建材行业策略周报：C端建材显韧性，存量需求释放有望延续

消费建材与周期材料及新材料研究报告要点

消费建材：

• 韧性与趋势：消费建材在2024年上半年展现出韧性，尤其在C端建材市场，存量需求的释放预示着趋势有望持续。
• B端与C端对比：B端建材市场在房地产市场波动中表现疲软，收入和净利润均呈现下降态势，尤其是东方雨虹、科顺股份、坚朗五金、亚士创能、公元股份等企业的业绩。相比之下，C端建材主导的标的业绩更具韧性，如北新建材、伟星新材、兔宝宝等。
• 策略建议：长期看好C端建材市场，建议关注伟星新材、北新建材、兔宝宝等企业；对于B端市场，建议关注东方雨虹、三棵树、蒙娜丽莎、坚朗五金等标的。

周期材料：

• 水泥市场：水泥价格已止跌回升，预计将持续震荡上行。推荐关注海螺水泥、华新水泥、上峰水泥等企业，由于其高分红、低估值，具有较好的安全边际。
• 浮法玻璃：市场交投平稳，价格偏弱调整，企业库存继续攀升。建议关注市场动态，适时参与。

新材料：

• 玻纤市场：粗纱价格主稳小涨，细纱市场供需相对稳定，价格维持稳定。关注库存变化与市场需求的季节性波动。
• 碳纤维：市场均价保持稳定，成本面支撑不足，但价格已筑底。关注技术突破与成本控制的潜力。

风险提示：

• 地产下滑风险：房地产市场的超预期下滑可能影响建材行业的整体需求。
• 行业竞争加剧风险：市场竞争的加剧可能导致价格战和利润空间压缩。
• 宏观经济下行风险：全球经济环境的不确定性和下行压力可能影响建材市场的整体需求和消费能力。