核心观点
- 铜:关注海外全球央行会议,铜价短期承压。
- 铝:氧化铝带动电解铝强势运行。
市场回顾与供需分析
- 铜:
- 近一周铜价在7.4万一线偏弱震荡,沪铜持仓量下降近1万手,短期多头了结意愿上升。
- 铜精矿供应趋紧,我国铜矿自给率低,主要依赖进口。
- 电解铜供应收缩不及预期,8月产量环比下降2.41%,但同比增加1.73万吨,开工率下降。
- 国内库存持续去化,8月22日显性库存为28.29万吨,周环比去库1.51万吨。
- 铝:
- 近一周铝主力期价维持上行态势,逼近2万关口。
- 上游氧化铝供应不及预期,部分企业已复产但产量释放不明显,整体供应偏紧。
- 电解铝产量高位,8月预计产量达369.1万吨,后续关注复产及下游开工情况。
- 电解铝库存高位,8月22日社库为79.00万吨,周环比去库1.60万吨。
研究结论
- 铜:宏观回暖背景下,铜价或较乐观,但短期市场积累涨幅叠加全球央行会议,铜价或承压。
- 铝:期价将偏强震荡运行,关注5日均线支撑。