主题报告：百亿基金二季度加仓电子，减仓食品饮料

2024年08月30日 策略类●证券研究报告 百亿基金二季度加仓电子，减仓食品饮料 主题报告 投资要点百亿级偏股型基金规模占比全部偏股基金23.8%。截至2024/8/21，总规模在百亿以上基金合计46只，百亿级基金规模合计达15524.6亿元，占全部偏股型基金规模的23.8%。百亿级偏股基金总规模在1000亿元以上、1000-500亿元、500-100亿的占比分别为8.7%、8.7%、82.6%。一级行业方面，二季度百亿级别基金加仓电子、汽车、公用事业，减仓食品饮料、医药生物、计算机。（1）从持仓占比来看，一级行业方面，二季度百亿主动偏股型基金持仓前五的行业分别为食品饮料、电子、医药生物、非银金融和银行；持仓排名后五的行业分别是房地产、环保、国防军工、纺织服装和钢铁；其中，持仓前五的行业中，较一季度新增加银行、减少电力设备。（2）从持仓变化来看，持仓增加前五的行业分别为电子、汽车、公用事业、银行和家用电器；持仓下降前五的行业分别为食品饮料、医药生物、计算机、房地产、电力设备。二级行业方面，二季度百亿级别基金加仓乘用车、电力、半导体，减仓白酒、化学制药、房地产开发。（1）从持仓占比来看，二级行业方面，二季度百亿级主动偏股型基金持仓前五的行业分别为白酒、半导体、电池、股份制银行和证券；持仓排名后五的行业分别是家电零部件、小金属、房地产开发、食品加工、和IT服务；其中，持仓前五的行业较一季度没有变化。（2）持仓变化来看，持仓增加前五的行业分别为乘用车、电力、半导体、白色家电和保险；持仓下降前五的行业分别为白酒、化学制药、房地产开发、医疗服务、证券。二季度百亿基金加仓长江电力、澜起科技、寒武纪，减仓贵州茅台、恒瑞医药。（1）从个股持仓占比看，二季度百亿偏股型基金持仓前五的个股依然是贵州茅台、宁德时代、五粮液、中国平安、招商银行，没有变化；而持仓前20的个股中，新增加立讯精密、寒武纪，减少恒瑞医药、古井贡酒。（2）从个股持仓变化看，持仓增加前五的个股分别为长江电力、澜起科技、寒武纪、立讯精密、新易盛；持仓下降前五的个股分别为贵州茅台、恒瑞医药、五粮液、山西汾酒、伊利股份。百亿级主动偏股型基金经理在管规模占比约为8.2%。截至2024/8/27，股票型基金与偏股混合型基金合计在管基金总规模在百亿以上的基金经理，共计177位，占全部偏股型基金经理总数的8.2%左右。百亿级基金经理管理规模合计47721.3亿元，占比全部偏股基金经理在管规模的57.1%。在管基金总规模在1000亿元以上、1000-500亿元、500-100亿的百亿基金经理个数占比分别为5.6%、4.5%、89.8%。全部百亿基金经理二季度加仓电子、汽车，减仓食品饮料、计算机。全部百亿级基金经理二季度重仓的行业主要分布在食品饮料、电子、电力设备、医药、非银、有色、银行、传媒、公用事业等。全部百亿级基金经理二季度加仓电子、汽车、国防军工、纺织服装，减仓食品饮料、建材、计算机、石油石化、商贸零售。 风险提示：数据统计口径有所误差，历史经验未来不一定适用，政策超预期变化 分析师邓利军 SAC执业证书编号：S0910523080001denglijun@huajinsc.cn 相关报告局部新热点或难掩周期变盘可能正在开启，建议暂时加强博弈防守-华金证券新股周报2024.8.18缩量后A股会怎么走？2024.8.17新股局部热点或依然有所表现，但节奏把握难度明显增加-华金证券新股周报2024.8.11海外波动不改A股短期反弹走势2024.8.9新股交投热度略有升温，但局部活跃方向或强调底部配置-华金证券新股周报2024.8.4 内容目录 一、二季度百亿级基金加仓电子，减仓食品饮料3 （一）二季度百亿级偏股型基金规模占比23.8%3 （二）二季度百亿级偏股型基金加仓电子、减仓食品饮料4 （三）二季度百亿级偏股型基金加仓长江电力6 二、二季度百亿级基金经理加仓电子，减仓食品饮料8 （一）二季度百亿级主动偏股型基金经理在管规模占比约为8.2%8 （二）二季度百亿级主动偏股型基金经理加仓电子9 三、风险提示10 图表目录 图1：偏股型基金按规模分布一览（截至2024/8/21）3 图2：二季度百亿以上偏股型基金明细一览4 图3：二季度百亿级别主动偏股型基金持仓最高的行业为食品饮料（中信一级行业）5 图4：二季度百亿级主动偏股型基金加仓最多的行业为电子（中信一级行业）5 图5：二季度百亿级别主动偏股型基金持仓最高的行业为白酒（中信二级行业）6 图6：二季度百亿级主动偏股型基金加仓最多的行业为乘用车（中信二级行业）6 图7：二季度百亿基金TOP20重仓股相较一季度变化情况7 图8：二季度百亿级别主动偏股型加仓个股情况7 图9：二季度百亿级别主动偏股型减仓个股情况8 图10：百亿级别主动偏股型基金经理占比8.2%8 图11：百亿级别主动偏股型基金经理在管规模占比42.9%8 图12：二季度百亿级别主动偏股型基金经理分布（个）9 图13：全部百亿级基金经理二季度持仓规模一览9 图14：全部百亿级基金经理二季度持仓变动一览（%）10 一、二季度百亿级基金加仓电子，减仓食品饮料 （一）二季度百亿级偏股型基金规模占比23.8% 百亿级偏股型基金规模占比全部偏股基金23.8%。截至2024/8/21，按照普通股票型基金与偏股混合型基金合计口径统计，总规模在百亿以上基金合计46只，百亿级基金规模合计15524.6亿元，占比全部偏股型基金规模的23.8%。百亿级偏股基金总规模在1000亿元以上、1000-500亿元、500-100亿的占比分别为8.7%、8.7%、82.6%。 图1：偏股型基金按规模分布一览（截至2024/8/21） 资料来源：华金证券研究所，wind 图2：二季度百亿以上偏股型基金明细一览 资料来源：华金证券研究所，wind （二）二季度百亿级偏股型基金加仓电子、减仓食品饮料 一级行业方面，二季度百亿级别基金加仓电子、汽车、公用事业，减仓食品饮料、医药生物、计算机。（1）从持仓占比来看，一级行业方面，截至二季度主动偏股型基金仓位前5的行业分别为食品饮料（22.7%，前值为27.4%）、电子（17.4%，前值为16.0%）、医药生物（10.0%，前值为11.7%）、非银金融（9.7%，前值为9.3%）和银行（7.0%，前值为5.9%）；持仓排名后5的行业分别是房地产（0.1%，前值为0.3%）、环保（0.09%，前值为0.08%）、国防军工（0.1%，前值为0.09%）、纺织服装（0.1%，前值为0.05%）和钢铁（0.12%，前值为0.10%）；变化来看，持仓前5行业中新晋银行，跌出电力设备。（2）持仓变化来看，持仓增加前5的行业分别为电子（+1.4%）、汽车（+1.4%）、公用事业（+1.2%）、银行（+1.1%）和家用电器（+0.8%）；持仓下降前5的行业分别为食品饮料（-4.7%）、医药生物（-1.8%）、计算机（-0.4%）、房地产 （-0.2%）、电力设备（-0.2%）。 图3：二季度百亿级别主动偏股型基金持仓最高的行业为食品饮料（中信一级行业） 资料来源：华金证券研究所，wind 图4：二季度百亿级主动偏股型基金加仓最多的行业为电子（中信一级行业） 资料来源：华金证券研究所，wind 二级行业方面，二季度百亿级别基金加仓乘用车、电力、半导体，减仓白酒、化学制药、房地产开发。（1）从持仓占比来看，二级行业方面，二季度主动偏股型基金仓位前5的行业分别为白酒（23.3%，前值为27.1%）、半导体（14.9%，前值为13.6%）、电池（5.8%，前值为5.7%）、股份制银行（5.7%，前值为5.3%）和证券（5.7%，前值为5.8%）；持仓排名后5的行业分别是家电零部件（0.05%，前值为0.0%）、小金属（0.053%，前值为0.0535%）、房地产开发（0.06%，前值为0.03%）、食品加工（0.06%，前值为0.07%）和IT服务（0.06%，前值为0.10%）；变化来看，持仓前5行业没有变化。（2）持仓变化来看，持仓增加前5的行业分别为乘用车（+1.33%）、电力（+1.27%）、半导体（+1.25%）、白色家电（+0.5%）和保险（+0.5%）；持仓下降前5的行业分别为白酒（-3.8%）、化学制药（-1.3%）、房地产开发（-0.2%）、医疗服务（-0.15%）、证券 （-0.12%）。 图5：二季度百亿级别主动偏股型基金持仓最高的行业为白酒（中信二级行业） 资料来源：华金证券研究所，wind 图6：二季度百亿级主动偏股型基金加仓最多的行业为乘用车（中信二级行业） 资料来源：华金证券研究所，wind （三）二季度百亿级偏股型基金加仓长江电力 二季度百亿基金加仓长江电力、澜起科技、寒武纪，减仓贵州茅台、恒瑞医药。（1）从个股持仓占比看，二季度百亿偏股型基金持仓前五的个股依然是贵州茅台（4.2%）、宁德时代（2.1%）、五粮液（1.7%）、中国平安（1.5%）、招商银行（1.4%）没有变化；而持仓前20的个股中，新增加立讯精密（0.5%）、寒武纪（0.4%），减少恒瑞医药（1.1%）、古井贡酒（0.6%）。（2）从个股持仓变化看，持仓增加前五的个股分别为长江电力（+0.4%）、澜起科技+（0.2%）、寒武纪 （+0.18%）、立讯精密（+0.13%）、新易盛（+0.13%）；持仓下降前五的个股分别为贵州茅台 （-0.7%）、恒瑞医药（-0.5%）、五粮液（-0.3%）、山西汾酒（-0.3%）、伊利股份（-0.2%）。 图7：二季度百亿基金TOP20重仓股相较一季度变化情况 资料来源：华金证券研究所，wind 图8：二季度百亿级别主动偏股型加仓个股情况 资料来源：华金证券研究所，wind 图9：二季度百亿级别主动偏股型减仓个股情况 资料来源：华金证券研究所，wind 二、二季度百亿级基金经理加仓电子，减仓食品饮料 （一）二季度百亿级主动偏股型基金经理在管规模占比约为8.2% 二季度百亿级主动偏股型基金经理在管规模占比约为8.2%。截至2024/8/18，以股票型基金与偏股混合型基金领域合计在管基金总规模在百亿以上的基金经理，共计177位，占比全部偏股型基金经理总个数8.2%左右。百亿级基金经理管理规模合计47721.3亿元，占比全部偏股基金经理在管规模的57.1%。百亿级基金经理在管基金总规模按照1000亿元以上、1000-500亿元、500-100亿三类级别划分，其基金经理个数占比分布为5.6%、4.5%、89.8%。 图10：百亿级别主动偏股型基金经理占比8.2%图11：百亿级别主动偏股型基金经理在管规模占比42.9% 资料来源：华金证券研究所，wind资料来源：华金证券研究所，wind 图12：二季度百亿级别主动偏股型基金经理分布（个） 资料来源：华金证券研究所，wind （二）二季度百亿级主动偏股型基金经理加仓电子 全部百亿基金经理二季度加仓电子、汽车，减仓食品饮料、计算机。全部百亿级基金经理Q2的重仓行业主要分布在食品饮料（2579.4，亿元，下同）、电子（1799.3）、电力设备（1364.7）、医药（1127.2）、非银（925.1）、有色（695.3）、银行（686.3）、传媒（605.2）、公用事业（567.2）等。全部百亿级基金经理Q2的重仓股持仓变动分别为加仓电子（+1.8%）、汽车（+1.2%）、国防军工（+1.2%）、通信（+1.1%）、纺织服装（+1.1%），减仓食品饮料（-0.6%）、建材（-0.3%）、计算机（-0.2%）、石油石化（-0.1%）、商贸零售（-0.1%）。 图13：全部百亿级基金经理二季度持仓规模一览 资料来源：华金证券研究所，wind 图14：全部百亿级基金经理二季度持仓变动一览（%） 资料来源：华金证券研究所，wind 三、风险提示 1.数据统计口径有所误差：本文数据取自wind、行业数据库以及其他资料或出现统计误差。2