银河期货铁矿石日报

铁矿石日报2024年09月03日 研究员：丁祖超 期货从业证号：F03105917 投资咨询证号：Z0018259 :021-65789252 dingzuchao_qh@chinastock.com.cn 铁矿石日报 今日 昨日 涨跌 今日 昨日 涨跌 DCE01 703.5 723.5 -20.0 I01-I05 13.5 13.5 0.0 DCE05 690.0 710.0 -20.0 I05-I09 -16.0 -19.5 3.5 DCE09 706.0 729.5 -23.5 I09-I01 2.5 6.0 -3.5 现货 昨天 前天 涨跌 折标准品 01厂库基差 05厂库基差 09厂库基差 PB粉 717 746 -29 753 22 35 16 纽曼粉 728 757 -29 760 29 42 23 麦克粉 702 731 -29 758 26 40 20 金布巴粉(60.5%) 670 705 -35 751 20 33 14 罗伊山粉 685 714 -29 754 23 36 17 超特粉 600 626 -26 820 89 102 83 BRBF(62.5%) 727 755 -28 746 14 28 8 BRBF(63%) 732 760 -28 753 22 35 16 FMG 660 682 -22 795 64 77 58 卡粉 852 884 -32 805 73 87 67 杨迪粉 663 686 -23 838 107 120 101 卡拉拉精粉 829 858 -29 812 81 94 75 乌克兰精粉 836 859 -23 870 139 152 133 IOC6 677 701 -24 744 13 26 7 KUMBA 785 808 -23 766 35 48 29 SP10 644 673 -29 820 88 102 82 五矿标准粉 725 749 -24 782 50 64 44 最优交割品 IOC6 744 13 26 7 备注：已扣除厂库8元/吨出库费收益 现货品种价差 昨天 前天 涨跌 进口利润 昨天 前天 增减 卡粉-PB粉 135 138 -3 卡粉 26 29 -3 纽曼粉-金布巴 58 52 6 纽曼粉 13 13 -1 卡粉-金布巴 182 179 3 PB粉 -10 -9 -1 PB-金布巴 47 41 6 金布巴粉 3 10 -7 纽曼块-纽曼粉 119 121 -2 超特粉 -1 2 -3 罗伊山块-罗伊山粉 118 119 -1 PB块 51 56 -4 麦克粉-超特粉 102 105 -3 BRBF -12 -13 1 PB粉-超特粉 117 120 -3 麦克粉 11 12 -1 PB块-PB粉 141 142 -1 FMG 10 13 -3 普氏指数 昨天 前天 增减 内外盘美金价差 昨天 前天 增减 普氏铁矿62%价格 96.2 100.3 -4.1 SGX主力-DCE01 8.1 8.5 -0.4 普氏铁矿65%价格 109.9 114.0 -4.1 SGX主力-DCE05 9.8 10.5 -0.7 普氏铁矿58%价格 84.3 87.4 -3.1 SGX主力-DCE09 7.3 5.6 1.8 华东钢厂利润 昨天 前天 增减 华东电炉利润 今日 昨日 增减 螺纹现金利润 62 43 19 0 -46 废钢价格(不含税)电炉平电成本 电炉平电利润 2170 2170 0 热卷现金利润 -199 -199 3463 3463 0 铁水成本(不含税) 2205 2251 -144 -103 -41 第一部分市场信息 第二部分市场研判 【交易策略】 今日铁矿价格下跌2.76%，黑色延续昨天大跌走势，基本面变化不大，主要由于铁水产量持续回落，同时终端需求仍未见好转。当前铁矿供应端压力有所减弱，虽国内制造业用钢和海外用钢需求增速有所放缓，但用钢需求韧性预计会得到延续。库存方面，随着铁水产量持续下降，进口铁矿港口库存维持高位运行。整体来看，随着铁矿价格阶段性下跌至低位，市场悲观预期有所释放，进一步向下空间较为有限。 单边：宽幅震荡套利：观望 期权：观望 【重要资讯】 1、据Mysteel不完全统计，截至8月31日，九大建筑央企公布2024年上半年新签合同额情况，累计新签合同总额约79651.80亿元，较去年同期（79952.15亿元）下降0.38%。从合同金额来看，中国建筑上半年新签合同额24797亿元，排名第一。其中，房建业务结构持续优化，实现新签合同额15320亿元，同比增长5.7%；基建业务持续攻坚突破，实现新签合同额7491亿元，同比增长34.9%。 2、2024年，全国计划新开工改造城镇老旧小区5.4万个。根据各地统计上报数据，1-7月份，全国新开工改造城镇老旧小区3.8万个。分地区看，江苏、吉林、青海、辽宁、江西、上海、内蒙古、山东等8个地区开工率超过80%。 第三部分相关附图（单位：元/吨） 图1：最优交割品-01合约基差图2：最优交割品-05合约基差 400 300 200 100 0 -100 BD-2001BD-2101BD-2201BD-2301BD-2401BD-2501 1/162/163/164/165/166/167/168/169/1610/1611/1612/16 450 350 300 250 200 150 100 50 0 -505/166/167/168/169/1610/1611/1612/161/162/163/164/16 400 -100 BD-2005BD-2105BD-2205BD-2305BD-2405BD-2505 数据来源：银河期货、mysteel资讯 图3：最优交割品-09合约基差图4：跨期套利1/5价差 BD-1909 BD-2009 BD-2109 2001-2005 2101-2105 2201-2205 300 BD-2209 BD-2309 BD-2409 150 2301-2305 2401-2405 2501-2505 250 120 200 90 150100 60 50 30 0 0 -50 9/1710/1711/1712/171/17 2/173/174/17 5/17 6/177/17 8/17 5/16 -30 6/167/16 8/16 9/1610/16 11/1612/16 -100 -60 数据来源：银河期货、mysteel资讯 图5：PB粉进口利润图6：PB块进口利润 150 120 90 60 30 0 -30 -60 -90 201920202021202220232024 1/12/13/14/15/16/17/18/19/110/111/112/1 400 300 200 100 0 -100 201920202021202220232024 1/12/13/14/15/16/17/18/19/110/111/112/1 数据来源：银河期货、mysteel资讯 图7：超特粉进口利润图8：卡粉进口利润 200 150 100 50 0 -50 -100 -150 201920202021202220232024201920202021202220232024 500 400 300 200 100 0 -100 -200 1/12/13/14/15/16/17/18/19/110/111/112/11/12/13/14/15/16/17/18/19/110/111/112/1 数据来源：银河期货、mysteel资讯 图9：PB块-PB粉价差图10：卡粉-PB粉价差 500 400 300 200 100 0 201920202021202220232024201920202021202220232024 500 400 300 200 100 -100 1/12/13/14/15/16/17/18/19/110/111/112/1 0 1/12/13/14/15/16/17/18/19/110/111/112/1 数据来源：银河期货、mysteel资讯 图11：华东电炉成本利润图12：螺纹盘面利润与高中低品价差 华东铁水成本（不含税） 江苏转炉螺纹成本（15％废钢比，含税） 螺纹盘面利润卡粉-PB粉PB粉-超特粉 2300 500 5800 华东螺废价差（螺纹-废钢，含税） 1800 2000 400 4800 1500 17001400 300 3800 1200 1100 900 800 200 2800 600 500 100 200 1800 300 -100 0 2021/11 2022/052022/112023/052023/112024/05 2020-102021-062022-022022-102023-062024-02 数据来源：银河期货、mysteel资讯 作者承诺 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 免责声明 本报告由银河期货有限公司（以下简称银河期货，投资咨询业务许可证号30220000）向其机构或个人客户（以下简称客户）提供，无意针对或打算违反任何地区、国家、城市或其它法律管辖区域内的法律法规。除非另有说明，所有本报告的版权属于银河期货。未经银河期货事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式发送、传播或复印本报告。 本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。银河期货认为本报告所载内容及观点客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是银河期货在最初发表本报告日期当日的判断，银河期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但银河期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。银河期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任。 银河期货不需要采取任何行动以确保本报告涉及的内容适合于客户。银河期货建议客户独自进行投资判断。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何内容适合客户，本报告不构成给予客户个人咨询建议。 银河期货版权所有并保留一切权利。 联系方式 银河期货有限公司大宗商品研究所 北京：北京市朝阳区建国门外大街8号北京IFC国际财源中心A座31/33层上海：上海市虹口区东大名路501号白玉兰广场28层 网址：www.yhqh.com.cn