新形势下的资产配置攻略20240828

新形势下的资产配置攻略20240828 发言人00：00□Hello，大家好，欢迎大家来到华基金的直播间，我们的直播稍后马上开 始。大家在这段时间里，也可以把自己想要问到的问题都打在我们的讨论区。稍后有时间的话，我们也会给大家进行答疑解惑。同时还没有关注华夏基金的小伙伴，可以点击一下头顶上方的关注按钮，这样就不会错过我们的直播了。 发言人00：20□其实大家从我们今天的直播主题里面可以看到，我们今天其实主要想给大家讲解 这个大类资产配置。所以大家不妨就是如果有对于这个资产配置有相关的疑问的话，都可以打在我们的这个讨论区。然后今天有时间的话，也都会给大家进行一个答疑解惑。今天我们的直播间也是非常荣幸 ，请到了我们的华夏基金数量投资部研究员林海涵总，然后来给大家讲解我们对于资产配置大家有什么可以关注到的一些方面。然后我们也欢迎韩韩总以及韩总给大家打个招呼。 发言人00：50□大家好，然后大家有任何想要跟海兰总交流的问题的话，也都可以打在我们的这 一个讨论区。然后我看到已经有很多小伙伴陆陆续续都来咱们直播间打卡，非常欢迎大家。其实今天第一个问题的话，因为我们刚刚说的是想要主要给大家讲解这个资产配置。资产配置海兰总您觉得他为什么能够帮助大家穿越牛股熊呢？好，在这个解答问题之前，也我简单给大家聊聊什么是这个大类资产配置。大家可能平常这个或多或少挺简单，没有可能去系统上去学习了解一下。那何为这个大类资产？我们聊一聊，其实除了我们平常投的这个A股，代表是这个股票。其实还有债券，还有商品或者一些另类投资，比如说房地产race等等。 发言人01：39□我们今天主要还是跟大家讲一下主流的三大类的资产，就是股票，还有债券跟商 品。然后在这个三个大类资产之上进一步做细分的话，可以按照这个国别，也就是按这个国家去进一步拆分，可以把它分为国内的和海外的一个资产。就比如说我们这个股票有A股、港股，这是国内的那当然也有美股或者日股等等一些海外市场的一些股市。债券也其实也是同理的。债券我们也看到国内的债券其实今年表现来说还可以，其实海外也有很多这种债券投资标的，比如说美债。 发言人02：21□然后商品这一块相对来说是比较特殊的。因为现在主流的投资商品，比如说金银 油，这些都是全球定价的一些商品。就比如说基因，我们看到在国内有我们投资，比如说黄金ETF连 接，它可能是跟踪这个上海金，也就是上海这个交易所的这个金的一个期货。然后如果是在海外的话，伦敦它是伦敦金，现在纽约也有纽约的cox基因就是黄金它可能比较特殊，它是一种全球定价的一个 品种。 发言人02：56□所以我们在做这个资产配置的时候，一般是股票债券商品按照一定的比例，结合 自己的一个投资风险编号以及未来现金流的规划，然后按一定比例进行配置。然后每隔一段时间，比如说是按季度或者是按半年度和年度进行一定的这个比例的一个再平衡。就比如说之前因为股票相对来说涨的超过了自己的一个持仓的一个配置比例上限。那我们可能在这个在平衡的时候会减配一些股票，然后增加一些其他资产上的一个配置。 发言人03：30□那为什么刚才可能讲的是这个大类资产配置是什么？那为什么这个大于资产配置 非常重要？其实我觉得这个在过去几年或者是今年这样一个市场环境下，能够看得非常的一个明显。因为我们给大家回顾一下，今年以来整个大类资产的一些表现。其实目前来说黄金来说表现还是非常不错 。今年大概到上周末截止的话，大概是20%左右的一个涨幅。其次是这个美股，像美股当中的这个标普500或者是这个纳斯达克100指数，其实到上周五也都有15%左右的一个涨幅。然后第三，我 们可以看到，其实国内债券其实过去这一段时间也都表现的非常还是可以的。基本上一般指数比较那种综合宽基类的这种债券指数，它的一个涨幅也有在有3%到4%左右。 发言人04：27□如果比较极端一点，大家可能也注意到，这段今年可能有一个债券etf品种比 较火，就是这个30年国债ETF。因为它在这个九期上拉的比较长。因为我们对这个债券定价上，如 果你这个九期拉的越长，它对这个利率变化的敏感性是越高。也就是利率每下降一定程度，这个久期拉的越长，它的债券它的一个价格的涨幅会更大一点。我们看到今年这个30年国债ETF可能涨幅高也 超过10%，这也是这个债券这些投资也是非常重要。其次这个美债其实它是非常受益于美联储降息周期，随着美债利率的下行，美债今年表现也还可以，也能取得1到2个点的左右收益。 发言人05：17□最后我们再来看我们这个A股，这个A股可能表现相对来说会分化一点。如果我 们买了这个红利相关的投资者，可能今年感受来说会好一些。但红利今年指数涨幅也都在5%左右。如果是买的偏大盘均衡的一个指数，像这个沪深三百，那沪深三百今年其实表现也还行，大概是0%左右或者0%偏以下的一个程度。但是如果我们有些主要是在一些特定的行业主题上面进行投资的话，可能今天来说的话相对来说会比较承压一点。 发言人05：55□所以我们刚才给大家讲了一下，今年以来人体大自然的一个走势。大家其实就是 能感受到，如果我们把自己的资产组合适当的在股票、债券、商品以及在国别上进行一定程度的是均衡一个配置。其实能够减少你这个鸡蛋放到一个同一个篮子里。而出现这个系统的单一市场风险的一个因素，就是因为我们确实也看到在今天这样一个市场环境下，你要单纯在通过A股上赚钱，其实确实是非常难的。所以今年能够取胜的一个投资策略，更多是这种偏宏观，偏自上而下的一个大类资产配置。我们适当的去买一些黄金，买一些跨境中的股票。比如说美股或者是日本股市，或者是A股中有聚焦这个红利，这个其实来说都是好一点。其实其实大家这样配置这个理念，在这个投资者当中的这一个教育和培养也是慢慢的形成了。 发言人06：58□其实我们可以看到，在过去以海外的市场经验为借鉴的话，其实像美国或者是我 们的邻居日本，以及或者是中国台湾岛，他们其实基本是在比较长时间的资本市场教育。特别是股灾，就是每次在这个牛市之后，必然会迎来一波下跌。但是经历过越来越多次的这种市场的一个调整之后，这些投资者就会越来越发现，其实买这个主动基金或者是我们想要做一些行业轮动也好，或者是大家觉得自己能够买一些选股去超越市场表现也好。其实这个能够保持一个长久不变的一个赚钱都是非常难的 。能够真正的去穿越牛熊，保持一个长时间的一个稳定收益，还是作为一个自上而下的，然后结合自己风险承受能力规划做一个大类资产配置。比如说适当的国内股票，还有适当的海外股票，以及这个债券上面配置，其实是非常重要。 发言人08：04□然后另外一个商品，这个商品投资其实在未来一段时间内可能也是一个非常重要 的议题。这个主要是源于我们看到当前是在这个百年未有之大变局，在这个逆全球化的一个环境当中，这个资源是作为一个不可逆，也是作为一个稀缺的资产。它的一个价值可能在未来会得到越来越多投资者的一个青睐。然后刚才我们也强调大概资产配置，所以对于我们中国投资者，大概如果要做资产配置的话，其实我们可能买权益买的比较多，买债券也会比较多。商品可能是后续可以慢慢加下来。然后在这个权益的话，我们可以稍微再关注一下。 发言人08：47□如果把我们这个A股市场市值跟全球各国股市市值作为一个比较的话，我们看到 目前全球股市当中，美股肯定在全球中它的市值占比是最高，大概目前也是来到历史的非常的一个高位 ，大概是60%左右。那A股目前来到一个历史相对来说低位可能也就百分之实体加上拐加上港股也就可能10%几出头。从这个比值上确实我们可以看出，这个美股确实是，涨得挺高的。然后A股确实是在一个低位的一个位置。 发言人09：22□但是如果我们从一个大类资产配置的角度来说，我们就不会去把资金全部单压在 美股或者是单压在A股。因为我们会看到没有一个市场会一直上涨，也没有一个市场会一直下跌。我们其实如果想要去真正的做到这个均衡，把把自己的一个组合做到一个相对来说保持一个比较稳健盈利的增长去单压其实是非常难的。你要去对一个市场做一个非常精确的判断。其实确实来说这个难度是非常大。所以我们可以A股每股都配一些。然后在债券上我们也可以根据自己这个投资风险偏好，用这个固收这一端，其实还是比较稳健的一个理财的一个回报的一个来源。这个其实是需要有一个特定的比例，固定一个比例去配置。 发言人10：11□然后商品来说，特别是这个黄金在这个百年未有之大变局。大家也非常重视这个 资产的一个配置比例，所以我建议大家充分去分散自己的一个资产组合的一个情况。比如说权益可以选择国内的话，选择这个沪深三百科创或科创板，或者是创业板这样宽基美股的话可以选择这个标500 。然后债券的话目前来说的话，可以选择国内一些债券的指数，以及这个黄金基金，实现一个比较均衡的一个配置。 发言人10：44□好的，非常感谢海涵总。然后刚刚海涵总其实也是比较详细的跟大家讲解了一下 ，说为什么我们在投资过程当中要注重资产配置的这么一个情况。然后包括我看到也有小伙伴陆陆续续都进来咱们直播间，然后再给大家简单的总结一下。我们会觉得因为可能对不管说是今年以来还是这几年，可能大家会发现，不管说是这个行业的轮动，还是说是海内外市场的一个行情的轮动。其实之前大家可能更多注重的这种单一资产的投资策略，它其实有在遭受一定量的挑战。所以在这种情况之下的话 ，在资产配置它其实是利用了各个资产之间的它的一个低相关性，然后来达到这种多元化的一个配置的效果。从而使得说大家整体的一个投资组合可能抗抵御的抗波动，然后抗风险的一个能力稍微有一定的一个提升。 发言人11：37□这也是为什么在现在这个时间点的话，我们直播想要跟大家聊一聊资产配置这方 面的一个话题，包括像韩总刚刚提到的几类资产。像不管说是这个权益里面可能会有一些QD类的产品 。然后还有这个商品里 面大家可能今年关注度都比较高的黄金，以及说这个债券类的一些的资产，我们今天有时间的话，都会给大家聊到，然后大家可以不用着急。 发言人12：01□同时大家其实也可以把自己对于资产组合配置，或者说自己目前整体的一个组合 配比情况，也可以在讨论区跟我们交流。然后我们也可以看看说，大家一起来看看说在现在当下这个时间点大家怎么配置，可能有一定的参考的一个价值。然后还没有关注华夏基的小伙伴也可以点击一下头顶上方的关注按钮。 发言人12：23□说到这个资产配置，因为我们这个栏目其实主要讲解的是这个指数基金。那您觉 得在这个资产配置的过程当中，指数基金它有什么相应的这优势，或者说大家适合拿指数基金来做这个资产配置吗？是为什么我们讲这个大类资产配置，然后为什么讲这个指数基金？确实这两者相对来说，我可以说他们是一个非常绝配的一个搭档。 发言人12：47□目前来说我们指数基金的国内这个指数基金产品是非常丰富，基本能够去覆盖各 类的一个大类资产。比如说我们这个股票A股的股票，其实包括这个宽基也好，行业主题也好，或者是策略风格，或者是这个跨界，相对来说都比较齐全。然后具体来讲，今年关注度比较高。跨境像这个美股有这个纳斯达克、标普这道琼斯或者是一些偏行业主题，比如说标普生物等等。然后如果大家想从其他国家，像日本、欧洲的也有相应的一些标的地。比如说日军的etf或者是欧洲像法国、德国这些的etf这些都有。然后刚才可能讲的主要是这个股票，其实债券其实过去这几年这个债券etf发展的 也比较快。现在在一些比较不同期限的国债的品种，或者是一些镇定债品种这些这些产品也都有相应的一个投资的一个标的。 发言人13：50□除此之外，大家可能还会关注到这个商品中的一些etf其实除了黄金，我们目 前也有一个比较特殊的一个商品，就是这个爆破。未来可能也会有更多多元化的一些商品的一些相应的一些ETL，比如说石油或者是白银等等，这些其实都给我们提供一个非常好的一个投资的一个工具。 发言人14：23□最后我们再来讲一讲为什么这个指数基金跟指数基金它作为这个大类资产配置一 个底层工具是非常好。因为指数基金和ETF它本身最大一个特点就是透明。它的是一个被动跟踪指数 的一个产品。我们可以非常清晰