铁矿&钢材日度报告

全球商品研究·铁矿&钢材 日度报告 铁矿&钢材日度报告 兴证期货.研究咨询部黑色研究团队 内容提要 2024年8月26日星期一 林玲 从业资格编号：F3067533投资咨询编号：Z0014903陈庆 从业资格编号：F03114703 联系人陈庆 电话：021-68982760 邮箱：chenqingqh@xzfutures.com 兴证钢材：现货，杭州螺纹钢HRB400E20mm汇总价收于3200元/吨（-10），上海热卷4.75mm汇总价3130元/吨（-30），唐山钢坯Q235汇总价2900元/吨（-30）。（数据来源：Mysteel） 杰克逊霍尔会议，鲍威尔明确表示“现在是调整政策的时候了”，在鲍威尔讲话后，掉期市场对9月降息的预期并没有发生太大变化。工业和信息化部办公厅发布关于暂停钢铁产能置换工作的通知，对短期行情没有明显扰动；商务部等4部门办公厅发布《关于进一步做好家电以旧换新工作的通知》，明确补贴品种和补贴标准。 周四钢联口径，五大材产量不再继续下降，需求回升，总库存明显去化。其中螺纹产量小幅下降，需求已稳，各地去库情况良好，后期存金九银十旺季预期。热卷产量回升，表需大幅回升，但华南库存流向华东，在途隐性库存较多，表需很有可能被高估。出口方面，据SMM统计，32港口出港环比下滑，短期出口仍有较强韧性。据海关统计，7月钢材出口782.7万吨，同比增7.1%，但环比6月减10.5%，机电产品出口暂保持同比增长。 总结来看，钢材基本面数据好转，专项债加快发行，市场对金九银十存有较好预期，但热卷隐性库存较多，表需被高估。反弹时原料涨幅更大，成材盘面利润较差，现货层面尽管焦炭6轮下跌让利，但铁矿石过于坚挺，钢厂盈利率创 2017年来新低，后期成材上涨空间或较为有限。仅供参考。 兴证铁矿：现货，普式62%铁矿石CFR青岛港价格指数96美元/吨（-1），日照港超特粉603元/吨（-7），PB粉718元/吨（-10）。（数据来源：iFind、Mysteel） 铁矿石发运和到港小幅回升。据钢联数据，全球铁矿石发运总量3166.1万吨，环比增加201.4万吨，澳洲巴西铁矿 发运总量2581.6万吨，环比增加138.3万吨。中国47港到 港总量2522.5万吨，环比增加93.1万吨。 铁水产量继续下降，钢厂盈利率创2017年来新低。247 家钢企日均铁水产量224.5万吨，环比下降4.3万吨；进口 矿日耗276万吨，环比降4.4万吨；钢厂盈利率创2017年来新低1.3%。 47港总库存15652万吨，环比下降27.6万吨，压港船 舶数增加5条；47港口日均疏港量317万吨，环比下降18.6 万吨。247家钢厂库存9000万吨，环比下降70万吨。 总结来看，钢材表需大幅回升，铁矿石强势反弹，涨幅大于成材，盘面利润较差，钢厂盈利率创2017年来新低，产业链核心矛盾——利润分配不均问题尚未解决，铁水暂不具备持续复产条件，后期铁矿石有补跌风险。仅供参考。 一、市场资讯 1.鲍威尔释放最强降息信号。美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔全球央行年会发表讲话表示，政策调整的时机已经到来，未来的方向是明确的，降息的时机和步伐将取决于数据、前景以及风险的平衡。 2.工业和信息化部办公厅发布关于暂停钢铁产能置换工作的通知。各地区自2024年8月23日起，暂停公示、公告新的钢铁产能置换方案。未按本通知要求，继续公示、公告钢铁产能置换方案的，将视为违规新增钢铁产能，并作为反面典型进行通报。 3.商务部等4部门办公厅发布《关于进一步做好家电以旧换新工作的通知》，明确补贴品种和补贴标准。各地要统筹使用中央与地方资金，对个人消费者购买2级及以上能效或水效标准的冰箱、洗衣机、电视、空调、电脑、热水器、家用灶具、吸油烟机8类家电产品给予以旧换新补贴，补贴标准为产品最终销售价格的15%，对购买1级及以上能效或水效的产品，额外再给予产品最终销售价格5%的补贴。每位消费者每类产品可补贴1件，每件补贴不超过2000元。 4.8月23日，全国旧标螺纹钢市场库存占比50.35%，日环比降幅2.09%。 5.8月23日，全国主港铁矿石成交91.50万吨，环比增22%；237家主流贸易商建筑钢材成交10.35万吨，环比减6.9%。 6.8月23日，焦炭第六轮提降落地。河北、山东市场主流钢厂对焦炭采购价湿熄下调50 元/吨，干熄下调55元/吨。 7.上周，247家钢厂高炉炼铁产能利用率84.3%，环比减少1.62个百分点，同比减少7.47 个百分点；日均铁水产量224.46万吨，环比减少4.31万吨，同比减少21.11万吨。 8.上周，Mysteel统计全国47个港口进口铁矿库存为15652.52万吨，环比降27.58万吨；日均疏港量317.63万吨，降18.59万吨。 二、铁矿&钢材市场日度监测 表1.铁矿日度数据监测 指标 单位（元/吨） 2024-8-23 2024-8-22 日环比 2024-8-16 周环比 超特粉 603 610 -7 585 18 金布巴粉59.5% 636 645 -9 620 16 罗伊山粉 688 698 -10 666 22 PB粉 718 728 -10 700 18 PB块 862 870 -8 855 7 现货价格 SP10粉 641 655 -14 633 8 纽曼粉 730 741 -11 711 19 麦克粉 701 713 -12 678 23 卡粉 866 878 -12 843 23 唐山铁精粉 977 983 -6 958 19 IOC6 682 687 -5 649 33 现货价差 PB粉-超特卡粉-PB粉 115148 118150 -3-2 115143 05 主力 720 730 -11 697 23 期货 01合约05合约 720709 730720 -11-11 697689 2321 09合约 737 749 -12 712 25 月差 铁矿09-01 18 19 -2 15 3 超特粉 68 65 3 71 -3 金布巴粉59.5% 46 45 1 51 -5 主力基差 PB粉 SP10粉 3785 3790 0 -5 4399 -7 -14 卡粉 105 107 -3 102 3 河钢精粉 118 113 5 121 -4 进口落地利润 超特粉 PB粉 1.6-9.9 4.5-6.8 -2.9-3.1 9.6-1.7 -8.1-8.2 数据来源：Mysteel，兴证期货研究咨询部 表2.钢材日度数据监测 指标 单位（元/吨） 2024-8-23 2024-8-22 日环比 2024-8-16 周环比 杭州螺纹钢 3200 3210 -10 3100 100 上海热卷 3130 3160 -30 3100 30 现货价格 上海冷轧上海中厚板 37403200 37603230 -20-30 37103190 3010 江苏钢坯Q235 2960 3000 -40 2890 70 唐山钢坯Q235 2900 2930 -30 2860 40 热卷-螺纹 -70 -50 -20 0 -70 现货价差 上海冷轧-热轧 上海中厚板-热轧 61070 60070 10 0 61090 0 -20 螺纹-钢坯（江苏） 352 322 30 319 34 华东螺纹（高炉） -92 -122 29 -205 112 电炉平电 -88 -94 6 -112 24 现货利润 电炉峰电 -239 -245 6 -261 22 电炉谷电 17 10 7 -1 18 华东热卷 -212 -222 9 -255 42 期货主力 螺纹钢热卷 31543219 31743247 -20-28 30783161 7658 螺纹10 -159 -172 13 -174 15 盘面利润 螺纹01热卷10 -86-144 -93 -149 75 -109-141 24 -3 热卷01 -93 -92 -1 -103 11 卷-螺10价差 65 73 -8 83 -18 期货价差 卷-螺01价差螺纹10-01 43-56 51-63 -8 7 56-78 -1322 热卷10-01 -34 -41 7 -51 17 主力基差 螺纹热卷 46-89 36-87 10 -2 22-61 24-28 全球市场 中国市场价格 437 446 -9 438 -1 热卷价格 美国中西部 760 760 0 750 10 （美元/ 欧盟市场 662 662 0 665 -3 吨） 日本市场 766 763 3 755 11 数据来源：Mysteel，兴证期货研究咨询部 分析师承诺 本人以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。报告所采用的数据均来自公开资料，分析逻辑基于本人的职业理解，通过合理判断的得出结论，力求客观、公正，结论，不受任何第三方的授意影响。本人不曾因也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 免责声明 本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。文中的观点、结论和建议仅供参考。兴证期货可发出其它与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告。本报告及该等报告反映编写分析员的不同设想、见解及分析方法。报告所载资料、意见及推测仅反映分析员于发出此报告日期当日的独立判断。 客户不应视本报告为作出投资决策的惟一因素。本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议。本公司未确保本报告充分考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要。本公司建议客户应考虑本报告的任何意见或建议是否符合其特定状况，以及 （若有必要）咨询独立投资顾问。 在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的损失负任何责任。 本报告的观点可能与资管团队的观点不同或对立，对于基于本报告全面或部分做出的交易、结果，不论盈利或亏损，兴证期货研究咨询部不承担责任。 本报告版权仅为兴证期货有限公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处兴证期货研究咨询部，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。