计算机行业周报：数字化绿色化政策发布，数据中心液冷是未来趋势

2024年08月26日 计算机 数字化绿色化政策发布，数据中心液冷是未来趋势 行业周报 证券研究报告投资评级领先大市-A维持评级 十部门联合发布《数字化绿色化协同转型发展实施指南》 8月24日，中央网信办秘书局、国家发展改革委办公厅、工业和信息化部办公厅、自然资源部办公厅、生态环境部办公厅、住房城乡建设部办公厅、交通运输部办公厅、农业农村部办公厅、市场监管总局办公厅、国家数据局综合司联合印发《数字化绿色化协同转型发展实施指南》（简称《实施指南》）。 《实施指南》指明双化协同两大发力方向，一是加快数字产业绿色低碳发展，推动数据中心、通信基站、电力信息产品等关键领域的绿色化转型；二是发挥数字科技企业创新作用，促进电力、采矿、冶金、石化、交通、建筑、城市、农业、生态等九个重点领域的绿色化转型。其中，在建设绿色数据中心的政策方面，要求“降低数据中心建设环节能耗”、“发展高效能液冷服务器集群”、“加强数据中 心实际运行PUE值动态监测和管理”、“推动数据中心用电价格纳入差别电价政策执行范围，按实际运行PUE值执行阶梯化用电价格”。智算中心促使单机柜功率密度提升，数据中心液冷趋势明确 技术升级促使智算中心的单机柜功率密度持续提升。随着GPU性能的持续迭代，承载GPU算力的智算数据中心也面临着能耗增长和温控 技术升级的需求。英伟达单GPU功耗突破700W，AI集群算力密度普遍达到单机柜50kW，未来即将推出的NVIDIAGB200NVL72服务器算力集群，单机柜的功率密度可达到120KW。目前，自然风冷的算力中心单柜密度一般只支持8-10kW。单纯依靠传统空气冷却技术已无法满足高密度计算节点的散热需求。 政策驱动下，数据中心PUE值亟待降低。由于数据中心的高耗能属性，在绿色化、低碳化的政策背景下，数据中心PUE值需要持续下行。 此次《实施指南》推动数据中心按照PUE值实现阶梯化用电，将进一步推动数据中心厂商降低PUE的动能。而此前“东数西算”等政策要求数据中心的PUE值降低到1.25以下。传统风冷的散热方案，由于存在空调压缩机的功耗，导致PUE值下降到1.5以下较为困难。而液冷方案通过自然冷却，实现大部分或者100%的无机械制冷，从而大幅降低压缩机等机械制冷设备功耗，从而有望将PUE值降低到1.2以下，满足政策要求，同时降低未来用电成本。 数据中心液冷趋势明确，温控厂商有望受益。从技术迭代和政策要求两方面来看，数据中心散热方案的升级已经是大势所趋，传统风冷技术方案向液冷的转型也较为明确。从整个产业链的分工来看，数据 中心温控解决方案供应商有望实现价值量提升，受益于液冷产业发展，建议关注：英维克、高澜股份、申菱环境、科华数据、润泽科技、网宿科技等。 风险提示：1）技术创新不及预期；2）政策支持力度不及预期。 首选股票目标价（元）评级 计算机 沪深300 36% 26% 16% 6% -4% -14% -24% -34% 2023-082023-122024-042024-08 行业表现 资料来源：Wind资讯 升幅%1M 相对收益-3.2 绝对收益-6.5 3M12M -8.0-25.2 -16.6-35.2 赵阳分析师 SAC执业证书编号：S1450522040001 zhaoyang1@essence.com.cn 夏瀛韬分析师 SAC执业证书编号：S1450521120006 xiayt@essence.com.cn 相关报告NIST发布全球首个抗量子 2024-08-19 密码算法标准把握产业发展趋势，关注自 2024-08-12 主可控三大方向海外科技巨头迎来财报披露 2024-08-05 密集期，加码AI仍是一致方向卫星互联网与商业航天迎来 2024-07-29 新一轮投资机会DRG/DIP付费2.0版出台， 2024-07-23 医保支付改革提速 内容目录 1.本周行业观点3 2.市场行情回顾4 2.1.本周板块指数涨跌幅4 2.2.本周计算机个股表现5 3.重点公司动态6 3.1.基础软硬件6 3.2.工业软件6 3.3.网络安全7 3.4.智能网联车7 3.5.AI应用软件7 3.6.医疗信息化7 3.7.政务信息化7 3.8.低空经济7 3.9.AI大数据应用7 3.10.卫星互联网8 3.11.基础工具链8 3.12.数字能源8 3.13.金融科技8 3.14.机器视觉9 图表目录 图1.本周各行业涨跌幅统计4 表1：本周板块指数涨跌幅统计4 表2：本周计算机个股涨跌幅统计5 1.本周行业观点 十部门联合发布《数字化绿色化协同转型发展实施指南》 8月24日，中央网信办秘书局、国家发展改革委办公厅、工业和信息化部办公厅、自然资源 部办公厅、生态环境部办公厅、住房城乡建设部办公厅、交通运输部办公厅、农业农村部办公厅、市场监管总局办公厅、国家数据局综合司联合印发《数字化绿色化协同转型发展实施指南》（简称《实施指南》）。 《实施指南》指明双化协同两大发力方向，一是加快数字产业绿色低碳发展，推动数据中心、通信基站、电力信息产品等关键领域的绿色化转型；二是发挥数字科技企业创新作用，促进电力、采矿、冶金、石化、交通、建筑、城市、农业、生态等九个重点领域的绿色化转型。 其中，在建设绿色数据中心的政策方面，要求“降低数据中心建设环节能耗”、“发展高效能液冷服务器集群”、“加强数据中心实际运行PUE值动态监测和管理”、“推动数据中心 用电价格纳入差别电价政策执行范围，按实际运行PUE值执行阶梯化用电价格”。 智算中心促使单机柜功率密度提升，数据中心液冷趋势明确 技术升级促使智算中心的单机柜功率密度持续提升。随着GPU性能的持续迭代，承载GPU算力的智算数据中心也面临着能耗增长和温控技术升级的需求。英伟达单GPU功耗突破700W， AI集群算力密度普遍达到单机柜50kW，未来即将推出的NVIDIAGB200NVL72服务器算力集群，单机柜的功率密度可达到120KW。目前，自然风冷的算力中心单柜密度一般只支持8-10kW。单纯依靠传统空气冷却技术已无法满足高密度计算节点的散热需求。 政策驱动下，数据中心PUE值亟待降低。由于数据中心的高耗能属性，在绿色化、低碳化的 政策背景下，数据中心PUE值需要持续下行。此次《实施指南》推动数据中心按照PUE值实 现阶梯化用电，将进一步推动数据中心厂商降低PUE的动能。而此前“东数西算”等政策要求数据中心的PUE值降低到1.25以下。传统风冷的散热方案，由于存在空调压缩机的功耗，导致PUE值下降到1.5以下较为困难。而液冷方案通过自然冷却，实现大部分或者100%的无机械制冷，从而大幅降低压缩机等机械制冷设备功耗，从而有望将PUE值降低到1.2以下，满足政策要求，同时降低未来用电成本。 数据中心液冷趋势明确，温控厂商有望受益。从技术迭代和政策要求两方面来看，数据中心 散热方案的升级已经是大势所趋，传统风冷技术方案向液冷的转型也较为明确。从整个产业 链的分工来看，数据中心温控解决方案供应商有望实现价值量提升，受益于液冷产业发展，建议关注：英维克、高澜股份、申菱环境、科华数据、润泽科技、网宿科技等。 2.市场行情回顾 2.1.本周板块指数涨跌幅 本周深证成指下跌2.01%，创业板指下跌2.80%，计算机行业下降2.56%，跑输深证成指0.55%，跑赢创业板指0.24%。横向来看，本周计算机行业指数在中信30个行业指数中排名第14，在TMT四大行业（电子、通信、计算机、传媒）中排名第2。 指数名称 周涨跌幅%年初至今涨跌幅% 周相对涨跌幅 年初至今相对 表1：本周板块指数涨跌幅统计 计算机（中信） -2.56% -29.47% —— 涨跌幅 —— 上证综指 -0.87% -4.05% -1.69% -25.42% 深证成指 -2.01% -14.10% -0.55% -15.37% 创业板指 -2.80% -18.21% 0.24% -11.26% 沪深300 -0.55% -3.03% -2.01% -26.44% 资料来源：Wind，国投证券研究中心 图1.本周各行业涨跌幅统计 4.00% 2.00% 0.00% -2.00% -4.00% -6.00% -8.00% 家银非有交通石电建汽综电纺计食商机基钢电消房国轻煤建综传医农电行银色通信油力筑车合力织算品贸械础铁子费地防工炭材合媒药林 行金运石 及 金设服机饮零化 者产军制 牧 金属输化 公 融备装料售工 服工造 渔 融 用 及 务 事 新 业 能源 资料来源：Wind，国投证券研究中心 2.2.本周计算机个股表现 从涨跌幅情况来看，本周计算机板块整体表现一般。展望2024年，我们仍建议关注景气度向上的人工智能、低空经济、智能网联车和信创等产业的投资机会。 周换手率前十 周跌幅前十 周涨幅前十 表2：本周计算机个股涨跌幅统计 股票名称 周涨跌幅（%） 股票名称 周涨跌幅（%） 股票名称 周换手率（%） 东方通 22.01% 思创医惠 -18.18% 荣联科技 82.51% 优博讯 18.31% 威创股份 -17.78% 真视通 73.32% 京北方 16.95% 启明信息 -15.39% 丝路视觉 72.98% 熙菱信息 15.33% 朗科科技 -14.21% 四方精创 70.92% 四方精创 15.28% 品茗股份 -12.95% 智微智能 67.61% 荣联科技 14.61% 荣科科技 -12.49% 东方通 67.61% 今天国际 14.48% 易华录 -11.64% 信息发展 64.40% 慧辰股份 12.74% 京天利 -11.25% 启明信息 60.50% 常山北明 11.99% 天利科技 -11.25% GQY视讯 56.86% 新炬网络 11.99% 航天宏图 -11.12% 浩云科技 56.59% 资料来源：Wind，国投证券研究中心 3.重点公司动态 3.1.基础软硬件 【海量数据】半年报：上半年，公司实现营业收入2.04亿元，同比增长93.50%；归母净利润亏损2411.90万元；扣非归母净利润亏损3015.52万元。（来源：同花顺） 【中科曙光】半年报：上半年，公司实现营业收入57.12亿元，同比增长5.77%；归母净利润盈利5.63亿元，同比增长3.38%；扣非归母净利润盈利3.66亿元，同比增长20.00%。（来源：同花顺） 【浪潮信息】半年报：上半年，公司实现营业收入420.64亿元，同比增长69.63%；归母净利润盈利5.97亿元,同比增长83.53%；扣非归母净利润盈利4.22亿元，同比增长3779.5%。 （来源：同花顺） 【拓维信息】半年报：上半年，公司实现营业收入17.28亿元，同比增长61.07%；归母净利润盈利333.52万元，同比下降94.23%；扣非归母净利润盈利382.27万元，同比下降90.86%。 （来源：同花顺） 【云赛智联】半年报：上半年，公司实现营业收入28.90亿元，同比增长15.70%；归母净利润盈利1.13亿元,同比增长21.78%；扣非归母净利润盈利9670.41万元,同比增长12.04%。 （来源：同花顺） 3.2.工业软件 【普联软件】半年报：上半年，公司实现营业收入1.92亿元，同比增加25.93%；归母净利润盈利1339.10万元，同比增加142.17%；扣非归母净利润盈利790.23万元，同比增加121.40%。 （来源：同花顺） 【中控技术】半年报：上半年，公司实现营业收入42.52亿元，同比增加16.78%；归母净利润盈利5.17亿元，同比增加1.16%；扣非归母净利润盈利4.72亿元，同比增加11.41%。（来源：同花顺） 【航天软件】半年报:上半年，公司实现营业收入4.26亿元，同比下降47.82%；归母净利润亏损5082.75万元，同比下降673.46%；扣非归母净利润亏损6125.44万元，同比下降3485.56%。（来源：同花顺