农林牧渔行业周报：生猪价格短期继续调整，亚宠展国产品牌表现亮眼

生猪价格短期继续调整，亚宠展国产品牌表现亮眼

1. 生猪价格与出栏情况

• 本周生猪价格：本周六全国生猪价格为19.98元/公斤，较上周下降4.3%。
• 出栏均重：全国出栏生猪均重升至126.47公斤，较2022年同期增加0.26公斤和4.23公斤。
• 仔猪价格：上海钢联7公斤仔猪价格为487.14元/头，周环比下降2.5%。

2. 去产能与产能恢复

• 去产能：2022年12月至2024年4月累计去化9.2%，去化程度超过21-22年，较21年6月能繁母猪存栏量下降12.5%。
• 产能恢复：今年3月以来，生猪价格持续超出市场预期，产能去化影响逐渐显现，2023年12月至2024年6月全国新生仔猪数量同比下降7%，二季度末全国生猪存栏同比下降4.6%。
• 产能恢复速度：2024年2-7月，涌益咨询能繁母猪存栏量环比分别上升0.28%、1.57%、0.96%、0.73%、0.61%、1.79%；上海钢联能繁母猪存栏量环比分别上升0.22%、0.94%、0.43%、0.37%、1.11%。对比2022年，恢复速度相对较慢。

3. 估值与投资建议

• 估值：温氏股份、牧原股份、神农集团、巨星农牧等一线龙头猪企估值处于历史低位。
• 投资建议：继续推荐生猪养殖板块，重点关注温氏股份、牧原股份、神农集团、巨星农牧。

4. 亚宠展情况

• 展会亮点：2024年第26届亚洲宠物展盛大开幕，汇集2500+海内外展商，展示新品牌、新产品、新概念，凸显国产宠物食品品牌的竞争力与发展潜力。
• 企业表现：中宠股份中报显示，公司盈利能力持续提升，主粮业务增速亮眼。员工持股计划（草案）发布后，公司国内品牌业务有望持续向好。
• 市场前景：看好宠物食品赛道长期成长性及国产替代、品牌升级逻辑，建议关注中宠股份、乖宝宠物、佩蒂股份。

5. 风险提示

• 疫情失控：疫情失控可能影响行业。
• 价格下跌：价格下跌超出预期也可能带来风险。

总结

本周生猪价格出现短期调整，出栏均重有所增加，但去产能进程仍在继续。尽管产能恢复速度放缓，一线猪企估值仍处于历史低位，建议继续关注该板块。同时，国产宠物食品品牌在亚洲宠物展上表现出色，显示出强劲的增长潜力。