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公司信息更新报告：中报业绩高增，坚定看好制冷剂景气延续，珍惜布局机会

2024-08-23 金益腾,毕挥,李思佳开源证券七个橙子一朵发🍊

公司2024H1实现营收120.80亿元，同比增长19.65%；归母净利润8.34亿元，同比增长70.31%，接近预告上限。Q2单季度归母净利润5.24亿元，同比增长55.49%，环比增长69.03%。维持2024-2026年归母净利润预测分别为30.39、49.12、63.43亿元，EPS分别为1.13、1.82、2.35元，当前股价对应PE为15.3、9.5、7.4倍，维持“买入”评级。

制冷剂业务表现亮眼，营收39.25亿元，同比增长36.59%，产量同比+21.87%，外销量同比+11.91%。主要子公司衢化氟化学、飞源化工H1净利润分别同比增长737.77%、589.80%。但萤石、氢氟酸等原材料价格上涨对利润有一定侵蚀。

行业层面，R32、R134a、R22价格坚挺，库存去化推动各品种价格仍有上行空间，景气度有望由单一品种带动转为全面稳步上行。预计氟聚合物、食品包装材料、基础化工产品等行情或已触底，未来公司利润将不断释放。

风险提示：安全生产风险，政策变化风险，终端消费不振等。

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