国际复材机构调研纪要

国际复材机构调研报告 调研日期:2024-05-17 2024-05-20 副总经理、董事会秘书、财务总监黄敦霞,董事会办公室谢瑞,雷娅玲 2024-05-172024-05-17 特定对象调研公司会议室(线上) 中国国际金融股份有限公司 证券公司 刘嘉忱 国泰君安证券股份有限公司 证券公司 杨冬庭 一、董事会办公室介绍公司基本情况,具体如下: 公司成立于1991年,是一家以研发、生产、销售玻璃纤维及制品为核心业务的高新技术企业。玻璃纤维作为复合材料的增强材料,具有轻质、高强、耐久、绿色环保等特点,广泛运用于风电叶片、汽车及轨道交通、电子电器、航空航天等重要领域。 经过30多年的砥砺奋进,公司现已在国内外多个国家和地区建有生产基地,玻纤纱年产能达121万吨(重庆地区超100万吨),玻纤布年产能达到2亿米,居全球前三。在清洁能源、5G通讯、节能减排等核心领域居于全球领先地位。 二、现场交流环节主要内容如下: 1.当前公司各类产品销售占比如何? 目前,公司各条产线生产正常,基本实现产销平衡,各类产品销售占比相对稳定,风电、热塑、热固产品的销售占比较高,电子产品次之。2.公司如何看待3月份的价格上调,对二季度的预期如何? 根据玻纤行业属性,价格存在周期性波动,本次价格下行幅度已超越从前,且底部徘徊时间较长,3月份也迎来了部分玻纤产品价格的回调。就二季度产品价格而言,公司持谨慎且乐观的态度,当前部分产品价格虽有所回升,但玻纤供求关系的彻底改善仍需时间,玻纤价格将根据市场供求关系的改善而发生变化。 3.针对风电板块,公司预期2024年是否会有所改善? 根据全球风能协会预测:2024年,全球陆上风电新增装机将首次突破100GW,到2025年全球海上风电新增装机也将再创新高,达到25GW,未来五年全球风电新增并网容量将达680GW,平均每年风电新增装机将达到136GW,年均复合增长率达15%;预计2023-2030年,每年新增装机超过143GW,年均复合增长率达13%。如行业预测准确,风电市场仍具有较好的潜力,但当前风电产品的需求受原库存积压等因素影响,尚需时间恢复。 4.公司近期是否有新建或冷修产线计划? 为应对阶段性产能过剩、供需失衡状态,各大玻纤企业放缓了新建产线的节奏,目前,公司整体产能相对稳定,尚有3条生产线计划或正在冷 修,接下来,公司也将根据市场需求情况,尽快完成停窑产线的冷修技改。5.复合材料光伏边框今年情况如何? 光伏边框方面,2023年公司玻纤增强聚氨酯光伏组件边框已实现技术突破,并完成边框组装方案的设计与验证,建成年产1GW聚合物光伏组件边框生产车间,并成功申获TüV(莱茵)认证证书,2024年光伏边框的产销量将得到进一步提升。 6.目前海外市场如何?海外工厂的主要产品市场有哪些? 受前期全球玻纤产能过剩的持续影响,海外市场与国内市场相似,玻纤价格下行,需求不及预期。公司境外客户主要集中于北美、中东、欧 洲、南美等地区,均保持与公司长期合作关系,境外整体业务规模相对稳定。 在本次接待过程中,公司接待人员与来访人员进行了充分的沟通与交流,严格遵守相关制度,没有出现重大信息泄露现象。