宁波银行2024上半年业绩稳健扎实，利息净收入增速近15%。具体来看：
业绩表现：
- 营业收入344亿元，同比增7.1%；归母利润136亿元，同比增5.4%。
- 利息净收入同比高增14.7%，主要得益于贷款快速增长（24H1同比增21%），净息差上半年仅降1bp（24Q1较去年回升2bps）。
- 资产端：生息资产收益率、贷款收益率分别下降11bps、21bps至4.05%、4.92%，零售贷款利率降幅较大（41bps）。
- 负债端：付息负债成本率、存款成本率分别下降3bps、5bps至2.12%、1.96%，对公存款利率较年初减少8bps。
- 手续费及佣金净收入同比下滑25%，主要受金融市场代客业务、财富管理业务表现较弱影响。
- 其他非息收入同比增长2.5%，投资收益等合计83亿元，同比增长8%。
- 成本收入比32.8%，同比下降2pc，降本增效成果显著。
- 所得税同比多8亿，主要因不符合税前核销的贷款增加。
资产质量：
- 不良率0.76%，环比持平；关注率1.02%，环比提升28bps；逾期率0.92%，较年初下降1bp。
- 不良生成率（考虑核销和收回）为1.00%，较24Q1略升1bp，环比企稳。
- 零售端不良率较年初提升17bps至1.67%，主要来自个人消费贷款（不良率1.56%）和经营贷款（不良率3.04%）。
- 拨备覆盖率421%，拨贷比3.19%，环比下降，减值准备绝对规模增厚4亿；上半年计提减值损失72亿，同比增8.8%。
资产负债：
- 总资产达3.03万亿，较年初增长12%；贷款增长13%至1.4万亿，其中对公增长1154亿，零售增长160亿。
- 存款余额1.84万亿，较年初高增18%，对公存款、个人存款均保持较快增长，定期存款占比68.8%，较年初提升1.8pc。
各利润中心：
- 永赢金租：总资产1295亿，上半年营收、利润同比高增24%、19%。
- 宁银消金：总资产541亿，上半年收入、利润同比翻倍。
- 零售公司：客户数较年初增1.2万户至44.4万户，存款、贷款余额分别增长16.5%、8.2%。
- 财富管理：AUM达1.1万亿，较年初增1142亿；私行客户数增4415户至2.6万户，AUM增19.3%至3122亿。
投资建议：
- 下半年业绩有望保持稳定，全年业绩有望稳步增长；长期看，客户经营质效提升，利润中心广开门路，兼具稳定性与成长性。
- 给予“买入”评级。
风险提示：
- 宏观经济下行；消费复苏不及预期；资产质量进一步恶化。
