贵金属日报：宽松预期下 贵金属展望仍相对良好

核心观点

• 贵金属市场分析：8月29日，沪金主力合约收于575.06元/克，下降0.02%；沪银主力合约收于7537元/千克，上涨0.13%。
• 期货行情：夜盘沪金主力合约上涨0.20%，沪银主力合约下跌0.11%。
• 隔夜咨询：美国初请失业金人数低于预期，GDP好于预期，美元持续反弹；国内央行买入4000亿元特别国债。全球央行货币政策逐步宽松，贵金属建议逢低买入套保。
• 基本面：上金所黄金成交量上涨7.72%，白银成交量上涨34.67%；上期所黄金库存持平，白银库存增加9619千克。
• 贵金属ETF：黄金ETF持仓增加1.15吨至857.27吨，白银ETF持仓持平于14453.59吨。
• 策略：黄金谨慎偏多，白银谨慎偏多套利暂缓，金银比价逢低做多，期权暂缓。
• 风险：美元持续走强，流动性风险冲击市场。

关键数据

• 美国数据：初请失业金人数23.1万人，低于预期；第二季度实际GDP年化季率修正值3%，好于预期。
• 美债收益率：10年期国债利率3.87%，上涨3个基点；10年期与2年期利差0.00%，下跌1个基点。
• 上期所持仓：Au2410合约多头减持87手，空头减持703手；Ag2412合约多头增持3451手，空头减持6382手。
• 上期所成交量：沪金活跃合约成交量178399手，变动0.77%；沪银活跃合约成交量1038083手，变动-14.94%。
• 库存：上期所黄金库存11781千克，持平；白银库存960395千克，增加9619千克。
• T+d市场：黄金成交量33154千克，上涨7.72%；白银成交量508636千克，上涨34.67%。
• ETF持仓：黄金ETF持仓857.27吨，增加1.15吨；白银ETF持仓14453.59吨，持平。

研究结论

• 贵金属市场受全球央行货币政策宽松和美元走强影响，建议逢低买入套保。
• 黄金和白银基本面表现良好，但需关注美元走势和流动性风险。
• 策略上建议谨慎偏多，暂缓套利和期权操作。