电力设备行业投资策略周报：大储电网基本面继续亮眼

光伏：本周硅料价格企稳，硅片电池组件玻璃等价格有小幅下降，银栅价格上升。2024年7月国内光伏新增装机21.05GW，同比增长12.3%；1-7月累计新增装机123.53GW，同比增长27.1%；截止2024年7月底，光伏累计装机占全国电源累计装机的23.7%。 锂电：近期锂电中报陆续发布，产业链经营状况触底向好。行业公司经营底部拐点特征明显，Q2经营环比改善较为显著。 风电：广州共900MW海上风电项目公示中标候选人，华润连江外海海上风电场项目220kV海缆采购及敷设项目启动招标，海风景气拐点在望。建议重点关注海风海缆管桩，陆风头部主机零部件机会。 电力设备：1-7月电网工程完成投资2947亿元，同比增长19.2%，国内投资旺盛。海关数据端，1-7月变压器（额定容量＞16kVA）/电表出口金额166.4/51.5亿元，同比增长47.8%/2.6%，海外需求亮眼。 氢能：绿氢环节具备高增长、大空间的属性，国内外大型绿氢项目的上量，电解槽和压缩机环节能够充分受益放量，密切关注上游制备氢气的环节，核心设备电解槽，建议密切跟踪电解槽招标和订单落地情况。 机器人：2024世界机器人大会开幕，我国机器人专利占全球2/3，优必选等企业展示工业应用方案，领航者2号、Astribot S1、“YOLO”游龙01等新品亮相。 风险提示：政策变化的风险；产能过剩的风险；市场竞争加剧的风险；特高压开展不及预期的风险。 1光伏 1.1价格变化 本周除硅料价格企稳外，硅片电池组件等都有小幅下降，银价上升。 图1.光伏产业链价格概览 1.2行业动态 2024年1-7月光伏新增装机同比增长27.1%。8月23日，国家能源局发布1-7月份全国电力工业统计数据，数据显示截至7月底，全国累计发电装机容量约31.0亿千瓦。其中，太阳能发电、风电装机容量分别约为7.4亿千瓦、4.7亿千瓦。2024年1~7月，全国新增装机容量约1.848亿千瓦。其中，太阳能发电、风电装机容量分别约为12353万千瓦、2991万千瓦。推算可得，2024年7月新增21.05GW，同比增长12.3%；1~7月新增123.53GW，同比增长27.1%。2024年1~7月，光伏新增装机占全国电源新增装机的67%，截止2024年7月底，光伏累计装机占全国电源累计装机的23.7%。 2锂电 2.1价格变化 上游材料：本周国内碳酸锂价格出现下跌，SMM电池级碳酸锂现货价格均价为7.43万元/吨，周跌幅为1.20%。供应方面：本周国内碳酸锂产量要受低位价格影响，多数锂盐厂家面临成本重压，减产现象频发。大型锂盐厂、拥有自有矿源的企业及盐湖企业尚未出现明显减产；需求方面：本周下游市场采购趋于谨慎，价格显著上扬引发浓厚观望情绪。8月下游排产略有改善，储能市场成为亮点，推动磷酸铁锂需求增长，而动力市场表现则相对疲软。 图2.碳酸锂价格（万元/吨） 中游环节： 三元622正极报价11.75万元/吨，环比持平；三元523正极报价10.70万元/吨，环比持平；三元811正极报价15.05万元/吨，环比持平。磷酸铁锂动力价格为3.50万元/吨，环比下降0.57%。 图3.三元正极价格（万元/吨） 图4.磷酸铁、磷酸铁锂价格（万元/吨） 中端人造石墨报价2.84万元/吨，环比持平。中端湿法基膜市场均价为0.81元/平，环比持平；中端干法隔膜市场价格报价0.40元/平，环比持平。 图5.负极价格（万元/吨） 图6.隔膜价格（元/平米） 三元电解液价格报价1.96万元/吨，环比持平，铁锂电解液价格报价1.79万元/吨，环比持平。 图7.电解液价格（万元/吨） 下游环节： 方形三元动力电芯价格本周报价为0.45元/Wh，环比持平，方形铁锂动力电芯价格报价为0.36元/Wh，环比持平。 图8.电池价格（元/Wh） 2.2行业动态 当地时间8月20日，欧盟委员会（下称“欧委会”）向相关方披露了对从中国进口的纯电动汽车征收最终反补贴税的决定草案。欧委会对拟议税率进行小幅调整，其中，比亚迪为17.0%，吉利为19.3%，上汽集团为36.3%，其他合作公司为21.3%，其他所有非合作公司为36.3%。欧委会并决定对特斯拉作为中国出口商实施单独关税税率，现阶段定为9%。欧盟委员会还决定不追溯征收反补贴税。 3风电 1）广东400MW海上风电项目中标候选人公示。8月22日，国家能源招标网发布国家能源集团广东公司江门川岛二海上风电400MW（含钢塔）风力发电机组集中采购公开招标中标候选人公示的公告,第一中标候选人为金风科技。据了解，该项目2024年2月已通过核准，计划2024年10月开工建设，2025年8月首台风机并网投产，2025年12月全部风机并网投产。 2）广东500MW海上风电项目中标候选人公示。8月22日，华电集团电子商务平台发布《华电阳江三山岛六50万千瓦海上风电项目风力发电机组(含塔架)采购中标候选人公示》的公告，第一中标候选人为明阳智能。据了解，华电阳江三山岛六50万千瓦海上风电项目已于今年1月获得阳江市发展和改革局核准批复，是华电集团在粤首个海上风电竞配项目，投资金额498448万元，年设计发电量约16亿千瓦时。 3）华润连江外海海上风电场项目220kV海缆采购及敷设项目启动招标。近日，华润守正招标受招标人委托，对华润电力2024年度第35批招标华润连江外海海上风电场项目220kV海缆采购及敷设进行公开招标。 4电力设备 4.1主网——一二次设备招标 2023年输变电变压器总招标量370674MVA，同比+33.2%；GIS招标14235间隔，同比+34.7%。2024年前四批次累计招标331823MVA，同比+15.6%；GIS累计招标9943间隔，同比-0.1%。 图9.主网-一次设备招标批次累计值 2023年继保总招标量为26861套，同比+28%；变电站监控总招标量为1565台，同比+11%。2024年前四批次继保招标23364套，同比+13.5%；变电站监控累计招标1384台，同比+14.9%。 图10.主网-二次设备招标批次累计值 4.2电力投资 1-7月份，全国主要发电企业电源工程完成投资4158亿元，同比增长3.6%。电网工程完成投资2947亿元，同比增长19.2%。 单7月，全国主要发电企业电源工程完成投资717亿元，同比增长3.3%。电网工程完成投资407亿元，同比下降2.9%。 图11.电源建设和电网建设投资值（亿元） 4.3出口数据——电表 总览：据海关数据，7月电表出口9.4亿元，同比+26.4%，环比-17.9%。1-7月电表出口51.5亿元，同比+2.6%。 分品类：7月单相表出口5.8亿元，同比+43.0%，环比-20.6%，三相表出口3.6亿元，同比+16.5%，环比-12.8%。 分地区：7月出口至非洲地区3.0亿元，同比+96.5%，环比-27.4%。1-7月非洲、亚洲实现增长。 图12.智能电表出口金额-分贸易地区（亿元） 图13.智能电表出口金额-分产品品类（亿元） 4.4出口数据——变压器 总览：据海关数据，7月变压器（额定容量＞16kVA）：出口27.9亿元，同比+43.5%，环比+7.6%。1-7月变压器（额定容量＞16kVA）出口166.4亿元，同比+47.8%，继续保持高增。 分电压等级来看： 7月650KVA＜额定容量＜10MVA（主要应用于新能源侧，后简称为新能源侧）出口8.1亿元，同比+45.1%，环比+32.5%。7月额定容量≥10MVA（主要应用于电网侧，后简称为电网侧）出口13.7亿元，同比+51.1%，环比-6.3%。 分出口区域来看： 1）欧洲：维持高增速。23年出口金额39.1亿元，同比+128.9%。24年7月出口金额6.6亿元，同比+129.1%，环比+40.5%。其中新能源侧2.8亿元，同比+84.6%，环比+14.0%，电网侧3.3亿元，同比+258.1%，环比+120.2%。 2）美国：整体高景气度。23年出口金额19.9亿元，同比+144.7%。24年7月出口金额3.7亿元，同比+103.1%，环比+73.8%。其中新能源侧0.9亿元，同比+92.6%，环比+27.9%，电网侧1.8亿元，同比+125.3%，环比+116.5%。 3）东南亚：需求旺盛，高增速持续。23年出口金额39.95亿元，同比+4.8%。24年7月出口金额6.6亿元，同比+86.1%，环比+35.2%。其中新能源侧0.4亿元，同比+11.7%，环比-3.2%，电网侧5.3亿元，同比+144.0%，环比+46.9%。 4）日韩俄：23年出口金额4.97亿元，同比+48.5%。24年7月出口金额0.4亿元，同比-11.5%，环比+15.6%。其中新能源侧0.004亿元，同比-98.0%，环比-86.1%，电网侧0.23亿元，同比+534.9%。 图14.变压器出口金额-分贸易地区（亿元） 图15.变压器出口金额-分产品品类（亿元） 5氢能 5.1数据跟踪 2024年1月-8月电解槽累计招/中标2181MW，同比增加66.81%。 图16.电解槽招/中标规模规模统计（MW） 2024年7月产销分别完成900辆/779辆，同比分别上涨272.0%/181.2%，环比分别变化-11.37%/-26.78%。2024年1-7月氢燃料电池汽车累计产销分别完成3508辆/3369辆，同比分别增长104.43%/139.45%。 图17.国内FCV产量（辆） 图18.国内FCV销量（辆） 5.2行业动态 （1）阳光氢能中标全球最大绿色氢氨醇项目，技术发展推动能源转型 阳光氢能公司在中能建松原氢能产业园项目中再次取得重要成果，成功中标成为项目唯一的制氢电源与电解槽设备供应商。该项目作为全球规模最大的绿色氢氨醇一体化示范项目，被国家发改委列为首批绿色低碳先进技术示范项目。阳光氢能提供的16套PWM制氢电源，在电流谐波含量、功率调节响应时间、直流电压纹波等关键技术指标上表现优异，能够更好地适应新能源波动特性，降低电解槽直流电耗。 阳光氢能的中标，不仅是对公司技术实力的认可，也是对绿色氢能产业发展的有力推动。在全球范围内，绿色氢能正逐渐成为实现碳中和目标的关键技术之一。 通过这样的示范项目，可以加速绿色氢能技术的商业化进程，为全球能源转型提供新的动力。同时，这也将有助于提升中国在全球氢能产业中的竞争力和影响力，为国内外市场提供高质量的绿色能源解决方案。阳光氢能的中标规模已超过400MW，其产品已在内蒙古深能北方光伏制氢项目、湖北长江电力绿电绿氢示范项目、大安风光制绿氢合成氨一体化项目等多个示范项目上应用，展现了其在行业内的领先地位和影响力。 （2）山东省发布氢能车辆通行费减免政策，打响氢能交通强国第一枪 山东省近日发布《关于对氢能车辆暂免收取高速公路通行费的通知》，自2024年3月1日起，对安装ETC套装设备的氢能车辆在山东省内高速公路通行时暂免通行费，试行期为两年。此举旨在推进“氢进万家”科技示范工程，鼓励氢能车辆跨区运营，进一步促进氢能产业的发展。 山东省的这一政策具有深远的意义。它标志着氢能产业在政策层面得到了进一步的重视和支持，为氢能车辆的推广和应用提供了实质性的市场激励。这一政策有望降低氢能车辆的运营成本，提高其市场竞争力，加速氢能车辆的普及和氢能技术的商业化进程。该政策还可能带动其他地区跟进，形成全国范围内对氢能产业发展的正向激励效应，推动构建更加完善的氢能产业生态体系。 从宏观角度来看，山东省的这一政策与国家层面的氢能产业发展规划相契合，体现了国家对于推动能源结构转型和实现绿色低碳发展目标的决心。通过政策引导和市场激励，氢能产业有望成为推动经济高质量发展的新引擎，为实现碳达峰和碳中和目标贡献力量。同时，这也为投资者提供了新的视角，氢能产业链相关企业，尤其是氢燃料电池汽车制造商和氢能基础设施建设企业，可能会因此受益，