1-7月我国天然气消费量同比增长9.6%，关注天然气长输管道与城市燃气板块：7月全国天然气表观消费量351.5亿立方米，同比增长7.7%；1-7月全国天然气表观消费量2489.6亿立方米，同比增长9.7%。天然气板块建议关注长输管网与城市燃气两大细分板块。长输管网方面，自然垄断属性和“管输费×输气量”的稳定业务模式决定了其为公用事业板块中稳定性居前的品种，资产价值稀缺性不容忽视，该细分板块也有望迎价值重估。建议关注盈利稳定、气量增速快的安徽省级天然气长输管网公司【皖天然气】、陕西省天然气省级管网公司【陕天然气】。城市燃气方面，短期随着价格市场化改革的持续推进，居民顺价稳步推进，城燃毛差有望改善；长期随着燃气行业发展和下游需求逐步进入成熟稳定阶段，城燃企业资本开支下降，部分城燃公司在当前业绩实现稳健增长的背景下积极提高分红水平，成为低波红利优质资产，建议关注河南省中下游一体化燃气标的【蓝天燃气】、佛山市区域优质城燃公司【佛燃能源】。
《中国能源转型》白皮书发布，继续关注核电：白皮书指出要推动风电、光伏发电跃升发展，因地制宜开发水电，积极安全有序发展核电。今年国常会核准11台核电机组，审批再次提速，在双碳和保供双重目标下，核电高速审批已常态化。核电作为仍处于高速投产期但盈利能力稳定的资产，兼具业绩确定性和成长性，建议关注核电双龙头【中国广核】、【中国核电】。
关注标的组合：【中国广核】+【中国核电】+【新集能源】+【陕西能源】+【蓝天燃气】+【佛燃能源】+【皖天然气】。
市场信息跟踪：
碳市场：本周全国碳排放配额总成交量148.06万吨，总成交额1.23亿元，收盘价较上周五上涨2.98%。
天然气价格：中国LNG到岸价格14.04USD/mmbtu，环比上周上涨2.06%；中国LNG出厂价格5064元/吨，环比上周上涨2.53%；全国LNG市场价环比上月增长7.67%。
锂电回收相关金属价格：碳酸锂价格环比上升0.40%，硫酸钴价格环比下降0.17%，硫酸镍价格环比不变，硫酸锰价格环比不变。
行业要闻：
十部门印发《数字化绿色化协同转型发展实施指南》。
《中国的能源转型》白皮书发布。
全国新能源消纳监测预警中心公布7月各省级区域新能源并网消纳情况。
国家能源局印发《“千乡万村驭风行动”总体方案编制大纲》。
上海“风光同场”海上光伏方案印发。
甘肃省工信厅等部门关于印发甘肃电力现货市场规则的通知。
四川推进小水电自供区供电体制改革指导意见发布。
江西省推动废旧产品设备回收循环利用实施方案发布。
上周行业走势：
环保板块：固废治理板块上涨1.47%，水务及水治理板块下跌3.74%，大气治理板块上涨4.94%，环保设备板块上涨3.48%，环境综合治理板块上涨2.92%。
公用事业板块：火力发电板块下跌0.76%；水力发电板块下跌2.69%；风力发电板块下跌0.59%；光伏发电板块上涨4.65%；燃气板块下跌0.73%；热力服务板块上涨1.22%；电能综合服务板块上涨1.42%。
上市公司动态：
重要公告：多家公司发布2024年H1业绩报告，业绩表现不一。
定向增发：无。
关注标的组合推荐逻辑：
中国广核：中国乃至全球的核电巨头，有望迎来业绩拐点，核电兼具业绩稳定性和长期成长性。
中国核电：中国乃至全球的核电巨头，在建装机支撑未来几年公司业绩增长，核电兼具业绩稳定性和长期成长性，积极发展新能源。
新集能源：中煤集团下上市煤炭企业，煤电一体化使业绩稳定性增强，在建火电项目预计于24-26年陆续投产。
陕西能源：陕投集团旗下煤电一体化企业，部分电站为煤电一体化坑口电站，盈利稳定和丰厚，在建及筹建项目支撑未来几年的成长。
蓝天燃气：河南天然气长输管网稀缺标的，加速下游城燃并购，打造一体化布局，具有高分红传统。
佛燃能源：佛山区域城市燃气运营商，主业稳健增长，公司与海外低价长协开始履约，氢能为公司重点转型方向，具有高分红传统。
皖天然气：安徽省国资委下属省内天然气长输管线业务运营商，构建起全省天然气管网体系，业务模式稳定，业绩稳定性增强，维持较大分红力度。
风险提示：
政策推进不及预期，项目投产进度不及预期，大额解禁风险，补贴下降风险，产品价格下降风险。
