早盘提示

2024年8月23日星期五 】75号 2012 方正中期期货研究院京证监许可【 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 Morningsessionnotice 早盘提示 观点概览 偏多 中性 偏空 品种 评级预测 品种 评级预测 品种 评级预测 鸡蛋 +0.5 生猪 +0.5 豆粕、菜粕、 豆二 -0.5 合成橡胶 +1 花生 +0.5 菜油 -0.5 玉米 +0.5 集运 -0.5 白糖 -0.5 玉米淀粉 +0.5 股指 +0.5 豆油 -0.5 苹果 +0.5 国债 -0.5 玻璃 -3 甲醇 -0.5 纯碱 -3 烧碱 +0.5 碳酸锂 -1 苯乙烯 +0.5 铅 -1 短纤 -0.5 铜 -1 高低硫燃料油 +1 贵金属 -0.5 豆一 +0.5 尿素 -0.5 天然橡胶 +0.5 纸浆 -0.5 棕榈油 -0.5 螺纹钢 -0.5 聚烯烃 +0.5 热卷 -0.5 乙二醇 -0.5 锰硅、硅铁 -0.5 PX +0.5 PVC -1 PTA +0.5 铁矿石 -1 镍 -0.5 焦煤焦炭 -1 不锈钢 -0.5 铝、氧化铝 -0.5 锡 -0.5 锌 +0.5 棉花棉纱 -0.5 工业硅 -0.5 原油 +0.5 沥青 -0.5 重要事项:本报告中的信息均源于公开资料，方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为方正中期期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为方正中期期货有限公司。 分品种观点详述 评级预测说明：“+”表示：当日收盘价>上日收盘价；“-”表示：当日收盘价<上日收盘价。数字代表当日涨跌幅度范围（以主力合约收盘价计算）。0.5表示：0≤当日涨跌幅<0.5%；1表示：0.5%≤当日涨跌幅<1%；2表示：1%≤当日涨跌幅<2%；3表示：2%≤当日涨跌幅<3%；4表示：3%≤当日涨跌幅<4%；5表示：4%≤当日涨跌幅。评级仅供参考，不构成任何投资建议。 板块 品种 评级预测 推荐理由 【行情复盘】周四宽幅震荡，整体上涨，次主力合约从EC2410移仓至EC2504。主力合约EC2412报收于2729.2点，按收盘价日环比上涨3.03%；次主力合约EC2504报收于1488.8点，按收盘价日环比上涨2.05%；近月合约EC2408报收于5863点，按收盘价日环比上涨0.21%。交投略有回暖，六大合约成交额合计11.16万手，成交额合计121.36亿元。【重要资讯】1、即期市场：8月22日TCI（天津→欧洲）录得$4838.56/TEU和$8086.56/FEU，日环比下跌0.5%；WCI（上海→欧洲）录得$7727/FEU，周环保下跌4.2%。长荣海运将9月初线上FAK报价下调300/300至4385/6720，阳明海运下调150/300至3900/6600，地中海航运下调240/400至4460/7440。2、哈马斯与杰哈德领导人指责以色列阻挠达成加沙停火协议。8月21日以色列对黎巴嫩发动空袭，暗杀法塔赫的一名高级成员，理由他参与策划针对以色列的袭击事件。8月22日美国华盛顿驻安理会代表称内塔尼亚胡确认接受加沙停火提议，哈马斯必须同意。3、8月英国制造业和服务业PMI分别录得52.5和53.3，均高于前值。 集运（上 4、当地时间8月22日零时，由于劳资谈判破裂，9300名工人未能与铁路公司就新合 宏观金融 海→欧 -0.5 同达成一致，加拿大国家铁路公司和加拿大太平洋堪萨斯城铁路公司工人同时罢工。 洲） 5、当地时间8月22日晚，也门胡塞武装发言人叶海亚·萨雷亚发表讲话称，胡塞武装袭击了两艘违反其禁令的过往船只。第一艘为红海上航行的油轮“SOUNION”号，另一艘为航行在亚丁湾附近和红海的“SWNORTHWINDI”号。胡塞武装表示两次袭击均精准命中。(金十数据APP)【市场逻辑】行情回顾：周四盘面震荡反弹主要有三方面因素：其一，加沙停火谈判再度陷入僵局，并且以色列首次暗杀法塔赫成员。其二，前期连续下跌后，盘面略显低估，低位反弹。其三，加拿大港口罢工于周四零点正式罢工，全球供应链效率再度受到影响。后市展望：周五开盘有望继续上冲，但是倘若没有持续利多因素刺激，盘面将缺乏进一步上冲动力。目前即期运价不断下跌，周五期市可能冲高回调。马士基9月初开仓价跌至$6000/FEU，鉴于当前即期运价依然远高于成本线，且9月货源并不理想，各大班轮公司将降价揽货避免亏舱，后期运价中枢将跌破$6000/FEU。不过，目前各大合约已经严重贴水，短期内继续大幅下降空间相对有限。中东和谈前景并不明朗，可能此轮谈判又是无疾而终。【交易策略】周五多单可以继续持有，不建议追多，待上冲至高位后可以沽空。可以采取 “EC2410/12”反套。【行情复盘】周四股指继续下挫，沪指收跌0.27%。期指主力合约也全面回落。成交持仓方面，四个品种成交持仓均有所上涨，套保情绪增加。【重要资讯】行业来看，31个一级行业多数下跌，行业涨跌差异明显上升，结合行业在指数中所占权重看，银行对300和50存在支撑，食品饮料、非银金融则有拖累，医药生物拖累500和1000，电子拖累四大指数。资金方面，主要指数中300和50资金流入。消息面上看，央行今日公开市场操作净回笼2184亿元流动性，短端资金成本变动不大。其他日内消息变动不大。近期情况显示，8月LPR方面，1年和5年报价均不变，7月工业产出同比放慢并弱于预期，固定资产投资累计同比增速继续放缓，但消费同比增速明显回升且略超预期。基建投资仍保持较快增长，房地产投资拖累增加。总体上看，国内经济 股指 +0.5 修复趋势未明显加速，再通胀有所放缓。基建明显改善但地产风险不减，内需总体有待提升，外需暂时稳定，总需求仍有压力。海外方面，美联储9月降息50BP可能较低，外盘持续上行接近前期高位。地缘政治风险没有太大波动。市场风险偏好变动不大。【市场逻辑】基本面修复依然偏慢，预期未明显好转，暂时没有利多影响，地产仍是基本面核心。货币和财政政策继续宽松，但其他方面政策有待落地和增强，且仍可关注是否有增量政策。外盘表现和风险偏好影响不大，警惕全球央行年会风险。中长期来看，基本面风险未彻底消除，企业盈利预期、政策宽松节奏和地产修复、债务化解情况仍是关键。【交易策略】策略方面，股指短期底部被破坏，继续等待技术面反弹，中长期焦点仍是IF和IH。期现套利方面，IM远月仍有较大反套空间，同时关注IC和IM近月反套空间。跨期价差方面，继续关注季月合约价差波动为主。跨品种方面，IH、IF对IC、IM比价持续震荡上行，新进做多头寸可维持不变，预计未来趋势仍为向上。【行情复盘】周四国债现券收益率分歧较大，国债期货主力合约则全面上涨。成交持仓方面，四个品种差异较大，TS成交上升持仓下降，TF成交持仓均上升，T成交下降持仓上升，TL成交持仓均下降。【重要资讯】一级市场方面，国债和政金债日内发行5只，融资金额总计320亿元，净融资额320 国债 -0.5 亿元。近期国债净融资明显加速，继续关注超长期特别国债发行节奏，供给高峰将延续至10月，发行节奏变动和流动性压力，以及监管对长端利率态度的政策风险对市场影响不减。消息面上看，央行今日公开市场操作净回笼2184亿元流动性，短端资金成本变动不大。其他日内消息变动不大。近期情况显示，8月LPR方面，1年和5年报价均不变，7月工业产出同比放慢并弱于预期，固定资产投资累计同比增速继续放缓，但消费同比增速明显回升且略超预期。基建投资仍保持较快增长，房地产投资拖累增加。总体上看，国内经济修复趋势未明显加速，再通胀有所放缓。基建明显改善但地产风 险不减，内需总体有待提升，外需暂时稳定，总需求仍有压力。海外方面，美联储9月降息50BP可能较低，美债收益率低位震荡，美元指数、人民币汇率均走弱。地缘政治风险没有太大波动。市场风险偏好变动不大。【市场逻辑】基本面修复依然偏慢，预期未明显好转，暂时没有利空影响，地产仍是基本面核心。货币和财政政策继续宽松，但其他方面政策有待落地和增强，且需要关注是否有增量政策。央行干预仍是潜在影响因素。外盘和风险偏好影响暂时下降。长期来看，资产荒逻辑依然不变，同时继续关注名义增长情况。【交易策略】策略方面，交易盘关注市场情绪，配置盘做好持仓管理。短期震荡反弹走势或维持，但需继续警惕市场和央行政策风险，建议维持现有久期和杠杆。期现方面，基差总体回落，T进入负值阶段，可关注潜在套利机会。跨期方面，临近交割月机会增加，TL当季-次季、当季-隔季超过90%分位数，T跨期价差则低于5%分位数。曲线方面，做多头寸平仓后暂时观望。【行情复盘】8月22日，两市延续下跌。截至收盘，上证指数跌0.27%,深成指跌0.82%,创业板指跌0.76%。科创50跌0.88%。在资金方面，沪深两市成交额为5491亿【市场逻辑】两市延续弱势，震荡下行，市场情绪悲观。在期权隐波方面，各标的隐波小幅反弹。50、300等权重期权隐波仍处于相对低位，500ETF、科创50、中证1000指数期权隐波均值上方。此外，各期权合成标的几近收平，期权市场整体情绪中性偏谨慎。操作策略上，短线市场风险偏好下降，期权中小盘标的日内波动有望维持高位，但预 股票期权 计隐波与标的走势预计延续负相关。因此，在反弹上涨时深度虚值期权隐波容易快速回落，非常容易造成“看对方向还亏损”的情况，抄底的投资者要谨慎购买深度虚值期权。中长期来看，各大指数估值处于历史低位，政策利好频出，下方空间有限，但上涨压力也较大，建议卖出浅实值看跌期权。持有现货或期货多头的投资者，则可卖出虚值看涨期权，构建备兑策略，以降低持仓成本增厚利润为主。【交易策略】科创板50、中证1000、中证500、创业板：做多波动率上证50、沪深300、深100：卖看跌，备兑，合成多头【行情复盘】商品期权各标的涨跌不一。期权市场方面，商品期权成交量整体出现上升。目前尿素期权、PTA期权、甲醇期权、短纤期权、烧碱期权等认沽合约成交最为活跃,而红枣期 商品期权 权、豆一期权、硅铁期权、PVC期权、苹果期权等则在认购期权上交投更为积极。在持仓PCR方面,棕榈油期权、锌期权、甲醇期权、尿素期权、乙二醇期权等处于高位,纯碱期权、红枣期权、碳酸锂期权、苹果期权、工业硅期权等期权品种则处于相对低位。【交易策略】 近期大宗商品市场波动有所减缓，等待进一步市场企稳信号。多头趋势品种:黄金、LPG、橡胶无多头趋势反转品种。空头趋势品种:豆一、红枣、玻璃、短纤、花生、PX、纯碱、原油、锰硅、白糖、PTA空头趋势或反转:棉花高波动品种有：PVC、玻璃、短纤、PX、苯乙烯、PTA、纯碱、原油、烧碱、苹果、棕榈油、螺纹、锰硅 金属建材 贵金属 -0.5 【行情回顾】夜盘贵金属回落，沪金2410主力期货合约收跌0.57%至571.16元/克，沪银2412主力合收跌1.29%至7415元/千克；截止8:00，伦敦现货黄金价格为2485.70美元/盎司；伦敦现货白银价格为29.021美元/盎司。【重要资讯】1、美国8月17日当周首次申请失业救济人数录得23.2万人，符合市场预期，前值22.7万人；8月10日当周续请失业救济人数录得186.3万人，低于市场预期187万人和前值186.4万人。2、美国8月Markit制造业PMI初值48，创8个月新低；8月Markit服务业PMI初值55.2，创2个月新高。8月Markit综合PMI初值54.1，创4个月新低。3、美国费城联储主席哈克（2026年FOMC票委）：缓慢、有条不紊地降息是可行之道；如果数据如预期，同意9月份降息。【市场逻辑】首申和PMI数据再度打消“衰退式降息”