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单车收入创新高，追求有质量的市场占有率

2024-08-30 王强安信香港邓轶韬

2024年上半年，长城汽车实现营收914亿元，同比增长31%；归母净利润71亿元，同比增长420%；扣非归母净利润57亿元，同比增长654%。Q2单季度表现亮眼，总销量28.4万辆，同比减少4.9%，环比增加3.3%；单车收入17.1万元，同比增加3.4万元，环比增加1.5万元，创历史新高；毛利率达21.4%，同比提升4个百分点。海外市场表现突出，Q2海外销量10.9万辆，占总销量38%，坦克品牌销量6.7万辆，占总销量24%。长城汽车通过“整车制造+供应链体系”出海模式，在海外建立3个全工艺整车生产基地，覆盖170多个国家和地区。智能驾驶方面，魏牌蓝山智驾版上市，搭载CoffeePilot Ultra系统，实现高速NOA、城市NOA等高阶智驾功能，智驾水平国内领先。维持目标价16港元，对应24年9.6倍预测市盈率，给予“买入”评级。

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单车收入创新高，追求有质量的市场占有率

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