溢多利机构调研纪要

溢多利机构调研报告 调研日期:2024-08-28 广东溢多利生物科技股份有限公司成立于1991年,总部位于广东省珠海市。公司专注于生物制品研究开发,并向客户提供整体生物技术解决方案。公司聚焦生物酶制剂、活性天然产物、动物营养与健康三大主业,形成了生物酶制剂、生物合成品、植物提取物、功能性饲料添加剂、宠物产品五大系列产品 。公司拥有1所国家认定企业技术中心、1所院士工作站、1所博士后科研工作站、5所省级研发工程中心,并在生物工程领域拥有基因工程(编辑)技术、生物合成技术、生物发酵技术、复合酶协同技术及植物提取技术等诸多核心技术。公司经营规模快速扩大,品牌美誉度持续提升,在全球60多个国家和地区建有完善的营销网络,与国内外2300多家优质客户建立了长期合作伙伴关系。未来,公司将继续立足于生物工程领域,以客户价值为导向,应用现代生物技术研制开发各类新型生物制品,致力成为全球生物酶制剂行业标杆企业,中国生物合成领域一流企业,中国动物营养与健康市场知名企业,同时携手行业客户不断创新生物技术解决方案,积极提升人类美好生活品质。 2024-08-28 董事会秘书朱善敏,财务总监黄小平 2024-08-282024-08-28 分析师会议,电话会议公司会议中心 首创证券 证券公司 - 上海涌贝资产管理有限公司首泰金信(上海)投资管理有限公司 资产管理公司投资公司 -- 北京千舟千源基金管理有限公司 - - 红土创新基金管理有限公司粤佛私募基金管理(武汉)有限公司 基金管理公司基金管理公司 -- 上海金辇投资管理有限公司 基金管理公司 - 上海贵源投资有限公司 投资公司 - 上海度势投资有限公司 投资公司 - 1.公司酶制剂在不同细分场景下的作用功效、发展前景、市场规模? 回复:公司生物酶制剂根据其应用领域,分为饲料用酶、食品用酶、能源用酶、洗涤用酶、纺织用酶、造纸用酶等。 饲料用酶主要功效为针对不同的底物提高粮食转化率、改善动物肠道健康、促进动物营养吸收;食品用酶主要用于淀粉深加工、淀粉糖行业,通过酶解得到所需的各类糖,如葡萄糖浆、麦芽糖浆等,也可用于烘焙及饮料生产,增加面团结构稳定性,改善果汁色泽、沉淀,增加出汁率;能源用酶主要用于生产酒精、燃料乙醇,改善发酵指标,提高淀粉转化率,降低物料粘度;洗涤用酶是添加在洗衣液、洗衣凝珠等洗涤 剂中,去除织物的各类污渍,同时保护衣物色泽;纺织用酶主要帮助织物退浆、食毛、起花等,保护衣物色泽;造纸用酶主要用于打浆、施胶、脱墨等生产环节,降解对应的底物,减少胶粘物,提高浆料滤水性,改善纤维成纸质量。 随着国家对生物制造产业的推动和人们生活品质的提升,生物酶制剂作为解决资源短缺、环境污染、食品安全等全球发展难题的有效方案 ,下游产业需求将持续增长,市场应用前景广阔。根据相关统计数据,2023年全球酶制剂市场规模约128亿美元,预计2028年可达到178亿美元。 2.生猪价格周期性波动对公司饲用酶销售的影响,公司如何应对这种影响? 回复:公司主要通过两方面措施来减少猪周期对公司业绩带来的影响,一是调节饲用酶的内在产品结构,例如当用于猪料的酶制剂需求减少时,适当增加对鸡鸭等禽料及反刍料、水产料所用的酶制剂销售;二是不断拓展新领域、新产品,目前公司酶制剂产品覆盖了除饲用酶外的能源、食品、洗涤、纺织等领域,近年来持续加大研发投入,工业酶销售收入不断增长。 3.公司二季度单季投资收益增长主要是来自哪一块? 回复:公司半年度投资收益同比减少了60.79%,主要系报告期内理财产品收益减少所致,但较一季度环比增加了203.26万元,主 要是由于二季度收购了德国VictoryEnzymesGmbH少数股权,德国VE进入公司合并报表,合并方法由权益法转为成本法。而此前德国VE由于没有开始销售,公司对其投资收益为负。 4.公司未来战略发展方向、重点和是否有扩展计划?近期收购德国子公司,海外销售的产品和布局? 回复:公司发展战略为应用生物技术,从事生物酶制剂、生物合成品、植物提取物三大主业的研发、生产、销售和服务,并向客户提供整体生物技术解决方案,产品和技术主要应用于动物营养与健康、人类营养与健康、护理与清洁、生物能源、食品与饮料、纸浆与造纸、纺织 与皮革、环保与生态农业八大领域。公司力争成为全球生物酶制剂行业标杆企业、中国生物合成品领域主流企业以及中国动物营养与健康市场知名企业。 主要发展措施为,一方面通过加强自主研发和产学研合作,实现国内部分高端进口酶制剂的国产替代;另一方面,拓展生物合成品、植物提取物的技术储备和产品品类,不断推出符合市场需求的新产品;第三,持续推进海外市场拓展战略,优化海外的营销网络建设,扩大海外市场销售份额。近期收购并增资德国子公司,就是我们加大欧洲市场拓展的一个举措。 5.公司降本增效具体采取的措施? 回复:公司从以下几个方面开展降本增效工作:一是整合四大基地生产资源,统筹安排生产计划,加强生产成本考核管理;二是全面开展技 术转化和工艺革新,对产线和设备进行智能化改造,对现场进行精益化管理,提高生产效率和产品质量;三是严格落实采购招标制度,对于大宗原材料施行集团集中采购,降低采购成本。 6.植物提取物运用在食品方面有哪些,主要原材料和功效有? 回复:公司人用植物提取物,包括迷迭香、酸樱桃、玫瑰茄、紫锥菊、马鞭草等数十种植物提取物及植物源功能性配方产品,目前作为原料销售给食品、保健品客户,主要为助睡眠、提高免疫力、降糖减脂、美容等功效。 7.公司在合成生物学的技术储备和产品开发销售方面的规划? 回复:合成生物学方面,公司已构建了谷棒菌生物反应器平台,完成了新型靛蓝色素菌株、5-氨基乙酰丙酸菌株、茶氨酸菌株的构建、发酵和工艺优化,其中5-氨基乙酰丙酸已进入后处理工艺和生产转化阶段,目前正在就转化效果及生产成本进行论证测试,待论证完成后将 正式推出相关产品投入市场。同时,公司对合成生物学下游行业的应用场景和市场需求持续开展调研,围绕客户需求开发具有高附加值的新产品。 8.直销模式和经销模式目前情况和未来规划? 回复:公司成立至今已三十多年,期间对于营销模式进行过多次尝试与探索,最终确定了直销为主、经销为辅的销售模式。虽然直销费用较经销的费用要高,但公司直接掌控终端销售渠道,可有效维护客户资源,提高沟通效率,增加客户粘性。目前公司在国内25个省市以及海外60多个国家和地区与2300多家优质客户建立了长期合作伙伴关系。未来公司将坚持直销为主的销售模式,零距离贴近客户,为客户提 供优质的产品和整体技术解决方案。9.公司智能化工厂的情况、这一块的布局规划? 回复:公司总体按照“一园四基地”的结构进行规划布局,其中8月竣工的智能化工厂所在地为珠海金湾生产基地,该基地在承接总部原有产能的基础上,新增了高端生物酶、生物合成品产能。智能化工厂在产线、仓储等方面可全面实现数字化智能化操作,投产后将极大地提升生产效率和产品质量,实现生产过程的自动化、智能化、精细化,为客户提供更加优质的产品和服务。