镍：国内供应预期施压，进口亏损边际走扩，不锈钢：多空博弈，区间震荡

镍：国内供应预期施压，进口亏损边际走扩

• 基本面数据：

  • 国内镍供应预期增加，进口亏损边际走扩。
  • 沪镍主力合约收盘价、成交量及不锈钢主力合约收盘价、成交量等数据均显示市场多空博弈，区间震荡。
  • 关键指标如高镍生铁（出厂价江苏）、镍板-高镍铁价差、镍板进口利润、红土镍矿（菲律宾CIF 1.5%）、304/2B卷（毛边/切边/No.1卷无锡）、宏旺/北部湾/太钢/张浦等价格及硫酸镍溢价等均反映市场供需变化。

• 宏观及行业新闻：

  • 德龙镍业等四家公司破产重整案立案审查，影响镍供应。
  • 华友钴业印尼镍钴冶炼项目达产，增强资源保障能力。
  • 诺镍维修后重新启动熔炉，但地缘政治风险仍存。
  • 必和必拓暂停Nickel West业务，计划2027年2前重新评估。
  • LME暂停接受诺里尔斯克镍交割，Eramet取消印尼Weda Bay镍钴项目投资。

• 趋势强度：

  • 镍趋势强度：0（中性）；不锈钢趋势强度：0（中性）。

• 研究结论：

  • 国内镍供应预期增加，进口亏损边际走扩，市场多空博弈，区间震荡。需关注地缘政治风险及项目进展对镍价的影响。