金点策略晨报—每日报告

金点策略晨报—每日报告2024年7月30日星期二 研究员：惠祥凤 执业证书号：S0990513100001 联系电话：0755-83007028 Email：huixf@ydzq.sgcc.com.cn 【A股大势研判】 三大指数分化，存量博弈下，资金顾此失彼 一、周一市场综述 周一晨报中提醒，重要会议落地后，高股息股板块下跌拖累大盘。另外海外美国 总统大选也给市场带来诸多变数，市场避险情绪浓厚。上述原因共同导致上周市场大幅 下跌，大盘跌破2900点整数关口。不过，利好因素也在积累。三中全会之后政策不断落 地，从央行的降息到两部门政策的加力释放，整体有助于市场情绪的回升，也有利于短 期市场下行压力的缓解。不过，在当前国内基本面修复不强以及海外流动性未实质性释 放前，市场能否迎来强势反弹或者就此回升？或许仍需留意政策的持续性以及基本面回 升的程度。稳健投资者仍需耐心等待企稳信号的出现。 周一早盘，沪深三大指数集体低开，开盘后走势分化，在金融股的带领下，沪指 盘中震荡回暖，不过，创业板权重股某宁大跌，拖累创指跌超1%。盘面上看，船舶板块 拉升，智能驾驶概念走高，汽车拆解概念走强，风电设备概念陷入回调。午后，指数横 盘震荡，三大股指涨跌不一。盘面上看，半导体芯片震荡调整，白酒股走低。 全天看，行业方面，汽车整车、铁路公路、船舶制造、航天航空、保险、工程咨 询、银行、交通运输、航运港口等板块涨幅居前，风电设备、能源金属、光伏设备、电 池、中药、半导体等板块跌幅居前；题材股方面，汽车拆解、电子车牌、空间计算、电 子身份证、商汤、航母、商业航天、北斗导航等题材股涨幅居前，高宽带内存、千金藤 素、麒麟电池、维生素等题材股跌幅靠前。 整体上，个股涨少跌多，市场情绪一般，赚钱效应一般，两市成交额5859亿元， 截止收盘，上证指数报2891.85点，上涨0.95点，涨幅0.03%，总成交额2600.95亿； 深证成指报8514.65点，下跌82.52点，跌幅0.96%，总成交额3258.45亿；创业板指 报1635.67点，下跌23.86点，跌幅1.44%，总成交额1572.47亿；科创50指报707.60 点，下跌12.27点，跌幅1.70%，总成交额347.96亿。 二、周一盘面点评 一是汽车产业链大涨。上周汽车板块大涨，周一汽车拆解、汽车整车等板块继续 领涨。消息面上，国家发展改革委7月25日公布的《关于加力支持大规模设备更新和消 费品以旧换新的若干措施》提出，提高汽车报废更新补贴标准。在《汽车以旧换新补贴 实施细则》基础上，个人消费者报废国三及以下排放标准燃油乘用车或2018年4月30 日（含当日）前注册登记的新能源乘用车，并购买纳入《减免车辆购置税的新能源汽车 车型目录》的新能源乘用车或2.0升及以下排量燃油乘用车，补贴标准提高至购买新能 源乘用车补2万元、购买2.0升及以下排量燃油乘用车补1.5万元。展望2024年下半年， 汽车零部件、汽车电子、智能驾驶等汽车产业链依旧值得跟踪。首先，汽车智能化、国 产替代浪潮背景下，板块长期逻辑较好。其次，伴随着汽车电动化的发展，中国电动化 零部件制造在全球范围内已经具备一定优势，零部件出口或成为需求增长的重要来源。 最后，随着新能源汽车头部车企的高阶智能辅助驾驶系统加速落地，智能驾驶赛道有望 在政策及行业技术突破的多重利好下实现加速发展。 二是船舶制造等军工股走强。上周船舶制造、航母等军工概念股走强，商业航天 概念股活跃，周一相关概念股继续走强。2024年上半年军工板块随市场波动出现调整， 军工板块中长期看好逻辑没变，2024年下半年仍可择低关注，高抛低吸。首先，政策支 持。“十四五”明确加快武器装备现代化，国防科技创新、加速战略性前沿颠覆性技术发 展，武器升级和智能化发展，我们预期后续军工行业会获得更多的政策支持，从数据上 看，2020年至2024年之间，中国国防预算增幅依次是6.6%、6.8%、7.1%、7.2%、7.2%， 近几年军费预算保持平稳增长；其次，业绩方面。受益于国防建设加速，军工企业订单 饱满，2020年以来，军工企业业绩有明显增强。最后，俄乌冲突、巴以冲突令国际地缘 政治形势变得的更加复杂性和不确定，国有资本大概率向国防军工领域集聚倾斜。可关 注航空、飞行武器、国防信息化、船舶制造、军用新材料板块细分领域，精选业绩有长 期支撑的标的。另外，商业航天、低空经济等新兴领域持续蓬勃发展也可重点关注。 三是铁路公路板块连续走强。近期铁路公路板块明显逆势走强。消息面上，二十 届三中全会《决定》提到，健全现代化基础设施建设体制机制，包括深化综合交通运输 体系改革，推进铁路体制改革等；同时，《决定》还明确提出，“推进能源、铁路、电信、 水利、公用事业等行业自然垄断环节独立运营和竞争性环节市场化改革”。另外，根据中 国铁路数据，2024年上半年，全国铁路完成固定资产投资3373亿元，同比增长10.6%， 创历史同期新高。国铁集团正高效推进铁路工程建设，现代化铁路基础设施体系构建不 断加快，充分发挥铁路投资产业链长、辐射面广、拉动效应强的作用。我国铁路网络整 体功能与效益正在稳步提升。 三、后市大势研判 周一沪深三大指数分化，沪指红盘报收，创指及科创50指数下跌，存量博弈下 资金顾此失彼，市场仍旧偏弱，表面上看，主要指数权重股的下跌是拖累指数的重要因 素。比如某茅股价再创阶段新低拖累沪指，而某宁股价下挫也拖累创业板指的表现。其 实，真正的原因是国内最近经济增长担忧以及海外美国科技股下跌的阴影。 当然，利好因素也在积累。三中全会之后政策不断落地，从央行的降息到两部门政策的加力释放，有利于短期市场下行压力的缓解。不过，当前国内基本面修复不强以及海外流动性未实质性释放前，市场能否迎来强势反弹或者就此回升？或许仍需留意政策的持续性以及基本面回升的程度。另外，可关注近期将公布的美联储7月利率决议（北京时间8月1日凌晨2点）。美联储降息的倾向以及预期，将给全球市场带来影响。操作上，激进投资者可做左侧布局，积极参与博弈可能的阶段性反弹行情。稳健投资者仍需耐心等待企稳信号的出现。重要会议提及的科技创新以及国产替代预期下的泛科技板块仍可择机关注，同时亦可关注政策支持的有关设备更新和以旧换新方向，另外，对于高股息率板块可采取高抛低吸策略。在下半年重视波段交易的重要性，预计红利与科技主题或交替轮动。【晨早参考短信】周一沪深三大指数分化，沪指红盘报收，创指及科创50指数下跌，存量博弈下资金顾此失彼，市场仍旧偏弱，表面上看，主要指数权重股的下跌是拖累指数的重要因素。比如某茅股价再创阶段新低拖累沪指，而某宁股价下挫也拖累创业板指的表现。其实，真正的原因是国内最近经济增长担忧以及海外美国科技股下跌的阴影。当然，利好因素也在积累。三中全会之后政策不断落地，从央行的降息到两部门政策的加力释放，有利于短期市场下行压力的缓解。不过，市场能否迎来强势反弹或者就此回升？或许仍需留意政策的持续性以及基本面回升的程度。另外，可关注近期将公布的美联储7月利率决议，美联储降息的倾向以及预期，将给全球市场带来影响。操作上，激进投资者可做左 侧布局，稳健投资者仍需耐心等待企稳信号的出现。重要会议提及的科技创新以及国产替代预期下的泛科技板块仍可择机关注，同时亦可关注政策支持的有关设备更新和以旧换新方向。在下半年重视波段交易的重要性，预计红利与科技主题或交替轮动。仅供参考。 声明 ※股市有风险，投资需谨慎。本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要。客户应考虑本报告中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。※本报告中所依据的信息、资料及数据均来源于公开可获得渠道，英大证券研究所力求其准确可靠，但对其准确性及完整性不做任何保证。客户应保持谨慎的态度在核实后使用，并独立作出投资决策。※本报告为英大证券有限责任公司所有。未经本公司授权或同意，任何机构、个人不得以任何形式将本报告全部或部分刊载、转载、转发，或向其他人分发。如因此产生问题，由转发者承担相应责任。本公司保留相关责任追究的权利。※请客户注意甄别、慎重使用媒体上刊载的本公司的证券研究报告，在充分咨询本公司有关证券分析师、投资顾问或其他服务人员意见后，正确使用公司的研究报告。 ※根据中国证监会下发的《关于核准英大证券有限责任公司资产管理和证券投资咨询业务资格的批复》（证监许 可[2009]1189号），英大证券有限责任公司具有证券投资咨询业务资格。 英大证券研究所地址：深圳市深南中路2068号华能大厦30楼邮编：518031