中小盘信息更新：下游复苏拉动材料业务放量，新世代设备周期渐临

公司2024年半年报显示，营收3.42亿元（同比+4.39%），归母净利润0.92亿元（同比-5.81%），单Q2营收0.84亿元（同比-2.9%），归母净利润-0.03亿元（同比-219.75%）。营收增长主要来自消费电子需求旺盛和国产替代加速，材料业务实现营收2.1亿元（同比+48.9%）。净利润下滑因国内六代AMOLED产线建设尾声导致蒸发源需求减弱。下调2024-2026年盈利预测：归母净利润分别为1.8/2.8/3.8亿元，EPS分别为1.2/1.9/2.5元，对应PE分别为26.3/17.0/12.7倍，维持“买入”评级。

材料业务方面，RGBPrime材料已稳定供货，红绿主体材料及电子/空穴功能材料在验证中，封装及PSPI材料已量产，2024H1营收1100万元，有望继续放量。国产替代加速，如PFAS-Free PSPI等减薄配方技术推进。

设备业务方面，公司完成8.6代线性蒸发源样机制备，钙钛矿蒸镀机完成设计加工，硅基OLED蒸镀机取得阶段性成果。8.6代线建设高潮将至，存量产线改造需求存在，公司作为国内线性蒸发源领军企业，有望抓住市场机遇，驱动设备业务增长。

风险提示：新产品开发或导入不及预期、OLED面板出货量波动。