铁矿&钢材日度报告

全球商品研究·铁矿&钢材 日度报告 铁矿&钢材日度报告 兴证期货.研究咨询部黑色研究团队 内容提要 2024年8月20日星期二 林玲 从业资格编号：F3067533投资咨询编号：Z0014903陈庆 从业资格编号：F03114703 联系人陈庆 电话：021-68982760 邮箱：chenqingqh@xzfutures.com 兴证钢材：现货，杭州螺纹钢HRB400E20mm汇总价收于3130元/吨（+30），上海热卷4.75mm汇总价3090元/吨（-10），唐山钢坯Q235汇总价2860元/吨（+0）。（数据来源：Mysteel） 近期数据显示，尽管经济走软，但消费者仍有韧性，这增强了美联储将在9月政策会议上开始降息的预期。 昨日旧国标停止注册仓单，市场传闻因交割问题，09螺纹大幅上涨。上周四钢联口径，五大材产量继续大幅下降，需求同样下滑，总库存明显去化。其中螺纹产量或已见底，需求小幅回升，淡季去库是相对利好。热卷产量高位下滑，但需求下降更快，库存加速向上，基本面矛盾更甚于螺纹。出口方面，据SMM统计，32港口出港环比下滑，短期出口仍有较强韧性，市场传闻出口有毁单风险。据海关统计，7月钢材出口782.7万吨，同比增7.1%，但环比6月减10.5%，机电产品出口暂保持同比增长。 总结来看，当前钢材主要矛盾是利润分配问题，如果减产中利润不能扩张，可视为其供需矛盾尚未真正出清。品种上，远期螺纹估值偏低，随着产量、库存下降，预计金九银十价格有一定反弹空间；热卷则相对转弱，出口预期回落，库存呈现趋势性累积，叠加全球制造业走弱，卷螺差或将收窄。仅供参考。 兴证铁矿：现货，普式62%铁矿石CFR青岛港价格指数94.45美元/吨（+2.25），日照港超特粉587元/吨（+2）， PB粉707元/吨（+7）。（数据来源：iFind、Mysteel） 铁矿石发运和到港小幅回升。据钢联数据，全球铁矿石发运总量3166.1万吨，环比增加201.4万吨，澳洲巴西铁矿 发运总量2581.6万吨，环比增加138.3万吨。中国47港到 港总量2522.5万吨，环比增加93.1万吨。 铁水产量继续下降，钢厂盈利率仍在降低。247家钢企日均铁水产量228.77万吨，环比下降近3万吨；进口矿日耗 280万吨，环比降3.3万吨；钢厂盈利率降至4.8%。 47港总库存15680万吨，环比增加46万吨，压港船舶数下降5条；47港口日均疏港量336万吨，环比增加11万吨。247家钢厂库存9069万吨，环比增加24万吨。 总结来看，近几周铁矿石供应下降，外矿发运偏低，内矿减产，港口累库压力缓解。但成材需求较差，铁水产持续下滑，并且钢厂盈利率过低，盘面仍有负反馈风险，预计后期螺矿比或扩张。仅供参考。 一、市场资讯 1.近期数据显示，尽管经济走软，但消费者仍有韧性，这增强了美联储将在9月政策会议上开始降息的预期，市场普遍预期该央行将降息25个基点。 2.多家钢铁企业相继召开了下半年工作部署大会，其中，宝武党委书记、董事长胡望明号召全集团在下半年进一步深化算账经营，打造算账经营高阶阶段，聚焦价值创造，冲刺全年目标；鞍山钢铁提出，对于利润来源主要依托于主业的经营单位，要同步做好应对困难的准备。 3.8月19日，全国主港铁矿石成交91.30万吨，环比增7.5%；237家主流贸易商建筑钢材成交12.63万吨，环比增36.4%。 4.8月12日-18日，中国47港铁矿石到港总量2522.5万吨，环比增加93.1万吨；中国 45港铁矿石到港总量2347.8万吨，环比减少6.9万吨。 5.8月12日-18日，澳洲巴西铁矿发运总量2581.6万吨，环比增加138.3万吨。澳洲铁矿石发运量1777.9万吨，环比增加138.9万吨，其中澳洲发往中国的量1534.1万吨，环比增加120.3万吨。巴西铁矿石发运量803.7万吨，环比减少0.7万吨。 6.8月19日，焦炭市场价格偏弱运行，当日钢厂对焦炭提降第五轮，幅度50-55元/吨，预计20日落地。 7.海关总署最新数据显示，2024年7月，中国出口钢铁板材518万吨，同比增长11.8%；1-7月累计出口4163万吨，同比增长28.4%。7月，中国出口钢铁棒材90万吨，同比增长3.0%；1-7月累计出口701万吨，同比增长10.3%。 二、铁矿&钢材市场日度监测 表1.铁矿日度数据监测 指标 单位（元/吨） 2024-8-19 2024-8-16 日环比 2024-8-12 周环比 超特粉 587 585 2 620 -33 金布巴粉59.5% 623 620 3 673 -50 罗伊山粉 677 666 11 727 -50 PB粉 707 700 7 757 -50 PB块 858 855 3 928 -70 现货价格 SP10粉 639 633 6 679 -40 纽曼粉 717 711 6 767 -50 麦克粉 685 678 7 736 -51 卡粉 854 843 11 900 -46 唐山铁精粉 967 958 9 1027 -60 IOC6 662 649 13 707 -45 现货价差 PB粉-超特卡粉-PB粉 120147 115143 54 137143 -17 4 主力 712 697 15 734 -22 期货 01合约05合约 712705 697689 1517 734723 -22-18 09合约 723 712 11 761 -38 月差 铁矿09-01 11 15 -5 27 -16 超特粉 58 71 -13 72 -14 金布巴粉59.5% 40 51 -12 72 -32 主力基差 PB粉 SP10粉 3290 3999 -7-8 69112 -37-21 卡粉 99 102 -3 127 -28 河钢精粉 115 121 -6 153 -38 进口落地利润 超特粉 PB粉 -1.2 -10.1 9.6-1.7 -10.9 -8.4 10.53.7 -11.7 -13.7 数据来源：Mysteel，兴证期货研究咨询部 表2.钢材日度数据监测 指标 单位（元/吨） 2024-8-19 2024-8-16 日环比 2024-8-12 周环比 杭州螺纹钢 3130 3100 30 3200 -70 上海热卷 3090 3100 -10 3300 -210 现货价格 上海冷轧上海中厚板 37103190 37103190 00 37903390 -80 -200 江苏钢坯Q235 2960 2890 70 3030 -70 唐山钢坯Q235 2860 2860 0 3000 -140 热卷-螺纹 -40 0 -40 100 -140 现货价差 上海冷轧-热轧 上海中厚板-热轧 620100 61090 1010 49090 13010 螺纹-钢坯（江苏） 280 319 -39 282 -2 华东螺纹（高炉） -189 -205 16 -240 51 电炉平电 -99 -112 13 -145 46 现货利润 电炉峰电 -254 -261 7 -280 26 电炉谷电 8 -1 9 -36 44 华东热卷 -279 -255 -24 -190 -89 期货主力 螺纹钢热卷 31563176 30783161 7815 32223374 -66 -198 螺纹10 -121 -174 53 -151 30 盘面利润 螺纹01热卷10 -84-151 -109-141 25-10 -62-49 -22 -102 热卷01 -110 -103 -7 -10 -100 卷-螺10价差 20 83 -63 152 -132 期货价差 卷-螺01价差螺纹10-01 24-47 56-78 -3231 102-95 -7848 热卷10-01 -51 -51 0 -45 -6 主力基差 螺纹热卷 -26-86 22-61 -48-25 -22-74 -4 -12 全球市场 中国市场价格 433 438 -5 460 -27 热卷价格 美国中西部 750 750 0 750 0 （美元/ 欧盟市场 665 665 0 665 0 吨） 日本市场 757 755 2 754 3 数据来源：Mysteel，兴证期货研究咨询部 分析师承诺 本人以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。报告所采用的数据均来自公开资料，分析逻辑基于本人的职业理解，通过合理判断的得出结论，力求客观、公正，结论，不受任何第三方的授意影响。本人不曾因也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 免责声明 本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。文中的观点、结论和建议仅供参考。兴证期货可发出其它与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告。本报告及该等报告反映编写分析员的不同设想、见解及分析方法。报告所载资料、意见及推测仅反映分析员于发出此报告日期当日的独立判断。 客户不应视本报告为作出投资决策的惟一因素。本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议。本公司未确保本报告充分考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要。本公司建议客户应考虑本报告的任何意见或建议是否符合其特定状况，以及 （若有必要）咨询独立投资顾问。 在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的损失负任何责任。 本报告的观点可能与资管团队的观点不同或对立，对于基于本报告全面或部分做出的交易、结果，不论盈利或亏损，兴证期货研究咨询部不承担责任。 本报告版权仅为兴证期货有限公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处兴证期货研究咨询部，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。