新能源汽车2024年7月全球销量点评：把握行业淡旺季需求切换

核心观点与关键数据

• 7月中国新能源汽车销量高增，欧美市场低迷：2024年7月中国新能源汽车销量99.1万辆，同比增长27%，环比下降5.5%，渗透率达43.8%；出口10.3万辆，同比增长2%。欧洲七国新能源乘用车销量同比下降10.3%，环比下降29.8%；美国新能源乘用车销量同比下降0.1%，环比增长1.7%。
• 全球动力电池装机量持续高增长：2024年6月全球动力电池装机79.2GWh，同比增长19%。中国企业前十占比过半，宁德时代市占率47.3%。7月中国动力电池装车量41.6GWh，同比增长29%，其中磷酸铁锂电池占比72.4%。
• 中国动力电池企业全球领先：宁德时代、比亚迪、中创新航位列全球前三，中国企业占据全球动力电池市场主导地位。

投资建议

• 消费电池环节：推荐珠海冠宇、豪鹏科技、厦钨新能，受益于消费电子下游回暖和AI创新周期。
• 低估值锂电龙头企业：推荐宁德时代、亿纬锂能、中伟股份，业绩强劲且估值较低。
• 传统整车产业链：推荐祥鑫科技，受益于整车电动化及品牌升级带来的量价提升；威迈斯为受益标的。
• 新技术：推荐当升科技，受益于固态电池产业化进程加速；冠盛股份为受益标的。
• 特斯拉4680电池配套产业链：推荐科达利，受益于特斯拉皮卡放量带来的需求增长；元力股份、逸飞激光为受益标的。

研究结论

• 当前新能源车产业链处于周期底部，但随着金九银十旺季临近和下半年储能需求强于预期，整体需求有望逐步改善。
• 建议积极关注受益于消费电子回暖、AI创新、低估值龙头、传统整车产业链升级和新技术发展的相关标的。

风险提示

• 产能阶段性过剩可能影响盈利。
• 经济复苏不及预期可能影响新能源汽车产销。