工业硅期货早报

投资咨询部 分析师：祝森林 投资咨询证：Z0013626 联系方式：0575-85226759 1 证券代码：839979 工业硅期货早报 2024年8月26日 每日观点 1.基本面： 供应端来看,进入丰水期，四川地区开工率上升明显，云南地区开工率开始增加，西北地区维持高开工率，整体供给持续承压，厂家停减产或将有所扩大，持续关注厂家停减产对市场的影响；由企业开始开始生产新标553。 需求端来看，多晶硅亏损下持续减产，多晶硅库存持续去库，硅片库存高位，下游电池片及组件持续亏损，多晶硅整体需求仍偏弱；有机硅需求有所抬头，预计前期停产产线或将有所复产；铝合金仍以消耗库存为主；整体需求处于弱势。 成本上看，丰水期电价下调降低成本支撑；硅石成本有所下调；当前盘面已低于成本线。偏空。 2.基差：08月23日，华东421(不通氧553)现货价12050(11400)元/吨，11合约基差455(1805)元/吨，现货升水期货。偏多。 3.库存：社会库存为47.6万吨，环比减少0.83%；样本企业库存为238000吨，环比增加1.68%；主要港口库存为12.7万吨，环比增 加2.42%；社库略有去库，上游企业稍有累库，港口稍有累库，总体持续高位。偏空。 4.盘面：MA20向下，11合约期价收于MA20下方。偏空。 5.持仓：主力持仓净空，空减。偏空。 6.预期：供给收丰水期电价成本下行影响，供给增幅或将较为可观，持续关注停减产动态；需求未见复苏迹象；多晶硅持续亏损，多晶硅库存持续高位，硅片库存持续高位，同时电池片及组件端依旧疲弱，支撑有限；成本或仍将持续低位；当前盘面价格依然低于成本线；宏观预期刺激下，盘面有所回弹，能否持续仍有待观察；当前供强需弱格局并未改变。 2 每日观点 利多：成本上行支撑，厂家停减产计划。 利空：节后需求复苏迟缓；下游多晶硅供强需弱 主要逻辑：产能错配导致供强需弱，下行态势较难改变。 主要风险点：停减产/检修计划冲击，多晶硅库存去化及复产走势。 3 类别 指标 现值 前值 涨跌 涨跌幅 类别 指标 现值 前值 涨跌 涨跌幅 期货收盘价 01合约02合约03合约04合约05合约06合约07合约08合约09合约10合约11合约12合约 12380 12450 -70 -0.56% 现货价 华东不通氧553#硅（元/吨）华东通氧553#硅（元/吨）华东421#硅（元/吨）华东有机硅用421#硅（元/吨）421-553价差（元/吨） 11400 11400 0 0.00% 12400 12510 -110 -0.88% 11500 11500 0 0.00% 12485 12555 -70 -0.56% 12050 12050 0 0.00% 12480 12535 -55 -0.44% 12600 12600 0 0.00% 12485 12595 -110 -0.87% 650 650 0 0.00% 12510 12600 -90 -0.71% 库存 周度社会库存（万吨）周度云南样本企业库存（吨）周度新疆样本企业库存（吨）周度四川样本企业库存（吨）周度样本企业库存（吨）周度昆明港（万吨）周度天津（万吨）周度黄埔港（万吨）周度主要港口库存（万吨） 47.6 48 -0.4 -0 .83% 12500 12640 -140 -1.11% 15700 15030 670 4.46 % 12555 12625 -70 -0.55% 208650 206100 255 0 1.24% 9570 9700 -130 -1.34 % 13650 12930 720 5.57 % 9580 9710 -130 -1.34 % 238000 234060 3940 1.68% 9595 9730 -135 -1.39 % 4.8 4.7 0.1 2.13% 12365 12450 -85 -0.68% 5.1 5.1 0 0.00% 基差 010203040506070809101112 -980 -1050 70 -6.67% 2.8 2.6 0.2 7.69% -1000 -1110 110 -9.91% 12.7 12.4 0.3 2.4 2% -1085 -1155 70 -6.06% 产量/开工率 周度样本企业产量（吨）周度四川样本产量（吨）周度新疆样本产量（吨）周度云南样本产量（吨）周度四川样本开工率（%）周度新疆样本开工率（%）周度云南样本开工率（%） 53570 53842 -272 -0 .51% -1080 -1135 55 -4.85% 5370 5545 -175 -3 .16% -1085 -1195 110 -9.21% 39760 39947 -187 -0 .47% -1110 -1200 90 -7.50% -1100 -1240 1 -0.10%/0.00% 8440 8350 90 1.08% -1155 -1225 -10 0.90%/0.40% 81.97 84.64 -2.67 -3 .15% 1830/480 1700/350 166 9.10%/34.60% 82.05 81.9 0.15 0.18% 1820/470 1690/340 13 0.70%/2.80% 99.18 98.13 1.05 1.07% 1805/455 1670/320 164 9.10%/36.00% 成本利润 月度新疆553平均成本（元/吨）月度云南553平均成本（元/吨）月度四川553平均成本（元/吨）月度新疆421平均成本（元/吨）月度云南421平均成本（元/吨）月度四川421平均成本（元/吨） 12562 13107 -545 -4 .16% -965 -1050 85 -8.10% 12733 14158 -1425 -10 .06% 部分合约价差 近月-连1连1-连2 -10 -10 0 0.00% 12546 13164 -618 -4 .69% -15 -20 5 -25.00% 13089 13716 -627 -4 .57% 仓单 注册仓单数 65024 65361 -337 -0.52% 13242 14589 -1347 -9 .23% 有机硅 周度DMC产量（万吨）日度产能利用率（%）日度DMC（元/吨）日度107胶（元/吨）日度硅油（元/吨）日度生胶（元/吨）日度D4（元/吨)日度成本（元/吨）日度毛利（元/吨） 4.28 4.28 0 0.00% 13113 13803 -690 -5 .00% 73.00 73.00 0 0.00% 13750 13700 0.36% 13950 13950 0 0.00% 15250 15250 0 0.00% 14500 14500 0 0.00% 14300 14300 0 0.00% 12850 12850 0 0.00% 495 495 0 0.00% 铝合金 日度SMM铝合金ADC12价格（元/吨）日度进口ADC12实际即时利润（元/吨）日度进口ADC12宁波港自提均价（元/吨）日度进口ADC12宁波自提成本（元/吨）月度原铝铝合金锭产量（万吨）月度再生铝合金锭产量（万吨）周度铝合金锭社会库存（万吨） 20150 20150 0 0.00% 130 152 -22 -14.47% 19300 19300 0 0.00% 19170 19148 22 0.11% 11 12 -1 -8.42% 48 50 -2.09 -4.20% 2 2 -0.37 -16.89% 工业硅行情概览表1.昨日行情概览 50 4 数据来源：WIND，SMM，上海钢联，大越期货 工业硅行情概览续表1.昨日行情概览 类别指标 日度致密料（元/千克）日度菜花料（元/千克）日度复投料（元/千克） 日度N型多晶硅料（元/千克）日度颗粒硅（元/千克） 日度电子级多晶硅（美元/千克） 日度海外光伏级多晶硅（美元/千克） 现值 36.5 32.5 38.5 41 33 28.5 16.75 前值涨跌 36.50 32.50 38.50 410 330 28.50 16.750 涨跌幅 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 类别电池片 指标 日度单晶PERC电池片M10-182mm均价(元/w)日度单晶PERC电池片G12-210mm均价(元/w)日度单晶Topcon电池片M10均价(元/w) 日度单晶Topcon电池片G12均价(元/w) 日度单晶PERC组件单面-166mm平均价(元/w)日度单晶PERC组件单面-182mm平均价(元/w)日度单晶PERC组件单面-210mm平均价(元/w) 现值 0.29 0.29 0.28 0.29 0.75 0.75 0.76 前值 0.3 0.29 0.29 0.29 0.75 0.75 0.76 涨跌 -0.01 0 -0.01 0 0 0 0 涨跌幅 -3.33% 0.00% -3.45% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 多晶硅 硅片 日度多晶硅价格指数均价（元/千克） 日度多晶硅行业平均成本（元/千克）周度总库存（万吨） 月度中国多晶硅供需平衡（万吨）月度中国多晶硅出口量（万吨）月度中国多晶硅消费量（万吨）月度中国多晶硅进口量（万吨）月度中国多晶硅供应量（万吨）日度N型182mm硅片（130μm）元/片日度N型210mm硅片（130μm）元/片日度N-210R硅片（元/吨） 日度单晶硅片G12-210mm（160μm）元/片日度单晶硅片M10-182mm（160μm）元/片周度硅片产量（GW） 周度硅片库存（GW） 36.4 47.27 22.9 4.01 0.37 11.1 0.38 15.1 1.08 1.48 1.24 1.68 1.15 12.9 26.5 35.21 47.49 23.2 4.61 0.3 13.2 0.41 17.7 1.08 1.48 1.24 1.68 1.15 12.2 34 1.19 -0.22 -0.3 -0.6 0.07 -2.1 -0.03 -2.6 0 0 0 0 0 0.7 -7.5 3.38% -0.46% -1.29% -13.02% 23.33% -15.91% -7.32% -14.69% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 5.74% -22.06% 日度单晶PERC组件双面-166mm平均价(元/w) 日度单晶PERC组件双面-182mm平均价(元/w)日度单晶PERC组件双面-210mm平均价(元/w)日度Topcon组件-182mm-平均价(元/w)日度Topcon组件-210mm-平均价(元/w)日度硅料成本-182mm(元/w) 日度硅片利润-182mm(元/w) 日度电池片中硅片成本-182mm(元/w)组件日度电池片利润-182mm(元/w) 日度组件中电池片成本-182mm(元/w)日度组件总成本-182mm(元/w) 日度组件利润-182mm(元/w)日度硅料成本-210mm(元/w)日度硅片利润-210mm(元/w) 日度电池片中硅片成本-210mm(元/w)日度电池片利润-210mm(元/w) 日度组件中电池片成本-210mm(元/w) 日度组件总成本-210mm(元/w)日度组件利润-210mm(元/w) 0.75 0.76 0.77 0.78 0.79 0.074 -0.019 0.147 -0.002 0.3 0.762 -0.012 0.077 -0.019 0.166 0 0.32 0.794 -0.02 0.75 0.76 0.77 0.78 0.79 0.074 -0.019 0.147 -0.002 0.3 0.761 -0.011 0.077 -0.019 0.166 0.001 0.32 0.794 -0.02 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0.001