工业硅期货早报

投资咨询部 分析师：祝森林 投资咨询证：Z0013626 联系方式：0575-85226759 1 证券代码：839979 工业硅期货早报 2024年8月27日 每日观点 1.基本面： 供应端来看,进入丰水期，四川地区开工率上升明显，云南地区开工率开始增加，西北地区维持高开工率，整体供给持续承压，厂家停减产或将有所扩大，持续关注厂家停减产对市场的影响；由企业开始开始生产新标553。 需求端来看，多晶硅亏损下持续减产，多晶硅库存持续去库，硅片库存高位，下游电池片及组件持续亏损，多晶硅整体需求仍偏弱；有机硅需求有所抬头，预计前期停产产线或将有所复产；铝合金仍以消耗库存为主；整体需求处于弱势。 成本上看，丰水期电价下调降低成本支撑；硅石成本有所下调；当前盘面已低于成本线。偏空。 2.基差：08月26日，华东421(不通氧553)现货价12050(11400)元/吨，11合约基差550(1900)元/吨，现货升水期货。偏多。 3.库存：社会库存为47.6万吨，环比减少0.83%；样本企业库存为238000吨，环比增加1.68%；主要港口库存为12.7万吨，环比增 加2.42%；社库略有去库，上游企业稍有累库，港口稍有累库，总体持续高位。偏空。 4.盘面：MA20向下，11合约期价收于MA20下方。偏空。 5.持仓：主力持仓净空，空增。偏空。 6.预期：供给收丰水期电价成本下行影响，供给增幅或将较为可观，持续关注停减产动态；需求未见复苏迹象；多晶硅持续亏损，多晶硅库存持续高位，硅片库存持续高位，同时电池片及组件端依旧疲弱，支撑有限；成本或仍将持续低位；当前盘面价格依然低于成本线；宏观预期刺激下，盘面有所回弹，能否持续仍有待观察；当前供强需弱格局并未改变。 2 每日观点 利多：成本上行支撑，厂家停减产计划。 利空：节后需求复苏迟缓；下游多晶硅供强需弱 主要逻辑：产能错配导致供强需弱，下行态势较难改变。 主要风险点：停减产/检修计划冲击，多晶硅库存去化及复产走势。 3 工业硅行情概览表1.昨日行情概览 类别指标 01合约 02合约 03合约 04合约 05合约 现值 12350 12405 12430 12470 12480 前值 12380 12400 12485 12480 12485 涨跌 -30 5 -55 -10 -5 涨跌幅 -0.24% 0.04% -0.44% -0.08% -0.04% 类别 现货价 指标 华东不通氧553#硅（元/吨）华东通氧553#硅（元/吨）华东421#硅（元/吨） 华东有机硅用421#硅（元/吨）421-553价差（元/吨） 现值 11400 11500 12050 12600 650 前值 11400 11500 12050 12600 650 涨跌涨跌幅 00.00% 00.00% 00.00% 00.00% 00.00% 期货收盘价 基差 部分合约价差仓单 有机硅 06合约 07合约 08合约 09合约 10合约 11合约 12合约 01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12 近月-连1连1-连2 注册仓单数 周度DMC产量（万吨）日度产能利用率（%）日度DMC（元/吨） 日度107胶（元/吨）日度硅油（元/吨）日度生胶（元/吨）日度D4（元/吨) 日度成本（元/吨）日度毛利（元/吨） 日度SMM铝合金ADC12价格（元/吨） 12455 12495 12540 9500 9500 9500 12310 -950 -1005 -1030 -1070 -1080 -1055 -1095 -11401900/550 1900/550 1900/550 -910 0 0 64970 4.28 73.00 13750 13950 15250 14600 14300 12850 495 20250 12510 12500 12555 9570 9580 9595 12365 -980 -1000 -1085 -1080 -1085 -1110 -1100 -11551830/480 1820/470 1805/455 -965 -10 -15 65024 4.28 73.00 13750 13950 15250 14500 14300 12850 495 20150 -55 -5 -15 -70 -80 -95 -55 30 -5 55 10 5 55 1 -10 172 8 172 55 10 15 -54 0 0 0 0 0 100 0 0 0 100 -0.44% -0.04% -0.12% -0.73% -0.84% -0.99% -0.44% -3.06% 0.50% -5.07% -0.93% -0.46% -4.95% -0.10%/0.00%0.90%/0.40% 9.10%/31.30% 0.40%/1.50% 9.10%/31.30% -5.70% -100.00% -100.00% -0.08% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.69% 0.00% 0.00% 0.00% 0.50% 库存 产量/开工率 成本利润 周度社会库存（万吨） 周度云南样本企业库存（吨）周度新疆样本企业库存（吨）周度四川样本企业库存（吨）周度样本企业库存（吨） 周度昆明港（万吨）周度天津（万吨）周度黄埔港（万吨） 周度主要港口库存（万吨） 周度样本企业产量（吨）周度四川样本产量（吨）周度新疆样本产量（吨）周度云南样本产量（吨）周度四川样本开工率（%）周度新疆样本开工率（%）周度云南样本开工率（%） 月度新疆553平均成本（元/吨） 月度云南553平均成本（元/吨）月度四川553平均成本（元/吨）月度新疆421平均成本（元/吨）月度云南421平均成本（元/吨）月度四川421平均成本（元/吨） 47.6 15700 208650 13650 238000 4.8 5.1 2.8 12.7 53570 5370 39760 8440 81.97 82.05 99.18 12562 12733 12546 13089 13242 13113 48 15030 206100 12930 234060 4.7 5.1 2.6 12.4 53842 5545 39947 8350 84.64 81.9 98.13 13107 14158 13164 13716 14589 13803 -0.4 670 2550 720 3940 0.1 0 0.2 0.3 -272 -175 -187 90 -2.67 0.15 1.05 -545 -1425 -618 -627 -1347 -690 -0.83% 4.46% 1.24% 5.57% 1.68% 2.13% 0.00% 7.69% 2.42% -0.51% -3.16% -0.47% 1.08% -3.15% 0.18% 1.07% -4.16% -10.06% -4.69% -4.57% -9.23% -5.00% 日度进口ADC12实际即时利润（元/吨） 130 152 -22-14.47% 铝合金 日度进口ADC12宁波港自提均价（元/吨）日度进口ADC12宁波自提成本（元/吨）月度原铝铝合金锭产量（万吨） 月度再生铝合金锭产量（万吨）周度铝合金锭社会库存（万吨） 19300 19170 11 48 2 19300 19148 12 50 2 0 22 -1 -2.09 -0.37 0.00% 0.11% -8.42% -4.20% -16.89% 4 数据来源：WIND，SMM，上海钢联，大越期货 工业硅行情概览续表1.昨日行情概览 类别 多晶硅 指标日度致密料（元/千克）日度菜花料（元/千克）日度复投料（元/千克） 日度N型多晶硅料（元/千克）日度颗粒硅（元/千克） 日度电子级多晶硅（美元/千克） 日度海外光伏级多晶硅（美元/千克）日度多晶硅价格指数均价（元/千克）日度多晶硅行业平均成本（元/千克） 现值 36.5 32.5 38.5 41 33 28.5 16.75 36.4 47.27 前值涨跌 36.50 32.50 38.50 410 330 28.50 16.750 36.40 47.270 涨跌幅 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 类别电池片 指标 日度单晶PERC电池片M10-182mm均价(元/w)日度单晶PERC电池片G12-210mm均价(元/w)日度单晶Topcon电池片M10均价(元/w) 日度单晶Topcon电池片G12均价(元/w) 日度单晶PERC组件单面-166mm平均价(元/w)日度单晶PERC组件单面-182mm平均价(元/w)日度单晶PERC组件单面-210mm平均价(元/w)日度单晶PERC组件双面-166mm平均价(元/w)日度单晶PERC组件双面-182mm平均价(元/w) 现值 0.29 0.29 0.28 0.29 0.75 0.75 0.76 0.75 0.76 前值 0.29 0.29 0.28 0.29 0.75 0.75 0.76 0.75 0.76 涨跌涨跌幅 00.00% 00.00% 00.00% 00.00% 00.00% 00.00% 00.00% 00.00% 00.00% 周度总库存（万吨） 月度中国多晶硅供需平衡（万吨）月度中国多晶硅出口量（万吨）月度中国多晶硅消费量（万吨）月度中国多晶硅进口量（万吨）月度中国多晶硅供应量（万吨）日度N型182mm硅片（130μm）元/片日度N型210mm硅片（130μm）元/片日度N-210R硅片（元/吨） 日度单晶硅片G12-210mm（160μm）元/片日度单晶硅片M10-182mm（160μm）元/片 硅片周度硅片产量（GW） 周度硅片库存（GW） 20.8 4.01 0.37 11.1 0.38 15.1 1.07 1.48 1.24 1.68 1.15 12.9 26.5 22.9 4.61 0.3 13.2 0.41 17.7 1.08 1.48 1.24 1.68 1.15 12.2 34 -2.1 -0.6 0.07 -2.1 -0.03 -2.6 -0.01 0 0 0 0 0.7 -7.5 -9.17% -13.02% 23.33% -15.91% -7.32% -14.69% -0.93% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 5.74% -22.06% 日度单晶PERC组件双面-210mm平均价(元/w)日度Topcon组件-182mm-平均价(元/w)日度Topcon组件-210mm-平均价(元/w)日度硅料成本-182mm(元/w) 日度硅片利润-182mm(元/w) 日度电池片中硅片成本-182mm(元/w)组件日度电池片利润-182mm(元/w) 日度组件中电池片成本-182mm(元/w)日度组件总成本-182mm(元/w) 日度组件利润-182mm(元/w)日度硅料成本-210mm(元/w)日度硅片利润-210mm(元/w) 日度电池片中硅片成本-210mm(元/w)日度电池片利润-210mm(元/w) 日度组件中电池片成本-210mm(元/w) 日度组件总成本-210mm(元/w)日度组件利润-210mm(元/w) 0.77 0.78 0.79 0.074 -0.019 0.147 -0.002 0.3 0.762 -0.012 0.077 -0.019 0.166 0 0.32 0.794 -0.02 0.77 0.78 0.79 0.074 -0.019 0.147 -0.002 0.3 0.761 -0.011 0.077 -0.019 0.166 0.001 0.32 0.794 -0.02 0 0 0 0 0 0 0 0 0.001 -0.001 0 0 0 -0.001 0 0 0 0.00%