铝周报：LME铝库存持续下降，铝价或震荡偏强运行

宏观经济数据

• 7月份规模以上工业增加值同比增长5.1%，1-7月份同比增长5.9%。
• 1-7月份全国固定资产投资同比增长3.6%，其中民间固定资产投资持平。
• 1-7月份房地产开发投资同比下降10.2%，住宅投资下降10.6%。
• 房地产开发企业房屋施工面积、新开工面积、竣工面积均大幅下降。
• 1-7月份新建商品房销售面积和销售额分别下降18.6%和24.3%，住宅销售面积和销售额分别下降21.1%和25.9%。

铝价与市场行情

• 沪铝库存持续增加，达到近年来最高位；LME铝库存小幅下降，处于适中位置。
• 电解铝升贴水维持在贴水80元/吨附近。
• 铝价或延续震荡偏强趋势。

氧化铝供需情况

• 7月份氧化铝供需缺口9万吨，库存水平处于近年来低位。
• 7月份国内氧化铝产量为720.52万吨，较上月增加1.24万吨。
• 国内氧化铝库存总计3.89万吨，较前期下降1.53万吨。

库存数据

• 沪铝库存：287,282吨，较上一周增加8,655吨。
• LME铝库存：892,475吨，较上一交易日减少3,725吨。
• 社会库存总计：77.1万吨，较上一日减少1.3万吨。

风险提示

• 美联储政策变化超预期。
• 电解铝产量变化超预期。
• 铝需求变化超预期。