期货市场行情
- 商品情绪有所改善，部分投机空头及期现商出货后盘面平仓，工业硅期货价格小幅反弹，但基本面缺乏上涨驱动，反弹后回落。
- 主力合约2411收盘价为9595元/吨，较上周五下跌5元/吨，总持仓量为33.09万手。
- 华东通氧553升水1905元/吨，昆明421牌号升水1205元/吨，421与99硅价差为200元/吨。
- 已注册仓单65024手，折合成实物325120吨，较上周小幅减少。
- 主产区因成本倒挂小幅减产，总供应仍处于高位，部分硅厂计划原料消耗完后停炉。
- 下游需求持稳，除多晶硅小幅减产外，其余对工业硅需求稳定。
现货市场行情
- 现货价格维持弱稳，华东通氧553现货价格为11500元/吨，云南421现货价格为12250元/吨，均与上周持平。
- 基差走强，期现商出货情况较理想，西南地区仓单升水较高。
- 全国开炉数小幅下降，生产企业不同程度减产，若硅价持续低于成本，开工率或进一步下降。
- 多晶硅市场均价为3.5万元/吨，个别企业降负荷生产，硅片企业开工率回落，需求维持弱势。
- 有机硅厂家挺价意愿强烈，DMC主流价格13500-13900元/吨，下游刚需采购，短期偏强震荡。
- 铝棒产量增加，铝合金刚需采购，对工业硅需求变化不大。
- 7月金属硅出口量5.41万吨，环比减少12%，同比增加14%；1-7月累计出口41.91万吨，同比增加25%。
库存情况
- 工业硅库存高位，百川盈孚统计约57.67万吨（含注册仓单），其中厂库13.36万吨，港口库存11.8万吨，交割库注册仓单约32.51万吨。
- SMM统计库存47.6万吨（含注册仓单），港口库存12.7万吨，其他34.9万吨（样本调整后数据变化较大）。
生产情况
- 石油焦价格小幅下跌，生产成本持续下探。
- 8月23号当周工业硅产量9.84万吨，总炉数733台，开炉数减少12台，开工率53.48%。
消费情况
- 多晶硅价格持平，均价3.5万元/吨，头部企业开工下降，行业高库存，价格上涨动力不足。
- 有机硅价格小幅上涨，主流成交价13500-13900元/吨，单体厂家挺价意愿强，但下游囤货意愿不强。
- 铝合金需求稳定，新疆地区复产推迟，铝棒产量减少，加工费维持低位。
成本情况
- 石油焦价格继续下跌，工业硅生产成本持续下探，硅价低迷或带动部分原料价格走弱。
投资策略
- 供应端压力缓解，但总库存和仓单压力较大，基本面偏弱，价格已跌破多数企业成本，主产区或陆续减产。
- 2412合约存在成本支撑，可在12000元/吨以内逢低布多。
风险
- 新疆减产规模；2. 仓单消化情况；3. 硅料企业开工率；4. 宏观情绪及资金博弈。
