市场行情回顾
国际市场
- 美联储降息预期：8月23日，美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔全球央行年会上表示，现在是时候调整货币政策，降息时机和节奏将取决于后续数据、前景变化和风险平衡。
- 美股表现：主要国际指数涨跌互现，其中恒生指数（2.01%）涨幅最大，德国DAX（1.48%）和标普500（1.27%）涨幅靠前；韩国综指（-2.92%）跌幅最大。
A股市场
- 大盘表现：8月A股震荡下跌，上证综指收报2837.43点，较7月末下跌3.45%。其中，科创50（-9.71%）和创业板指（-9.28%）跌幅最大。
- 行业表现：8月申万一级行业中，美容护理（-12.84%）、国防军工（-11.45%）、计算机（-11.10%）等板块跌幅居前；银行（3.82%）、石油石化（0.67%）板块涨幅居前。
- 风格表现：成长风格指数（-9.09%）跌幅居前，周期风格指数（-6.18%）次之，消费风格指数（-5.44%）跌幅位列第三。
- 规模表现：大、中、小盘指数均下跌，当月涨跌幅分别为-4.02%、-8.50%、-8.63%。
- 业绩表现：三大指数均下跌，微利股指数（-8.92%）跌幅居前，亏损股指数（-8.25%）次之。
盈利分析
- 工业企业利润：2024年7月，规模以上工业企业利润总额累计同比为3.60%，营业收入累计同比为2.90%，营业收入利润率5.40%。
- 分行业利润：
- 上游资源开采行业利润累计同比下降2.20pct至5.30%。
- 中游制造业利润增长5.00%，较6月维持不变。
- 专用设备制造业利润同比增速为-2.90%，较6月回升1.30pct。
- 汽车制造业利润同比增速为6.70%，较6月下降4.00pct。
- 电力热力供应业利润增速有所下滑，7月累计同比为23.20%，较6月下降4.00pct。
市场流动性及风险情绪
宏观流动性指标
- MLF操作：8月央行MLF操作缩量，投放资金3000亿元，当月实现MLF净回笼1010亿元。
- 公开市场操作：8月央行公开市场操作实现净投放5967.40亿元，银行间资金利率总体延续低位震荡。
- 利率水平：截至8月28日，R007和DR007利率月均值分别为1.89%、1.80%，R007与DR007月均利差约为8.24bp。
- LPR：截至8月20日，5年期LPR（3.85%）和1年期LPR（3.35%）均较6月维持不变。
A股市场流动性指标
- 资金成交量：8月银行间质押式回购日均成交额较上月有所提升，截至8月28日，当月的日均值为65,832.08亿元，较上月回升2.91%。
估值水平
主要宽幅指数估值
- 主要宽幅指数：截至8月28日，主要宽幅指数的估值水平如下。
- 申万一级行业估值：截至8月28日，申万一级行业的估值水平如下。
政策分析
- 货币政策：央行将继续坚持支持性的货币政策立场，引导货币信贷合理增长，推动企业融资和居民信贷成本稳中有降，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。
- 政策配合：将研究储备增量政策举措，增强宏观政策协调配合。
大势研判与行业配置建议
- 市场情绪：A股投资者情绪处于低位修复阶段，提振市场信心、吸引中长期资金入市仍需要政策效果进一步显现。
- **行业
