北交所信息更新：AI PC推动换机周期带来机遇，2024H1微型扬声器客户开拓显成效

2024年上半年公司营收2.30亿元（+9.21%），归母净利润1244万元（-39.95%），扣非归母净利润1222万元（-40.54%），净利率下滑主要因子公司投产导致管理和销售开发支出增加。Q2营收1.13亿元（+3.6%），归母净利润571万元。受费用加大和募投项目延期影响，下调2024-2026年盈利预测至0.38/0.46/0.56亿元（原0.49/0.63/0.75亿元），EPS分别为0.52/0.62/0.75元/股，对应PE分别为19.9/16.6/13.6倍，维持“增持”评级。

上半年业务亮点：

• 高精度电子线组件收入16241万元（+3%），主要因商务本需求提升带动极细同轴线收入增长；
• 微型扬声器收入6638万元（+27%），毛利率提升4.54pct，得益于新品研发和客户开拓；
• 境外收入2782万元（+27%），占比升至12%，源于境外子公司销售额增加和订单增长；
• 获得实用新型专利，未来或通过加大微型扬声器客户开拓推动扬声器业务增长。

行业与公司前景：

• 全球PC市场复苏，Q2出货量6280万台（+3.4%），笔记本电脑占80%，AI PC推动换机周期；
• 募投项目进展：高精度电子线组件项目（20%）、微型扬声器项目（60%），新增产能保障远期发展。

风险提示：客户集中、汇率波动、市场竞争加剧。