铁矿&钢材日度报告

全球商品研究·铁矿&钢材 日度报告 铁矿&钢材日度报告 兴证期货.研究咨询部黑色研究团队 内容提要 2024年1月3日星期三 林玲 从业资格编号：F3067533投资咨询编号：Z0014903陈庆 从业资格编号：F03114703 联系人陈庆 电话：021-68982760 邮箱：chenqingqh@xzfutures.com 兴证钢材：现货报价，杭州螺纹钢HRB400E20mm汇总价收于4050元/吨（+20），上海热卷4.75mm汇总价4090元/吨（+20），唐山钢坯Q235汇总价3690元/吨（+30）。 （数据来源：Mysteel） 央行注资基建，或用于支持“三大工程”建设。2024年1月2日，央行网站消息，2023年12月，国家开发银行、中国进出口银行、中国农业发展银行净新增抵押补充贷款 （PSL）3500亿元。 需求端，本周螺纹表需220万吨，继续回落，随着天气 转冷，建筑材需求会加速下降，而热卷表需326万吨，环比小幅增加；供给端螺纹减产较多，年末钢厂检修逐渐增多，铁水产量持续下降。库存端，螺纹库存加速累积，热卷则继续下降，整体热卷基本面明显强于螺纹。 总结来看，央行注资基建，明年一季度用钢需求预期向好，钢材或偏强运行。仅供参考。 兴证铁矿：现货报价，普式62%价格指数143.20美元/吨（+2.7），日照港超特粉908元/吨（+6），PB粉1030元 /吨（+11）。（数据来源：Wind、Mysteel） 据悉上周六澳大利亚皮尔巴拉地区多节铁矿石车厢脱轨，暂无人受伤，FMG暂停了铁路运营，预计本周三恢复。本周到港大幅增加，随着年末发运冲量结束，新年后或 季节性下滑，但到港有一定滞后性，1月到港量或环比增加。据钢联数据，全球铁矿石发运总量3347.6万吨，环比减少 182.2万吨，澳洲巴西铁矿发运总量2757.4万吨，环比减少 123.8万吨。中国47港到港总量2909.9万吨，环比增加718.2 万吨，45港到港总量2774.9万吨，环比增加715.1万吨。 247家钢企日均铁水产量221.28万吨，环比降5.36万 吨，进口矿日耗269.67万吨，环比降6.9万吨。据SMM，华北部分地区环保限产，高炉迎来集中检修，本周铁水产量明显下滑，但下周高炉会陆续复产。 随着北方天气因素影响减弱，疏港量开始回升，港口库存增加主要是压港逐渐转化为港口库存。全国45个港口进 口铁矿库存为11991.7万吨，环比增104.97万吨，日均疏港 298万吨，环比增加43万吨。 总结来看，铁水产量进一步下降，铁矿基本面有所转弱，预计螺矿比会有所扩张。不过钢厂补库需求仍存，本周疏港量大幅回升，钢联预计铁水反弹拐点或在下周，叠加当前宏观强预期尚未证伪，暂不足以引发负反馈。仅供参考。 一、市场资讯 1.2024年1月2日，央行网站消息，2023年12月，国家开发银行、中国进出口银行、中国农业发展银行净新增抵押补充贷款（PSL）3500亿元。期末抵押补充贷款余额为32522亿元。上一次净新增抵押补充贷款为2023年2月，当月新增17亿元。值得注意的是，单月新增3500亿元，是PSL有史以来第三高。前两次分别为：2022年11月，新增3675亿元；2014年12月，新增3831亿元。由于此前PSL主要投入房地产相关领域市场，对于此次PSL的投向，市场颇为关注。综合市场分析来看，PSL可能用于支持“三大工程”建设，即规划建设保障性住房、城中村改造和“平急两用”公共基础设施建设。 2.央行表示，2023年12月对金融机构开展中期借贷便利操作共14500亿元，期限1年，利率为2.50%，环比持平；期末余额为70750亿元。央行当月对金融机构开展常备借贷便利操作共158.48亿元，期末余额为157.30亿元。 3.1月2日，河北、天津部分钢厂提降焦炭首轮，湿熄焦100元/吨，干熄焦110元/吨，焦炭下行通道正式开启。 4.1月2日-1月31日，山东莱钢永锋钢铁有限公司开始检修，2座转炉轮流停产，每座转炉停半个月，2座高炉休风一个月，产线减产，日均影响产量0.7万吨。检修以后每日轧材产量0.8万吨。目前厂内库存接近10万吨。 5.广东中南钢铁计划自1月2日起对高一线、高二线进行检修，预计高一线至1月10日复产，高二线至1月4日复产，预计影响总产量约2.5万吨。 6.六安钢铁控股集团有限公司于2024年1月2日开始对2#转炉进行检修，预计检修时间13天，日均影响产量0.5万吨。 7.因设备改造影响，浙江誉鑫实业有限公司将于1月4日停产，预计复产时间2月26日，日均影响产量0.3万吨。 8.1月2日，全国主港铁矿石成交110.00万吨，环比增40%；237家主流贸易商建筑钢材成交16.48万吨，环比增23.1%。 9.山西省内已累计停产检修高炉11座，日影响铁水产量约在3.85万吨，日产能利用率为 73.45%，相比上期下降10.35%。 10.2023年12月25日-12月31日，澳大利亚、巴西七个主要港口铁矿石库存总量1337万吨，环比下降60.9万吨，库存绝对量处于全年中等偏高水平。 11.1月2日，40家独立电弧炉建筑钢材钢厂平均成本为4039元/吨，环比节前增加14元 /吨。平均利润为27元/吨，谷电利润为127元/吨，环比节前下降17元/吨。 二、铁矿&钢材市场日度监测 表1.铁矿日度数据监测 指标 单位（元/吨） 2024-1-2 2023-12-29 日环比 2023-12-26 周环比 超特粉 930 908 22 915 15 金布巴粉59.5% 994 975 19 978 16 罗伊山粉 1027 1007 20 1005 22 PB粉 1050 1030 20 1028 22 PB块 1205 1185 20 1180 25 现货价格 SP10粉 964 945 19 951 13 纽曼粉 1065 1044 21 1042 23 麦克粉 1039 1020 19 1013 26 卡粉 1147 1123 24 1112 35 唐山铁精粉 1286 1279 7 1268 18 IOC6 1015 996 19 993 22 现货价差 PB粉-超特卡粉-PB粉 12097 12293 -2 4 11384 7 13 主力 1002 979 23 984 19 期货 01合约05合约 10611002 1037979 2423 1047 984 1519 09合约 920 902 18 918 3 月差 铁矿05-09 82 77 5 66 16 超特粉 145 144 1 147 -2 金布巴粉59.5% 153 156 -2 154 -1 主力基差 PB粉 SP10粉 119 153 120156 -1-2 117158 2 -4 卡粉 129 126 3 110 20 河钢精粉 144 160 -16 145 -1 进口落地利润 超特粉 PB粉 -1.8 -18.3 -11.7 -17.8 9.9-0.5 -18.1-37.4 16.319.1 数据来源：Mysteel，兴证期货研究咨询部 表2.钢材日度数据监测 指标 单位（元/吨） 2024-1-2 2023-12-29 日环比 2023-12-26 周环比 杭州螺纹钢 4050 4030 20 4040 10 上海热卷 4090 4070 20 4080 10 现货价格 上海冷轧上海中厚板 48504060 48504050 0 10 48504070 0 -10 江苏钢坯Q235 3820 3790 30 3810 10 唐山钢坯Q235 3690 3660 30 3680 10 热卷-螺纹 40 40 0 40 0 现货价差 上海冷轧-热轧 上海中厚板-热轧 760-30 780-20 -20-10 770-10 -10-20 螺纹-钢坯（江苏） 372 381 -9 371 0 华东螺纹（高炉） -262 -246 -17 -229 -33 电炉平电 23 40 -17 55 -32 现货利润 电炉峰电 -69 -52 -17 -37 -32 电炉谷电 127 144 -17 159 -32 华东热卷 -272 -256 -17 -239 -33 期货主力 螺纹钢热卷 40474146 4002 4114 4532 40234135 24 11 螺纹05 -26 -10 -16 -9 -17 盘面利润 螺纹10热卷05 11623 112 52 4 -29 10453 13-30 热卷10 147 159 -12 143 5 卷-螺05价差 99 112 -13 112 -13 期货价差 卷-螺10价差螺纹05-10 8128 9730 -16 -2 8926 -8 2 热卷05-10 46 45 1 49 -3 主力基差 螺纹热卷 3 -56 28-44 -25-12 17-55 -14 -1 全球市场 中国市场价格 578 573 5 572 6 热卷价格 美国中西部 1200 1200 0 1200 0 （美元/ 欧盟市场 765 760 5 760 5 吨） 日本市场 794 791 3 787 7 数据来源：Mysteel，兴证期货研究咨询部 分析师承诺 本人以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。报告所采用的数据均来自公开资料，分析逻辑基于本人的职业理解，通过合理判断的得出结论，力求客观、公正，结论，不受任何第三方的授意影响。本人不曾因也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 免责声明 本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。文中的观点、结论和建议仅供参考。兴证期货可发出其它与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告。本报告及该等报告反映编写分析员的不同设想、见解及分析方法。报告所载资料、意见及推测仅反映分析员于发出此报告日期当日的独立判断。 客户不应视本报告为作出投资决策的惟一因素。本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议。本公司未确保本报告充分考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要。本公司建议客户应考虑本报告的任何意见或建议是否符合其特定状况，以及 （若有必要）咨询独立投资顾问。 在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的损失负任何责任。 本报告的观点可能与资管团队的观点不同或对立，对于基于本报告全面或部分做出的交易、结果，不论盈利或亏损，兴证期货研究咨询部不承担责任。 本报告版权仅为兴证期货有限公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处兴证期货研究咨询部，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。