历、基金数据一应俱全。 数据覆盖不断扩展，数据仓库保持持续生命力。 强大的数据处理和绘图能力 数据上传、查取、可视化、分析处理等多种功能融合一体，一键存入用户个人图表库，所保存图表可自由组合成报告和监控大 屏，实现跨平台使用、分享、展示。真正做到私人定制，随用随取。 多维度、深层次的期货投研分析 席位持仓、成交与波动、利润走势、仓单日报、实时远期结构一键获取；各种价差随意组合计算，自动生成分析图表。研报观点每日上新，各品种数据监控大屏让市场动态一览无余；基本面，技术面因子每日追踪，及时掌握多种不同角度态势变化 【免责声明】 本分析报告由华融融达期货股份有限公司提供，仅作为所服务的特定企业与机构一般用途而准备，未经许可任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布及分发本报告的全部或部分内容给其它任何人士。如引用发布，须注明出处:华融融达期货股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本报告引用的信息和数据均来自于公开资料及其它合法渠道，力求报告内容、引用资料和数据的客观公正。尽可能保证可靠、准确和完整，但并不保证报告所述信息的准确性和完整性，本报告所提供的信息仅供参考，不作为投资决策的依据，客户应自主做出期货交易决策，独立承担期货交易后果。 本报告图表由华融融达数据分析家（https://dt.hrrdqh.com）动态研报生成器生成