铁矿&钢材日度报告

全球商品研究·铁矿&钢材 日度报告 铁矿&钢材日度报告 兴证期货.研究咨询部黑色研究团队 内容提要 2023年12月29日星期五 林玲 从业资格编号：F3067533投资咨询编号：Z0014903陈庆 从业资格编号：F03114703 联系人陈庆 电话：021-68982760 邮箱：chenqingqh@xzfutures.com 兴证钢材：现货报价，杭州螺纹钢HRB400E20mm汇总价收于4030元/吨（-10），上海热卷4.75mm汇总价4060元/吨（-20），唐山钢坯Q235汇总价3680元/吨（+0）。（数据来源：Mysteel） 上周商业银行调降存款利率，宏观预期再度转强。 需求端，本周螺纹表需220万吨，继续回落，随着天气 转冷，建筑材需求会加速下降，而热卷表需326万吨，环比小幅增加；供给端螺纹减产较多，年末钢厂检修逐渐增多，铁水产量持续下降。库存端，螺纹库存加速累积，热卷则继续下降，整体热卷基本面明显强于螺纹。 总结来看，近期银行降息，宏观预期再度转强。产业上，年末钢厂检修逐渐增多，钢材偏向冬储定价，预计震荡走势。仅供参考。 兴证铁矿：现货报价，普式62%价格指数138.90美元/吨（-2.5），日照港超特粉904元/吨（-11），PB粉1019元 /吨（-11）。（数据来源：Wind、Mysteel） 年末海外矿山发运冲量，本周铁矿石发运到达年内高峰，据钢联数据，全球铁矿石发运总量3529.9万吨，环比增加 234.1万吨，澳洲巴西铁矿发运总量2881.2万吨，环比增加 193.8万吨。中国47港到港总量2191.7万吨，环比减少423.8 万吨；45港到港总量2059.8万吨，环比减少523.6万吨。 247家钢企日均铁水产量221.28万吨，环比降5.36万 吨，进口矿日耗269.67万吨，环比降6.9万吨。据SMM， 华北部分地区环保限产，高炉迎来集中检修，本周铁水产量明显下滑，但下周高炉会陆续复产。 随着北方天气因素影响减弱，疏港量开始回升，港口库存增加主要是压港逐渐转化为港口库存。全国45个港口进 口铁矿库存为11991.7万吨，环比增104.97万吨，日均疏港 298万吨，环比增加43万吨。 总结来看，铁水产量进一步下降，铁矿基本面有所转弱，预计螺矿比会有所扩张。不过钢厂补库需求仍存，本周疏港量大幅回升，钢联预计铁水反弹拐点或在下周，叠加当前宏观强预期尚未证伪，暂不足以引发负反馈。仅供参考。 一、市场资讯 1.中国人民银行货币政策委员会召开2023年第四季度例会。会议指出，精准有效实施稳健的货币政策，更加注重做好逆周期和跨周期调节，更好发挥货币政策工具的总量和结构双重功能，着力扩大内需。保持流动性合理充裕，引导信贷合理增长、均衡投放，保持社会融资规模、货币供应量同经济增长和价格水平预期目标相匹配。 2.Mysteel调研14家河北区域建筑钢材贸易商以及次终端供应商，仅有4家贸易商主动冬储，其余10家企业均为被动冬储；多数贸易商表示资金充足，甚至个别在有固定协议量的情况下仍主动冬储；冬储量价位均价3700元/吨；最低3650元/吨，最高3750元/吨；主动冬储量占节后首周样本库存总量的17%，其余库存均为常规协议到货。 3.本周，五大品种钢材总库存量1338.21万吨，环比增加20.04万吨。其中，钢厂库存量 451.30万吨，环比减少2.35万吨；社会库存量886.91万吨，环比增加22.39万吨，结束连续12周环比下降态势。 4.1月制造业用钢预期调研显示，钢结构行业样本企业原料库存月环比增加1.03%，库存消化速率减弱，原料可用天数较上月增加1.49；机械行业样本企业原料库存月环比上涨7.76%，整体库存消化速率有所提升，原料可用天数较上月增加1.67%；家电样本企业原料库存月环比减少0.84%；汽车行业样本企业原料库存环比增加4.07%，原料日耗环比增加10.83%，去库存现象依旧存在，汽车行业用钢量有所缩减。 5.12月28日，全国主港铁矿石成交109.90万吨，环比减10.7%；237家主流贸易商建筑钢材成交12.33万吨，环比减1.9%。 6.本周唐山主要仓库及港口同口径钢坯库存118.84万吨，周环比减少2.48万吨。 7.据Mysteel不完全统计，截至12月27日，国内23家钢厂发布检修信息。其中，金虹钢铁计划于2023年12月25日-2024年1月9日起全厂检修，为期16天，预计影响产量4万吨左右。 8.近日根据国家有关部门公告，自2024年1月1日起，我国对部分商品的进出口关税进行调整。从进口动力煤主要来源国来看，印尼、澳大利亚按照自贸协定继续实施零关税，暂无变化。而俄罗斯及蒙古国将按照最惠国关税6%收取。据当前市场价格测算，俄罗斯Q5500和蒙古国Q4800进口成本分别增加58、27元/吨。 9.山西样本钢厂棒材年产能2790万吨，盘线年产能2870万吨，棒材2023年整体产量预估值1450万吨，盘线（含工业材）预估值1850万吨，棒材产能利用率整体或在52%，盘线产能利用率或在64%。 10.28日Mysteel统计新口径114家钢厂进口烧结粉总库存2506.84万吨，环比上期降39.01万吨。烧结粉总日耗103.64万吨，降8.68万吨。库存消费比24.19，增1.52。原口径64家钢厂进口烧结粉总库存1077.6万吨，增8.51万吨。 11.整体来看，明年炼焦煤市场呈现进口增长，但总量增速放缓，或导致库存增加，价格压力加大。预计2024年焦煤进口量较今年增加1000-1100万吨左右，进口煤依赖度达到17%左右；产量与需求分别较2023年上升0.2%和1.3%。 二、铁矿&钢材市场日度监测 表1.铁矿日度数据监测 指标 单位（元/吨） 2023-12-28 2023-12-27 日环比 2023-12-21 周环比 超特粉 904 915 -11 901 3 金布巴粉59.5% 969 980 -11 969 0 罗伊山粉 996 1007 -11 993 3 PB粉 1019 1030 -11 1016 3 PB块 1180 1188 -8 1181 -1 现货价格 SP10粉 941 953 -12 938 3 纽曼粉 1039 1044 -5 1029 10 麦克粉 1009 1020 -11 1003 6 卡粉 1118 1120 -2 1098 20 唐山铁精粉 1278 1268 10 1208 70 IOC6 984 996 -12 981 3 现货价差 PB粉-超特卡粉-PB粉 115 99 115 90 09 11582 0 17 主力 966 986 -20 968 -2 期货 01合约05合约 1034 966 1046 986 -12-20 1029 968 5 -2 09合约 887 916 -30 905 -18 月差 铁矿05-09 80 70 10 64 16 超特粉 152 145 7 147 5 金布巴粉59.5% 162 154 8 160 2 主力基差 PB粉 SP10粉 121164 114 158 76 120159 15 卡粉 134 116 17 110 24 河钢精粉 172 143 30 100 72 进口落地利润 超特粉 PB粉 -6.2 -21.9 -18.3-34.1 12.112.2 -10.4-23.2 4.21.3 数据来源：Mysteel，兴证期货研究咨询部 表2.钢材日度数据监测 指标 单位（元/吨） 2023-12-28 2023-12-27 日环比 2023-12-21 周环比 杭州螺纹钢 4030 4040 -10 4030 0 上海热卷 4060 4080 -20 4060 0 现货价格 上海冷轧上海中厚板 48504060 48504070 0 -10 48504030 0 30 江苏钢坯Q235 3790 3820 -30 3780 10 唐山钢坯Q235 3680 3680 0 3660 20 热卷-螺纹 30 40 -10 30 0 现货价差 上海冷轧-热轧 上海中厚板-热轧 790 0 770-10 2010 790-30 0 30 螺纹-钢坯（江苏） 381 361 20 391 -10 华东螺纹（高炉） -225 -236 11 -213 -11 电炉平电 41 42 -1 25 16 现货利润 电炉峰电 -51 -50 -1 -62 11 电炉谷电 145 147 -2 129 16 华东热卷 -245 -246 1 -233 -11 期货主力 螺纹钢热卷 39964096 40234137 -27-41 39884097 8 -1 螺纹05 8 -16 24 -20 29 盘面利润 螺纹10热卷05 13558 10548 3010 9939 3720 热卷10 174 148 26 132 43 卷-螺05价差 100 114 -14 109 -9 期货价差 卷-螺10价差螺纹05-10 8935 9327 -4 8 8321 6 14 热卷05-10 46 48 -2 47 -1 主力基差 螺纹热卷 34-36 17-57 1721 42-37 -8 1 全球市场 中国市场价格 571 570 1 566 5 热卷价格 美国中西部 1200 1200 0 1200 0 （美元/ 欧盟市场 760 760 0 760 0 吨） 日本市场 792 786 6 781 11 数据来源：Mysteel，兴证期货研究咨询部 分析师承诺 本人以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。报告所采用的数据均来自公开资料，分析逻辑基于本人的职业理解，通过合理判断的得出结论，力求客观、公正，结论，不受任何第三方的授意影响。本人不曾因也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 免责声明 本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。文中的观点、结论和建议仅供参考。兴证期货可发出其它与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告。本报告及该等报告反映编写分析员的不同设想、见解及分析方法。报告所载资料、意见及推测仅反映分析员于发出此报告日期当日的独立判断。 客户不应视本报告为作出投资决策的惟一因素。本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议。本公司未确保本报告充分考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要。本公司建议客户应考虑本报告的任何意见或建议是否符合其特定状况，以及 （若有必要）咨询独立投资顾问。 在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的损失负任何责任。 本报告的观点可能与资管团队的观点不同或对立，对于基于本报告全面或部分做出的交易、结果，不论盈利或亏损，兴证期货研究咨询部不承担责任。 本报告版权仅为兴证期货有限公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处兴证期货研究咨询部，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。