山金国际机构调研纪要

山金国际机构调研报告 调研日期:2024-08-21 银泰黄金股份有限公司是一家以贵金属和有色金属矿采选及金属贸易为主业的上市公司。公司拥有4个矿山企业,其中黑河银泰、吉林板庙子、青海大柴旦为黄金矿山,玉龙矿业为铅锌银多金属矿矿山。此外,公司还下属子公司银泰盛鸿,是一家以贵金属和有色金属贸易为主业,以金融工具为风控手段的综合型贸易服务商。根据中国黄金协会数据,公司矿产金产量在中国黄金上市企业中排名第五。公司资产质地优良,矿产资源储量丰富,品位较高,勘探前景广阔 。展望未来,公司将积极寻找合适的并购机遇,并力争通过持续性外延式发展拓展经营版图,以获得规模经济效应,站稳黄金行业头部梯队。 2024-08-26 董事、董事会秘书张肖,董事、财务总监宋忠山 2024-08-212024-08-23 特定对象调研公司会议室 国信证券 证券公司 刘孟峦 农银人寿 寿险公司 赵晶 财通资管 资产管理公司 毛鼎 中信自营 其它 高明洋 融通基金 基金管理公司 姚垚 博时基金 基金管理公司 姚爽 中金基金 基金管理公司 吴泽阳,曹宴 华夏基金 基金管理公司 彭锐哲 新华基金 基金管理公司 王永明 民生加银基金 基金管理公司 刘浩 天风证券 证券公司 曾先毅 大家资产 其它 冯思宇 新华资产 保险资产管理公司 严涛,林建臻 国寿资产 保险资产管理公司 张祖贤,刘子良 诺安基金 基金管理公司 耿诺,杨琨,李晓杰,罗春蕾 宏利基金 基金管理公司 王国鑫,吴华 中信建投 证券公司 张睿,冯飞洋 长盛基金 基金管理公司 赵启超 金鹰基金基金管理公司赵雅薇 第一部分公司2024年上半年概况 公司上半年生产经营平稳,业绩符合预期。1-6月公司矿产金产量4.16吨,销量4.41吨,实现营收65.05亿元,归母净利润10 .75亿元,同比增长46.35%。截至2024年6月末,公司总资产161.54亿元,净资产118.62亿元,资产负债率15.48 %,公司财务经营状况极其稳健。第二部分问答环节 1、2024年上半年三个在产金矿矿山的产销量? 答: 公司名称产量(吨)销量(吨)黑河洛克1.241.18 青海大柴旦1.772.06 吉林板庙子1.151.17 合计4.164.41 2、上半年黄金和白银的销售均价是多少? 答:上半年公司合质金销售均价514.7元/克,白银销售均价5元/克(扣除加工费和增值税价格)。 3、公司报表显示上半年投资收益为-1.36亿元,亏损原因?答:公司对矿产品套期保值是按照全年预计的生产销售量在上海期货等市 场上进行卖出头寸操作,会计核算上,公司将衍生金融资产盈亏和现货盈亏分别在投资收益和现货毛利列示,报表反映的现货盈利没有抵减衍生金融资产亏损,导致投资收益反映的亏损数额较大。 4、纳米比亚项目交割情况?后续建设规划? 答:公司于8月17日披露了《关于收购OsinoResourcesCorp.股权的进展公告》,双方将8月29日定为《交割协议》的完成日期。目前正常推进中,预计按照原计划完成交割。项目交割完成后,公司将尽快启动Twinhills项目的建设工作,预计2027年初投产,同时加 大对探矿权的勘探投入,探矿增储。5、芒市华盛金矿复产进度? 答:目前正在推进华盛金矿的复产工作,如有进展会及时披露。6、玉龙矿业上半年业绩下降原因? 答:一是随着玉龙矿业矿山服务年限延长采矿难度增加,采准工程量和勘探投入增加导致成本上升;二是矿产品销售量同比下降。 7、大股东王水先生减持进度? 答:2024年6月4日,公司披露了《关于大股东暨董事减持股份的预披露公告》。王水先生拟在公告披露之日起15个交易日后的3个月内通过集中竞价交易方式和大宗交易方式减持本公司股份不超过60,000,000股(占公司总股本的2.16%)。截至目前,王水先生已累计减持公司股份38,338,936股,占公司总股本的1.38%。 8、青海大柴旦细晶沟采矿权办理进度? 答:审批部门已经按照行政审批程序受理了公司提交的相关文件材料,根据青海省工作安排,新立采矿权审批需等待《中华人民共和国矿产资源法》修订案的发布,公司已经成立专班跟进此项事宜。