铁矿&钢材日度报告

全球商品研究·铁矿&钢材 日度报告 铁矿&钢材日度报告 兴证期货.研究咨询部黑色研究团队 内容提要 2024年8月28日星期三 林玲 从业资格编号：F3067533投资咨询编号：Z0014903陈庆 从业资格编号：F03114703 联系人陈庆 电话：021-68982760 邮箱：chenqingqh@xzfutures.com 兴证钢材：现货，杭州螺纹钢HRB400E20mm汇总价收于3280元/吨（+20），上海热卷4.75mm汇总价3220元/吨（+10），唐山钢坯Q235汇总价2970元/吨（+0）。（数据来源：Mysteel） 受美联储降息预期影响，美元指数下行，新交所铁矿石快速拉涨，带动国内黑色市场情绪。 周四钢联口径，五大材产量不再继续下降，需求回升，总库存明显去化。其中螺纹产量小幅下降，需求已稳，各地去库情况良好，后期存金九银十旺季预期。热卷产量回升，表需大幅回升，但华南库存流向华东，在途隐性库存较多，表需很有可能被高估。出口方面，据SMM统计，32港口出港大幅回升，或是由于内外价差扩张以及国内贸易商在东南亚国家反倾销落地前抢出口所致。 总结来看，美联储明确降息时间，美元指数下行，新交所铁矿石快速拉涨，带动国内黑色市场情绪。钢材基本面数据好转，专项债加快发行，市场对金九银十存有较好预期，但热卷隐性库存较多，表需被高估。反弹时原料涨幅更大，成材盘面利润较差，现货层面尽管焦炭6轮下跌让利，但铁 矿石过于坚挺，钢厂盈利率创2017年来新低，后期成材上涨空间或较为有限。仅供参考。 兴证铁矿：现货，普式62%铁矿石CFR青岛港价格指数101.1美元/吨（+1），日照港超特粉635元/吨（+5），PB粉750元/吨（+5）。（数据来源：iFind、Mysteel） 铁矿石发运和到港继续回升。据钢联数据，澳洲巴西铁矿发运总量2610.2万吨，环比增加28.6万吨，澳洲巴西铁 矿发运总量2610.2万吨，环比增加28.6万吨。非主流矿发 运暂未有明显下降趋势。中国47港到港总量2671万吨，环 比增加149万吨。 铁水产量继续下降，钢厂盈利率创2017年来新低。247 家钢企日均铁水产量224.5万吨，环比下降4.3万吨；进口 矿日耗276万吨，环比降4.4万吨；钢厂盈利率创2017年来新低1.3%。 47港总库存15652万吨，环比下降27.6万吨，压港船 舶数增加5条；47港口日均疏港量317万吨，环比下降18.6 万吨。247家钢厂库存9000万吨，环比下降70万吨。 总结来看，美联储明确降息时间，美元指数下行，新交所铁矿石快速回升至100美元以上，带动国内黑色市场情绪。盘面交易复产逻辑，焦炭有部分提涨声音，铁矿石强势反弹，原料涨幅大于成材，盘面利润较差，钢厂盈利率创2017年来新低，产业链核心矛盾——利润分配不均问题尚未解决，铁水一旦复产，成材基本面将再度恶化，预计铁矿石上方空间有限。仅供参考。 一、市场资讯 1.美东时间周二，三大指数小幅上涨，道指微涨0.02%，再次创下收盘新高，标普500指数亦逼近历史高位。 2.加拿大政府宣布，自10月1日起，将对中国产电动汽车征收100%关税；自10月15日起，还将对产自中国的钢铝产品征收25%的关税。中方对此表示强烈不满和坚决反对。 3.8月27日，全国旧标螺纹钢市场库存占比43.39%，日环比降幅2.55%。 4.国家统计局：中国1-7月规模以上工业企业实现利润总额40991.7亿元，同比增长3.6%。钢铁行业亏损27.6亿元。 5.8月27日，全国主港铁矿石成交115.30万吨，环比增25.3%；237家主流贸易商建筑钢材成交13.12万吨，环比减12.1%。 6.据Mysteel统计，截至本周一（8月26日），中国47港进口铁矿石库存总量15807.21 万吨，较上周一增加169万吨。 7.8月27日，巴西矿业公司Samarco预计在2024年底将铁矿提高至总产能的60%（总产能2600万吨/年），通过重启第二家选矿厂和球团厂，将球团年产能将达到1500万吨/年。 8.8月27日，波罗的海干散货运价指数连续第二个交易日下跌，因所有型船运价指数回落。波罗的海干散货运价指数下滑41点或2.3%，至1721点。 二、铁矿&钢材市场日度监测 表1.铁矿日度数据监测 指标 单位（元/吨） 2024-8-27 2024-8-26 日环比 2024-8-20 周环比 超特粉 635 630 5 589 46 金布巴粉59.5% 669 663 6 625 44 罗伊山粉 720 715 5 678 42 PB粉 750 745 5 709 41 PB块 892 888 4 858 34 现货价格 SP10粉 678 671 7 640 38 纽曼粉 760 755 5 717 43 麦克粉 733 728 5 685 48 卡粉 887 885 2 855 32 唐山铁精粉 1002 996 6 971 31 IOC6 708 706 2 665 43 现货价差 PB粉-超特卡粉-PB粉 115137 115 140 0 -3 120146 -5-9 主力 758 751 8 711 48 期货 01合约05合约 758743 751738 85 711 704 4839 09合约 778 770 8 722 57 月差 铁矿01-05 16 13 3 7 9 超特粉 65 67 -2 62 3 金布巴粉59.5% 44 45 -1 43 0 主力基差 PB粉 SP10粉 3387 3586 -2 0 4093 -6-6 卡粉 89 95 -5 102 -13 河钢精粉 104 106 -2 121 -17 进口落地利润 超特粉 PB粉 -0.2-15.7 2.3-9.9 -2.5-5.9 -4.0 -12.9 3.8-2.9 外盘 普式62%（美元/吨）62%Fe：TSI指数 101.10 - 100.10100.43 1.00 - 95.1095.50 6.00 - 数据来源：Mysteel，兴证期货研究咨询部 表2.钢材日度数据监测 指标 单位（元/吨） 2024-8-27 2024-8-26 日环比 2024-8-20 周环比 杭州螺纹钢 3280 3260 20 3150 130 上海热卷 3220 3210 10 3120 100 现货价格 上海冷轧上海中厚板 37703260 37603220 1040 37503190 2070 江苏钢坯Q235 3050 3060 -10 2980 70 唐山钢坯Q235 2970 2970 0 2870 100 热卷-螺纹 -60 -50 -10 -30 -30 现货价差 上海冷轧-热轧 上海中厚板-热轧 55040 55010 0 30 63070 -80-30 螺纹-钢坯（江苏） 345 314 31 280 65 华东螺纹（高炉） -70 -83 13 -149 79 电炉平电 -70 -85 15 -97 27 现货利润 电炉峰电 -204 -224 20 -249 45 电炉谷电 35 21 14 8 27 华东热卷 -180 -183 3 -229 49 期货主力 螺纹钢热卷 32493329 32643328 -15 1 31723217 77 112 螺纹10 -138 -109 -29 -114 -24 盘面利润 螺纹01热卷10 -102-108 -76-95 -26-13 -67-119 -35 11 热卷01 -93 -73 -20 -74 -19 卷-螺10价差 80 64 16 45 35 期货价差 卷-螺01价差螺纹10-01 59-57 53-47 6 -10 43-44 16-13 热卷10-01 -36 -36 0 -42 6 主力基差 螺纹热卷 31-109 -4-118 35 9 -22-97 53-12 全球市场 中国市场价格 448 442 6 434 14 热卷价格 美国中西部 760 760 0 750 10 （美元/ 欧盟市场 662 662 0 665 -3 吨） 日本市场 771 770 1 758 13 数据来源：Mysteel，兴证期货研究咨询部 分析师承诺 本人以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。报告所采用的数据均来自公开资料，分析逻辑基于本人的职业理解，通过合理判断的得出结论，力求客观、公正，结论，不受任何第三方的授意影响。本人不曾因也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 免责声明 本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。文中的观点、结论和建议仅供参考。兴证期货可发出其它与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告。本报告及该等报告反映编写分析员的不同设想、见解及分析方法。报告所载资料、意见及推测仅反映分析员于发出此报告日期当日的独立判断。 客户不应视本报告为作出投资决策的惟一因素。本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议。本公司未确保本报告充分考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要。本公司建议客户应考虑本报告的任何意见或建议是否符合其特定状况，以及 （若有必要）咨询独立投资顾问。 在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的损失负任何责任。 本报告的观点可能与资管团队的观点不同或对立，对于基于本报告全面或部分做出的交易、结果，不论盈利或亏损，兴证期货研究咨询部不承担责任。 本报告版权仅为兴证期货有限公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处兴证期货研究咨询部，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。