银河期货铁矿石日报

铁矿石日报2024年08月28日 研究员：丁祖超 期货从业证号：F03105917 投资咨询证号：Z0018259 :021-65789252 dingzuchao_qh@chinastock.com.cn 铁矿石日报 今日 昨日 涨跌 今日 昨日 涨跌 DCE01 754.5 758.0 -3.5 I01-I05 15.0 15.5 -0.5 DCE05 739.5 742.5 -3.0 I05-I09 -35.0 -35.5 0.5 DCE09 774.5 778.0 -3.5 I09-I01 20.0 20.0 0.0 现货 昨天 前天 涨跌 折标准品 01厂库基差 05厂库基差 09厂库基差 PB粉 750 746 4 789 23 39 3 纽曼粉 758 754 4 793 27 42 7 麦克粉 734 727 7 792 26 42 6 金布巴粉(60.5%) 694 689 5 777 11 26 -9 罗伊山粉 718 714 4 790 24 40 4 超特粉 635 630 5 859 93 109 73 BRBF(62.5%) 760 757 3 782 16 31 -4 BRBF(63%) 765 762 3 789 23 39 3 FMG 685 674 11 822 56 72 36 卡粉 888 886 2 844 78 93 58 杨迪粉 663 648 15 838 72 88 52 卡拉拉精粉 874 870 4 862 96 111 76 乌克兰精粉 869 861 8 906 140 156 120 IOC6 708 706 2 778 12 28 -8 KUMBA 815 810 5 799 33 49 13 SP10 678 671 7 857 91 106 71 五矿标准粉 756 748 8 816 50 65 30 最优交割品 金布巴粉 777 11 26 -9 (60.5%) 备注：已扣除厂库8元/吨出库费收益 现货品种价差 昨天 前天 涨跌 进口利润 昨天 前天 增减 卡粉-PB粉 138 140 -2 卡粉 21 26 -5 纽曼粉-金布巴 64 65 -1 纽曼粉 3 9 -5 卡粉-金布巴 194 197 -3 PB粉 -15 -10 -5 PB-金布巴 56 57 -1 金布巴粉 -11 -8 -2 纽曼块-纽曼粉 129 131 -2 超特粉 4 5 -2 罗伊山块-罗伊山粉 120 120 0 PB块 48 51 -3 麦克粉-超特粉 99 97 2 BRBF -17 -11 -7 PB粉-超特粉 115 116 -1 麦克粉 4 4 0 PB块-PB粉 143 143 0 FMG 7 4 4 普氏指数 昨天 前天 增减 内外盘美金价差 昨天 前天 增减 普氏铁矿62%价格 101.1 100.1 1.0SGX主力-DCE01 9.0 8.7 0.3 普氏铁矿65%价格 114.7 113.7 1.0SGX主力-DCE05 11.0 10.4 0.6 普氏铁矿58%价格 88.3 87.7 0.6SGX主力-DCE09 6.5 6.3 0.2 华东钢厂利润 昨天 前天 增减 华东电炉利润 今日 昨日 增减 螺纹现金利润 20 22 -2 废钢价格(不含税) 2150 2140 10 热卷现金利润 -192 -209 17 电炉平电成本 3439 3426 12 铁水成本(不含税) 2267 2246 21 电炉平电利润 -26 -45 18 第一部分市场信息 第二部分市场研判 【交易策略】 今日铁矿价格小幅回落。本周铁矿价格较快上涨，前期黑色市场利空因素基本得到消化，市场预期较快好转。当前铁矿供应端压力有所减弱，虽国内制造业用钢和海外用钢需求增速有所放缓，但用钢需求韧性预计会得到延续。库存方面，进口铁矿港口库存维持高位运行，随着铁水产量持续下降，港口铁矿阶段性去库仍未到来。整体来看，前期下跌市场大部分时间都在交易弱现实，预期成分市场交易较少，市场预期转变后，接下来旺季现实和预期的共振有望得到市场交易，因此短期铁矿价格预计呈现震荡偏强走势。 单边：震荡偏强套利：观望 期权：观望 【重要资讯】 1、上周（8月19日-8月25日），10个重点城市新建商品房成交（签约）面积总计186.53万平方米，环比增长17.4%，同比下降13.8%。同期，10个重点城市二手房成交（签约）面积总计158.31万平方米，环比增长4.8%，同比增长15.9%。 2、国家统计局最新数据显示，2024年1-7月，全国规模以上工业企业实现利润总额 40991.7亿元，同比增长3.6%。其中，机械工业主要涉及行业大类中，通用设备制造业增长 4.3%；专用设备制造业下降2.9%，汽车制造业增长6.7%，电气机械和器材制造业下降8.1%，仪器仪表制造业增长1.4%。 3、8月27日，巴西矿业公司Samarco预计在2024年底将铁矿提高至总产能的60%（总产能2600万吨/年），通过重启第二家选矿厂和球团厂，将球团年产能将达到1500万吨/年。 第三部分相关附图（单位：元/吨） 图1：最优交割品-01合约基差图2：最优交割品-05合约基差 400 300 200 100 0 -100 BD-2001BD-2101BD-2201BD-2301BD-2401BD-2501 1/162/163/164/165/166/167/168/169/1610/1611/1612/16 450 350 300 250 200 150 100 50 0 -505/166/167/168/169/1610/1611/1612/161/162/163/164/16 400 -100 BD-2005BD-2105BD-2205BD-2305BD-2405BD-2505 数据来源：银河期货、mysteel资讯 图3：最优交割品-09合约基差图4：跨期套利1/5价差 BD-1909 BD-2009 BD-2109 2001-2005 2101-2105 2201-2205 300 BD-2209 BD-2309 BD-2409 150 2301-2305 2401-2405 2501-2505 250 120 200 90 150100 60 50 30 0 0 -50 9/1710/1711/1712/171/17 2/173/174/17 5/17 6/177/17 8/17 5/16 -30 6/167/16 8/16 9/1610/16 11/1612/16 -100 -60 数据来源：银河期货、mysteel资讯 图5：PB粉进口利润图6：PB块进口利润 150 120 90 60 30 0 -30 -60 -90 201920202021202220232024 1/12/13/14/15/16/17/18/19/110/111/112/1 400 300 200 100 0 -100 201920202021202220232024 1/12/13/14/15/16/17/18/19/110/111/112/1 数据来源：银河期货、mysteel资讯 图7：超特粉进口利润图8：卡粉进口利润 200 150 100 50 0 -50 -100 -150 201920202021202220232024201920202021202220232024 500 400 300 200 100 0 -100 -200 1/12/13/14/15/16/17/18/19/110/111/112/11/12/13/14/15/16/17/18/19/110/111/112/1 数据来源：银河期货、mysteel资讯 图9：PB块-PB粉价差图10：卡粉-PB粉价差 500 400 300 200 100 0 201920202021202220232024201920202021202220232024 500 400 300 200 100 -100 1/12/13/14/15/16/17/18/19/110/111/112/1 0 1/12/13/14/15/16/17/18/19/110/111/112/1 数据来源：银河期货、mysteel资讯 图11：华东电炉成本利润图12：螺纹盘面利润与高中低品价差 华东铁水成本（不含税） 江苏转炉螺纹成本（15％废钢比，含税） 螺纹盘面利润卡粉-PB粉PB粉-超特粉 2300 500 5800 华东螺废价差（螺纹-废钢，含税） 1800 2000 400 4800 1500 17001400 300 3800 1200 1100 900 800 200 2800 600 500 100 200 1800 300 -100 0 2021/11 2022/052022/112023/052023/112024/05 2020-102021-062022-022022-102023-062024-02 数据来源：银河期货、mysteel资讯 作者承诺 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 免责声明 本报告由银河期货有限公司（以下简称银河期货，投资咨询业务许可证号30220000）向其机构或个人客户（以下简称客户）提供，无意针对或打算违反任何地区、国家、城市或其它法律管辖区域内的法律法规。除非另有说明，所有本报告的版权属于银河期货。未经银河期货事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式发送、传播或复印本报告。 本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。银河期货认为本报告所载内容及观点客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是银河期货在最初发表本报告日期当日的判断，银河期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但银河期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。银河期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任。 银河期货不需要采取任何行动以确保本报告涉及的内容适合于客户。银河期货建议客户独自进行投资判断。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何内容适合客户，本报告不构成给予客户个人咨询建议。 银河期货版权所有并保留一切权利。 联系方式 银河期货有限公司大宗商品研究所 北京：北京市朝阳区建国门外大街8号北京IFC国际财源中心A座31/33层上海：上海市虹口区东大名路501号白玉兰广场28层 网址：www.yhqh.com.cn